看不懂的中国经济-看不懂的中国经济-2

但是，我国物价很难压得下来，因为土地资源稀缺，农民种地不赚钱，物价指数就下不来。怎么办？要想让城里人别拿钱去买东西，唯一可行的办法只能把利率升上去，可利率一升，企业怎么办？它们不能生存，我国经济增长就要掉头向下了。如果银行存款利率是10%的话，企业贷款利率就得13%以上，哪个企业、哪个行业利润率有13%？没有那么高。如果企业只有10%利润率的话，那它还不如关门不干了，因为不够还银行贷款利息的。所以，利率上升一个百分点对于企业来讲，都是贷款成本上升。企业没法生存，就只能关门不干。如果都关门不干了，中国经济就要走下坡路了。要想控制物价，政府第一招，加息，提高利率。当利率高到一定的程度，企业无钱可赚时，他们就不干了，中国经济也就开始向下了。政府第二招，加薪。政府可以采取加薪方式，比如每人工资增长了10%，等过一段时间物价就会跟着涨10%。因为员工在加薪的时候，企业会把加薪的钱摊入产品成本，卖出的东西会涨价。农民再买了涨价的东西，粮食还得涨，油价还得涨，物价指数就会大幅上升。如果政府用加薪的方式来补贴所有的穷人，就会造成新一轮的物价上涨，通货膨胀开始循环。所以，政府处在两难困境，究竟是加息，还是加薪？也就是说，究竟提高利率，还是给所有人加薪？政府第三招，给农民补贴。世界各国政府，越是发达国家给农民补贴越多。美国今天3%的农业人口生产出的粮食养活美国人绰绰有余，还向全世界出口。一个美国农场主经营5000公顷的土地，都是机械化耕作，劳动生产率高，成本低，生产出粮食价格低，赚钱就多。我国一个农民只有一亩三分地，小规模生产，生产率非常低，生产出粮食价格高，赚钱很少。尽管如此，美国政府还从财政上拨出很多钱去补贴农业，日本政府也从财政上拿出很多钱去补贴农业，德国也在补贴。这些国家担心的是，如果农民不种地了，这是一件非常可怕的事，物价指数控制不住，吃的东西会特别贵，所以必须保证耕地。那我们问了，中国政府能不能给农民财政补贴？9亿农民给多少补贴？财政收入拿出一部分来补贴农民，让他们留在农村种地，可是那么多农民，得拿出多少钱？财政的钱够吗？我们吃的东西没有任何弹性，一天不吃可以扛着，七天不吃能行吗？一天不喝水可以扛着，七天不喝水能行吗？跟我们生活密切相关的东西，天天都必须消费的东西没有弹性，而且必须消费，所以说物价指数攀升确实是没有办法的事情。各国政府最关心的一件事就是控制物价指数和通货膨胀率。美国联邦政府每月都看物价指数到底是多少。为什么关心物价指数？因为它切身关系到每个人的生活和财富。你说，我的钱没在银行里，我的钱在家里的米缸里放着呢，但米缸里放着的钱也照样贬值，因为整个国家发生通货膨胀，物价指数上升了，哪里也躲不过去。什么是通货膨胀？一国物价总水平普遍而持续地上升，就叫通货膨胀。中国在20世纪90年代末东西多钱少，那叫通货紧缩，买什么都便宜。那时货不值钱，钱值钱；现在是钱不值钱，货值钱，因为通货膨胀了。1998年通货在紧缩，2000年也在紧缩，1元钱能买到比1元钱还多的东西；现在是1元钱买不到去年1元钱的东西，因为通货膨胀了。如果你在银行有1万元存款，按2月份公布的统计数据，你的购买力就少了870元；如果你有10万元，你的钱就会少买8700元的东西，这就是通货膨胀。有时候政府在特殊时期，为了特殊使命，可以暂时冻结物价，让物价指数在可控的范围。但是市场有市场的规律，经济有经济的趋势，最终的商品价格都是由市场决定的。我们政府要因势利导，做好这次物价调控，防止全面通货膨胀。