股市技术分析-6

（４）ＶＲ值升至安全区内，而股价牛皮盘整时，一般可以持股不卖。　　（５）ＶＲ值在获利区增加，股价亦不断上涨时，应把握高档出货的时机。　　（６）一般情况下，ＶＲ值在低价区的买入讯号可信度较高，但在获利区的卖出时机要把握好，由于股价涨后可以再涨，在确定卖出之前，应与其他指标一起研判。　　3．功能分析　　（１）成交量比率是须先于价格的指标，在分析低价区域时可信较高，观察高价区域宜参考其他指标。　　（２）一般情况下，ＶＲ不能明确买卖具体讯号。第十八节　均量线　　均量线是一种反映一定时期内市场平均成交情况亦即交投趋势的技术性指标。　　1．计算方式　　将一定时期内的成交量（值）相加后平均，在成交量（值）的柱条图中形成较为平滑的曲线，即均量线。一般情况下，均量线以１０日作为采样天数，即在１０日平均成交量基础上绘制，亦可以同时选设１０日和３０日的采样天数绘制两条均量线，其中１０日均量线代表中期的交投趋势，３０日均量线则代表较长期的交投趋势。　　2．运用原则　　在有均量线的成交量图中，可以看出均量线在成交量的柱条图之间穿梭波动，从而扒动股价变动的趋向。在上涨行情初期，均量线随股价不断创出新高，显示市场人气的聚集过程。行情进入尾声时，尽管股价再创新高，均量线多已衰退疲软，形成价量分离，这时市场追高跟进意愿发生变化，股价接近峰顶区。　　在下跌行情初期。均量线一般随股价持续下跌，显示市场人气涣散，有气无力。行情接近尾声时，股价不断跌出新低，而均量线多已走平，或有上升迹象，这时股价已经见底，可以考虑伺机买进。　　对设有两条均量线们成交量图，当１０日均量线在３０日均量线上方并继续上扬时，行情将会保持上涨势头；反之，当１０日均量线在３０日均量线下方继续下跌时，显示跌势仍将继续。而均量线不论是向上或向下拐头走势，都预示着行情可能转势，是一种警戒讯号。当１０日均量线与３０日均量线交叉而出现移动平均线理论中的黄金叉或死亡叉时，则是对行情转势进行的确认，这时应配合其他技术指标一并研判，作出有利的投资抉择。在盘局时，１０日均量线与３０日均量线表现出纠缠不清，而最后１０日均量线向上或向下突破３０日均量线，则可预示行情打破盘局的方向，是一种较为准确的突破辅助讯号。　　３．功能分析　　在研判均量线时，需注意均量线的波动并不提供所谓程式买卖中的买进或卖出讯号，亦不具备移动平均线那种对股价助涨或助跌的功能。均量线反映的仅是市场交投的主要趋向，对未来股价变动的大势起着辅助指标的作用。第十九节　抛物线转向（ＳＡＲ）　　抛物线转向也称停损点转向，是利用抛物线方式，随时调整停损点位置以观察买卖点。由于停损点（又称转向点ＳＡＲ）以弧形的方式移动，故称之为抛物线转向指标。　　1．计算方法　　（１）先选定一段时间判断为上涨或下跌。　　（２）若是看涨，则第一天的ＳＡＲ值必须是近期内的最低价；若是看跌，则第一天的ＳＡＲ须是近期的最高价。　　（３）第二天的ＳＡＲ，则为第一天的最高价（看涨时）或是最低价（看跌时）与第一天的ＳＡＲ的差距乘上加速因子，再加上第一天的ＳＡＲ就可求得。　　