第39节：第九章如何面对通货膨胀？(1)第九章如何面对通货膨胀？物价水平的不断上涨，就意味着一国通货膨胀的来临。这是让我国政府、企业家和老百姓都头痛的事情。因为通货膨胀不仅让你今天的钱贬值了，还让你一生的积蓄都缩水了。物价上涨，票子发毛，究竟是谁为通货膨胀埋单了？面对通货膨胀，我们究竟应该怎么办？接着讲上一章没讲完的故事，就是我六天六夜到了莫斯科。我看到莫斯科郊外的景色是多么优美，真像歌里所描述的那样。莫斯科河特别美丽，红场也非常壮观，教堂更是格外庄严。可是只有一件事令人担忧，就是恶性通货膨胀，人们一生的积蓄在一瞬间变没了，一个大学教授只挣相当于中国的12元。所以他们都一脸严肃地在排队买面包、买牛奶，商店里几乎没有任何东西。当我看到这种情景时，我想到两点：第一，通货膨胀是对国民财富的一种掠夺，它更容易被外国人大量掠走；第二，通货膨胀是所有国民给政府再次缴税。如果遇到两位数三位数的奔腾型通货膨胀，人们手里的钱买不到东西了，等于被没收财产。在莫斯科看到的这一幕令我终生难忘。我感受到，作为一国政府，在经济改革过程中应该怎样对待国民的财富。苏联的改革是一夜之间由计划经济变成了市场经济。国家给每人发一张票子，面值1万卢布。愿去买股票的可以买股票，愿意入股企业的可以入股企业，愿意拿它当钱花的可以换钱花。就这样，昨天晚上苏联还是计划经济，今天早上俄罗斯就是市场经济，随之而来的是恶性通货膨胀。1991年底苏联解体了，除去先行独立的波罗的海三国，先后分成了12个独立国家，其中最大的一个是俄罗斯，剩下一亿多人口。俄罗斯在独立后的10年改革中，经历了4次大的通货膨胀，使本国国民的财富荡然无存，把所有中产阶级都变成了无产者，他们一生的积蓄在瞬间被通货膨胀蒸发了，凡是持有卢布的人财富都大大缩水。我一直关注俄罗斯，一直关注和研究它的改革。俄罗斯之所以经济能复苏，是因为地下蕴藏着大量的石油，占世界石油储量的20%。俄罗斯还有世界储量最多的天然气，他们可以靠卖石油和卖天然气来支撑。中国改革开放30年同俄罗斯相比，走出一条完全不同的道路。我国从计划经济向市场经济过渡，先把经济搞活，先让大家有饭吃、有衣服穿，让国民奔小康，有的人已经进入后小康社会，有了房子有了车，而且可以出国旅游。中国人生活发生了翻天覆地的变化，而俄罗斯人到中国来打工。他们那里贫富悬殊，两极分化现象严重，国家出现了垄断寡头。第40节：第九章如何面对通货膨胀？(2)因为经历过多年通货膨胀，俄罗斯人吓得不敢把钱存在银行，他们把钱装进一个布袋。每天上班的时候拎上这个钱袋子，放在身边，然后开始工作，下班时再拿走。只要一听到通货膨胀的消息，第一件事就是冲进商场把东西买回家，买的都是吃的东西。到今天俄罗斯还是这个样子，可见通货膨胀给人造成的痛楚是多么深重，人们一生的劳动积蓄都会在通货膨胀中化为乌有。通货膨胀真的非常可怕。如果物价指数一直往上升，到了一定程度，一旦不可控就进入恶性通货膨胀。这时钱没有购买力，像废纸一样。通货膨胀等于变相地让所有人再给政府缴了一次税。通胀率有多高，我们就缴了多高的税。例如，本来国民的财富占70%，政府占30%，因为通货膨胀政府不断往外发钞票，结果国民财富变成60%，政府财富变成40%。如果再发钞票，国民变50%，政府变50%。政府发钞越多，国民的财富就会越变越少，因为政府只发钞票，却没有那么多东西可买。中国是一个负责任的大国，我们这几届政府没有像俄罗斯政府那样不断地印钞，导致通货膨胀。当财政收入不够花的时候，我国政府只是发国债，向百姓借钱搞建设，政府答应借债将来是要还本付息的。这里需要说明的是，发钞和发债可不是一回事。发钞是各国中央政府的权力，如果经济没有增长，财富没有增长，只是不停地印钞、不停地发钞，就会产生严重的通货膨胀，这种发钞就是对国民财富的掠夺。发债是政府弥补财政赤字的一种手段，它明白地告诉国民，我准备卖1000亿国债给大家，将来政府是要还本付息给你们的。什么是一个国家发钞的基础？发钞的基础一定要有货物，要有东西在那里。没有货物不能发钞，没货印票就等于制造通货膨胀。中国改革开放30年，走出了一条强国富民的道路；而俄罗斯的改革多年，俄罗斯人贫富悬殊、食品短缺，通货膨胀率比我国高得太多。所以大家千万不要因为中国经济今天有点问题，就指责政府，不是这样的。中国政府在30年的改革当中，已经给中国经济起飞铺下了一条康庄大道，和过去相比，我们都变得富裕了多少？可以说是天壤之别。面对通货膨胀，政府该怎么办？中国政府一定要认真地对待这个问题。怎么能保证民生，能让普通百姓的生活水平不下降？给农民补贴吗？给进城务工农民工加薪吗？给我们所有人都加薪吗？政府加息还是给农民财政补贴？还是发国债？不管政府究竟怎么选择、怎么做，政府必须要做，如果不做，物价就降不下来。如果政府不去做，物价就会一直涨下去。政府要在几难中做出选择，政府不是动用财政政策给予补贴，也就是涨工资，或者动用货币政策，那就得加息。我国法定准备金率从7%提到16.5%，已经达到历史高位，目的是收缩银行信贷，不让钱从银行流出来。政府再用货币手段只能是加息了。如果加息，企业的日子就难过了，我们贷款买房的个人，还贷的月供就高了，一旦还不上，就会变成银行的资产。所以，通货膨胀不是一件小事，怎么能控制住通胀，这是我国政府非常关注的问题。既然治理通货膨胀压力这么大，那就应该把这轮通货膨胀的源头先搞清楚。我们通常说"开源节流"，这里我们能不能借用一下，倒过来说，搞一套办法，叫"节源开流"呢？这是什么意思呢？第一是"节源"什么是"源"？说的是资金之源。通货膨胀无非是钱多了货少了，所以首先要搞清楚钱在哪里。第41节：第九章如何面对通货膨胀？(3)这轮物价上涨，钱有几大主力：第一，1.6万亿外汇储备。这意味着有相应的超过10万亿人民币从中央银行流了出来，进入经济领域。第二，20万亿居民储蓄。当然，这里面和第一部分有一定重合，第一部分中有些资金在国外的银行储蓄，有些在周边国家手里，甚至在民间，比如许多泰国人就把人民币存着不用。第三，民间资本。平时银行里看不见，藏在家里的地窖里。第四，国际游资，也称为热钱。这些游资不知从哪里游过来，换成了人民币，使我国外汇猛增。几年前我国只有几千亿美元的外汇储备，现在已经有1.6万亿美元。很多热钱以贸易和投资的名义，甚至通过地下钱庄进来了，可谓防不胜防。这四大力量多厉害，多庞大？尤其是后两个，民间资本和国际热钱的强大力量在于，经济本来是大致平衡的，但民间资本和国际游资做出一致的利益判断、一致的行动以后，会立即打破这种经济平衡。它有巨大的示范效应，会让20万亿储蓄在银行待不住，马上想冲出来。这些资金行动的前锋部分是基于预期，它们判断中国经济一定会有大发展，于是提前行动，提前布局，买入房产、股票或者其他资产；尾随部分是一旦这种趋势形成，平衡被打破，便马上跟进，推波助澜。而20万亿居民储蓄分散在很多人手上，无法提前一致行动，所以只能跟风，不是追涨，就是杀跌，注定如此。所以，当老百姓还觉得中国经济问题重重的时候，那些国外大资本却已经看好中国，它们坚决投资中国。这是两难。你说中国经济不好吧？