（４）每日的ＳＡＲ都可用上述方法类推，归纳公式如下：　　ＳＡＲ（n）＝ＳＡＲ（n-1）＋ＡＦ〖ＥＰ（n-1）－ＳＡＲ（n-1）〗　　ＳＡＲ（n）＝第n日的ＳＡＲ值，ＳＡＲ（n-1）即第（n-1）日之值；　　ＡＲ；加速因子；　　ＥＰ：极点价，若是看涨一段期间，则ＥＰ为这段期间的最高价，若是看跌一段时间，则ＥＰ为这段期间的最低价；　　ＥＰ（n-1）：第（n-1）日的极点价。　　（５）加速因子第一次取０．０２，假若第一天的最高价比前一天的最高价还高，则加速因子增加０．０２，若无新高则加速因子沿用前一天的数值，但加速因子最高不能超过０．２。反之，下跌也类推。　　（６）若是看涨期间，计算出某日的ＳＡＲ比当日或前一日的最低价高，则应以当日或前一日的最低价为某日之ＳＡＲ；若是看跌期间，计算某日之ＳＡＲ比当日或前一日的最高价低，则应以当日或前一日的最高价为某日的ＳＡＲ。　　2．运用原则　　买卖的进出时机是价位穿过ＳＡＲ时，也就是向下跌破ＳＡＲ便卖出，向上越过ＳＡＲ就买进。　　3．评价　　（１）操作简单，买卖点明确，出现讯号即可进行；　　（２）ＳＡＲ与实际价格，时间长短有密切关系，可适应不同型态股价之波动特性。　　（３）计算与绘图较复杂；　　（４）盘局中，经常交替出现讯号，失误率高。第二十节　逆势操作系统（ＣＤＰ）　　一种极短线的操作方法，即当日内同时买进卖出。　　1．计算方法　　（１）先计算ＣＤＰ值（需求值）　　ＣＤＰ＝（Ｈ＋Ｌ＋２Ｃ）÷４　　Ｈ：前一日最高价，Ｌ：前一日最低价，Ｃ：前一日收市价　　（２）计算　　ＡＨ（最高值）＝ＣＤＰ＋（Ｈ－Ｌ）ＮＨ（近高值）＝ＣＤＰ×２－Ｌ　　ＡＬ（最低值）＝ＣＤＰ－（Ｈ－Ｌ）ＮＬ（近低值）＝ＣＤＰ×２－Ｈ　　则此五个数值的排列顺序为（从最高到最低）：ＡＨ，ＮＨ，ＣＤＰ，ＮＬ，ＡＬ。　　2．运用原则　　找出这五个数值之后，即用前一天的行情波动来将今日的未来行情做一个高低等级的划分，分析者可利用这个高低区分来判断当日的走势。研判的关键是开市价在ＣＤＰ五个数值的哪个位置，因开市价通常由市场买卖双方心理期望合理价的折衷后形成的，影响当天的走势。　　（１）在波动并不很大的情况下，即开市价处在近高值与近低值之间，通常交易者可以在近低值的价们买进，而在近高期的价位卖出；或在近高值的价位卖出，近低值的价位买进。　　（２）在波动较大的情况下，即开市价开在最高值或最低值附近时，意味着跳空开高或跳空开低，是一个大行情的发动开始，因此交易者可在最高值的价位去追买，最低值的价位去追卖。通常一个跳空，意味着一个强烈的涨跌，应有相当的利润。　　3．功能分析　　（１）ＣＤＰ最适合于上下振荡的盘局行情，选择高卖低买的区间赚取短线利润。　　（２）对于大涨大跌的行情，尤其是冲破阻力价和支撑位时，为避免轧空或横压，需设停损点，防止突发性利多或利空的影响。第二十一节　成交笔数　　成交笔数分析乃是依据成交次数，笔数的多少，了解人气的聚集与虚散，进而研判价因人气的强，弱势变化，所产生可能的走势。　　一般成交笔数分析要点如下：　　（１）在股价高档时，成交笔数较大，且股价下跌，为卖出时机。　　（２）在股价低档时，成交笔数放大，且股介上升，为买入时机。　　（３）在股价高档时，成交笔数放大，且股价上升，仍有一段上升波段。　　（４）在股价低档时，成交笔缩小，表即将反转，为介入时机。　　（５）成交笔数分析较不适用于短线操作。　　