我们努力改革开放30年，我们勤勤恳恳工作，创造了很多财富，还有很多机会。我国修的那些高速公路，有多少人的劳动在里面？有车在上面跑，有钱在上面赚。那些高速路通到的地方，政府和人民投入了多少钱？凡是高速公路通到的地方，地价能不涨吗？上涨是顺理成章、天经地义的事情。问题在于不要上涨过快，不要透支过多。全国百姓辛苦半天，不知道我们和政府共同创造了一个伟大的欣欣向荣的中国，有一个光明的未来。国人常常在埋怨、在观望、在等待，甚至在自卑，但这不妨碍别人看好你，看好中国。所以现在的问题是，中国做了一锅饭，有机会，能挣钱，全世界都知道。遗憾的是，中国老百姓一直不太相信自己，结果全世界都知道了，都来这里抢饭吃，来分一杯羹。最终僧多粥少，现在就是这个样子：钱多，机会少；机会很好，但是很少。很少是什么意思呢？就是它不足以消化全世界赶来的这么多资金，加上民间资本和被撬动的居民储蓄。这时候就该明白了，中国那点股票够吗？不够！真要是买，轻轻松松可以买上股指一万点，假设没人管的话；同样，中国那点楼够买吗？当然也不够啊！你看着自己兜里钱买房太贵了，但马蜂一样的国际游资扑来的时候，没有那么多地、那么多楼够他们买的。所以，政府的第一个思路很清楚，"节源"就是千方百计抑制国际资金游进中国，具体措施我们不在这本书里探讨。相信政府应该有成套的方案，关键在执行力度，不要被部门利益、地方利益所左右。这是"节源"，就是节制资金之源，不让那么多资金在中国领土上游荡。1997年以来，我国十多次提高存款准备金率已经打了很漂亮的一仗，但这是内部的，是中国内部的一种节制措施。问题是，时间长了还会出现一个怪现象，就是中国经济发展的巨大成果，我们内部享受不到，结果最诱人的这块蛋糕被外部瓜分了。这个问题现在还不太明显，因为中国经济大爆发还没走完，国人还有分享自己成果的机会。所以从这里可以看到一点，怎么搞"国民待遇"就是篇大文章了，在这本书里无法详述和探讨。最重要的就是，如何让中国人充分享受到自己30年改革开放辛辛苦苦劳动的那一点成果。眼下是没办法的办法，在外部资金抑制不住的情况下，只有自己吃点亏，不要火上浇油。现在不能不先抑制一下自己，但绝非长久之计。第42节：第九章如何面对通货膨胀？(4)第二是"开流"那"开流"是什么意思呢？就是开机会之流。就像治水一样，封堵是救一时之急，但不是长久之计。中国不可能完全不让肥水流进外人田，把门关起来，不让外面热钱来，说我们这里钱太多，不需要了。既然不能堵，就只有疏，把庞大的资金之流尽快地、成系统地疏导到各种各样的机会上去。这话说起来容易，做起来难。难在哪里？难在我们没有提前为中国的崛起做好准备，这些渠道不是一夜建立的。比如柜台交易，就是老百姓可以小规模投资一些私人企业，可惜很多年前因为欺诈太多，我们泼脏水时连带把孩子也泼出去了，中国人为自己的信誉付出了惨重代价；国债期货交易当年也是这样；信托公司也是这样；"纸黄金"交易，黄金都涨到600多美元1盎司了，才开办这项业务。没有了财富效应，还有多少空间去真正形成一个有吸引力的市场呢？发行新股，股票狂涨，就是因为钱太多、股票太少。股市暴跌5年，新股发不出去，又错失几年大好时机。现在股指一暴跌，又不敢多发股票了。股指期货很久不敢推出，瞻前顾后，股市一直没有健康的自我制约机制，逼迫政府每次动用政策调控，把巨大的政府信用都押在里面；基金本来是个好东西，有很好的发展前景，无奈当年的基金黑幕记忆犹新，自己不珍惜信誉，也是代价惨重。中国其实有很多投资渠道，在过去的岁月中几乎一条一条都被堵死了。