亦可采用平均量指标研判　　运用原则　　平均量就是每笔交易的平均成交量，它是用来测知大户是否进场买卖股票的有效方法，从平均量的变动情形将可以分析股价行情的短期变化，其研判原则如下：　　（１）平均量＝成交量÷笔数。　　（２）平均量增大表示有大额的买卖，平均量减小表示参加买卖的多是小额散户。　　（３）在下跌行情中，平均量逐渐增大，显示有大户买进，股价可能于近日止跌或。　　（４）在上涨行情中，平均量逐渐增大，显示有大户出货股价可能于近日止涨下跌。　　（５）在上海或下跌行情中，平均量没有显著的变化，表示行情仍将继续一段时期。　　（６）在一段大行情的终了，进入盘局时，平均量很小且无大变化，则表示大户正在观望。第二十二节　指数点成交值（ＴＡＰＩ）　　ＴＡＰＩ（TotalWeightedStockIndex）意即："每一加权指数点的成交值"。其理论依据是认为成交量是股市发展的泉源，成交量值的变化会反映出股市购买股票的强弱程度及对未来股价的展望；简言之，ＴＡＰＩ是探讨是每日成交值与指数间的关系。　　1．计算公式　　ＴＡＰＩ＝每日成交总值/当日加权指数　　2．运用原则　　（１）加权指数上涨，成交量递增，ＴＡＰＩ值亦应递增，若发生背离走势，即指数上涨，ＴＡＰＩ值下降，此为卖出讯号，可逢高出脱或于次日获利了结。　　（２）加权指数下跌，ＴＡＰＩ值上扬，此为买进讯号，可逢低买进。　　（３）在上涨过程，股价的明显转折处，若ＴＡＰＩ值异常缩小，是为向下反转讯号，持股者应逢高卖出。　　（４）在连续下跌中，股价明显转折处，若ＴＡＰＩ值异常放大，是为向上反转讯号，持股者可逢低分批买进。　　（５）ＴＡＰＩ值无一定之高点，低点，必须与大势Ｋ线或其它线路研判，不能单独作用。　　（６）由空头进入多头市场时，ＴＡＰＩ值需超越１１０，并且能持续在１１０以上，方能确认涨势。　　（７）ＴＡＰＩ值低于４０以下，是成交值探底时刻，为买进讯号。　　（８）ＴＡＰＩ值持续扩大至３５０以上，表示股市交易过热，随时会回档，应逢高分批获利了结。　　（９）ＴＡＰＩ值随加权股价指数创新高峰而随之扩大，同时创新高点，是量价的配合。在多头市场的最后一段上升行情中，加权股价指数如创新高峰，而ＴＡＰＩ水准已远不如前段上升行情，此时呈现价量分离，有大幅回档之可能。大势在持续下跌一段时间，接近空头市场尾场时，ＴＡＰＩ值下降或创新低值的机会了也就愈小。第二十三节　宝塔线　　（虚体，实体）的实体棒线来划分股价的涨跌，及研判其涨跌趋势的一种线路，也是将多空之间拼杀的过程与力量的转变表现在图中，并且显示适当的买进时机，与卖出时机。　　它的特征与点状图类似，亦即并非记载每天或每周的股价变动过程，而乃系当股价续创新高价（或创新低价），抑或反转上升或下跌时，再予以记录，绘制。　　运用原则　　一般宝塔线分析要点如下：　　（１）宝塔线翻白（红）之后，股价后市总要延伸一段上升行情。　　（２）宝塔线翻黑之后，股价后市总要延伸一段下降行情。　　（３）盘局时宝塔线的小翻白，小翻黑，可依设定损失点或利润点之大小而决定是否进出。　　（４）盘局或高档时宝塔线长黑而下，应即获利了结，将手中持股卖出；反之，翻白而上，则是介入时机。　　（５）宝塔线分析若能再与Ｋ线，移动平均线等共同运用，效果更佳。　　（６）宝塔线翻黑下跌一段后，突然翻白，须防范为假突破之现象，不可马上抢进，须察３天。最好配合Ｋ线与成交量观察再作决定。第二十四节　逆时钟曲线　　它是利用股价与成交量变动的各种关系，观测市场供需力量的强弱，从而研判未来的走势方向。在图表上绘出一逆时钟方向的线图，故称之逆时钟方向曲线。　　1．绘制方法　　（１）以数学的座标绘制逆时钟方向曲线，垂直纵轴代表股介，水平横轴代表成交量。　　（２）周期参数：期间的长短，因个人操作不同而异。通常采用的期间为２５日或３０日（６周）。　　（３）计算股价和成交量的简单（算数）移动平均值。如采用２５日的周期参数时，须计算其股价（或指数）的２５日简单移动平均价及成交量的２５日简单移动平均量。　　（４）座标的垂直纵轴为移动平均价，水平横轴为移动平均量，两者的交叉点即为座标点，座标点间的连线呈逆时钟方向变动。如果我们以具体的方法说明，定Ｙ轴为股价，Ｘ轴为成交额，且在图表中记下２５天的移动平均点。假设某一天２５日的移动平均股价为加权指数３１２点，移动平均成交额５００万股，我们就可将之记录在座标上，两者相交于一点，如此每天记下交叉点，即可描绘出逆时钟曲线。　　2．运用原则　　（１）逆时钟曲线走势变动的三种局面：　　①上升局面　　股价随着成交量的增加而增加，逆时针方向曲线的走势由下向右或向上转动　　②下降局面；　　量价同步下降，逆时钟方向曲线走势由平转下或右上方朝左转动　　③循环局面。　　量价是同步上升，后同步下降，逆时针方向曲线走势由下向右上，左上，左下循环　　（２）逆时钟八角图：　　逆时钟曲线可构成完整的八角形，有八个阶段的运用原则：　　①阳转信号：股价经一段跌势后，下跌幅度缩小，甚至止跌转稳，在低档盘旋，成交量明显的由萎缩而递增，表示低档接手转强，此为阳转讯号。　　②买进讯号：成交量持续扩增，股价回升，量价同步走高，逆时钟方向曲线由平转上或由左下方向右转动时，进入多头位置，为最佳买进时机。　　③加码买进：成交量扩增至高水准后，维持于高档后，不再急剧增加，但股价仍继续涨升，此时逢股价回档时，宜加码买进。　　④观望：股价继续上涨，涨势趋缓，但成交量不再扩增，走势开始有减退的迹象，此时价位已高，宜观望，不宜追高抢涨。　　⑤警戒讯号；股价在高价区盘旋，已难再创新的高价，成交量无力扩增，甚至明显减少，此为警戒讯号，心理宜有卖出的准备，应出脱部分持股。　　⑥卖出信号：股价从高档滑落，成交量持续减少，量价同步下降，逆时钟方向曲线的走势由平转下或右上方朝左转动时，进入空头倾向，此时应卖出手中持股，甚至融券放空。（若可能的话）　　⑦观望：成交量开始递增，股价虽下跌，但跌幅缩小，表示谷底已近，此时多头不宜再往下追杀空头也不宜放空打压，应俟机回补。　　3．研判　　逆时钟方向曲线的变动在说明多头市场至空头市场的量价关系，由供需的变化中，显示多空力道的强弱，提供买卖时机，此方法对于底部的确认特别有效。逆时钟方向曲线是采用移动平均价和移动平均量制作出的线路，移动平均虽具有圆滑讯号的功能，但在本质上移动平均属于时间落后的方式。　　移动平均的走势，通常有落后股价波动的倾向，因此逆钟方向曲线的走势，一旦发生变动转向，有落后股价的趋势。所以使用逆时钟方向曲线分析行情，研判买卖时机，须配合其它买卖指标，只将其作为辅助性的指标，用以研判大趋势。这样才更能发挥逆时方向曲线的功能。