我们为自己的信用付出了惨重代价，迫使中国今天不得不头痛医头、脚痛医脚，政府短期行为频频出台，走一步看一步。国际资本可是看了中国好几十年，它们看明白了，既看明白中国累积了大量的劳动财富（20万亿），又没有足够的"河道"疏通，明摆着在等洪水暴发。目前就是这么一个形势。所以前面堵，"节源"无非是权宜之计。长久之计，是赶紧疏通，赶紧"开流"，开机会之流。这才是政府要做的事。通货膨胀治理得如何，最后要看泄洪的功夫如何。只靠压是压不住的，捂也是捂不住的，它也只能管一时半会儿。就算一时捂得住国内价格，你能捂得住国际市场价格吗？这是一场多么艰难的战役。难在我们要面对中国经济的大爆发，谁也压不住，谁也捂不住。而这恰恰是改革开放30年无数人用勤勤恳恳工作、省吃俭用换来的，结果搞得自己都不太相信自己了。我们建议政府，一定要保证国民的利益，保证民生的问题，把物价控制住。通过宏观调控手段，能让我们的百姓财富不流失，能让我们的企业家安心生产，能让我们的国家财富稳步增长，长治久安。面对通货膨胀，企业家该怎么办？作为企业家，他们有两个选择。第一，当人民币升值的时候，国际购买力就强了。现在拿这一元钱在国外买东西，你会发现能买到的东西比以前多了。你在出国的时候，会发现你手里的人民币很足值，是一种强势货币。这时你做进口贸易合适，到境外去投资也合适，因为人民币增值了，你可换的外汇多了。你还可以到境外去收购一些企业。第二，在通货膨胀时期，在中国经济大爆发的过程中，拿现钱肯定是不合适的。如果有富余资金，应该选择持有合适的人民币资产。这就是为什么中国的股市和楼市这两年暴涨的原因所在。当人们预测通货膨胀要来的时候，一定去买房、买食物、买股票。当然不只是房子、股票（间接持有人民币资产）代表人民币资产，还有原材料、土地及林业、矿业资源。还有产业整合的机会，比如找到好企业，就去持有它们。在第十九章经济周期中我们还要探讨这个要点，这不只是一个物价问题。第43节：第九章如何面对通货膨胀？(5)面对不断上涨的物价，普通百姓该怎么办？通货膨胀是一件非常严重的事情，作为普通百姓应该想明白这些事情。当物价上涨、通货膨胀来临的时候，如果你手中有钱，你该做点什么？你是把钱放在手里、存在银行，还是想办法让自己的钱做一点变动？因为通货膨胀来了，物价指数在向上升。这里提出一个观点，就是持有人民币不如持有人民币资产。因为人民币的资产是物以稀为贵：土地不可再生，房子也不可多造，矿产也不可再多，石油储量有限，天然气也有限。对于普通百姓，我们问：当物价上涨的时候应该做点什么呢？拿什么抵消通货膨胀呢？如果国债的债息很高，那你当然可以选择买国债，可以抵消通货膨胀。经济学是一门选择的学问，你选择什么才能规避通货膨胀的风险？至少能让你的资产和财富保值？这里提出一个问题：究竟谁在为通货膨胀埋单？是借钱给别人的人，也就是存款人在为贷款人埋单。老百姓最想不通就在这里。他们会说，我没借钱给别人啊？你是没借，但银行帮你借出去了。借钱的人去消费、去投资，把物价抬上去了。等你把存款取出来的时候，你获得的利息不足以抵消物价上涨，你亏的"那点"，就是你付的账。虽然不多，但13亿人加起来呢？大家一起合力埋下这张单。这个说起来不好理解，其实经济学很简单。英国经济学家凯恩斯在《就业、利息和货币通论》中说了这么一句话：在高通货膨胀时期，欠债人是受益人。就是说，欠钱的人合适，借出钱的人吃亏。这个道理小到你要明白，大到银行都明白。所以全世界的银行都怕通货膨胀，因为高通货膨胀时期借出去的钱，等到还回来时就已经不如借出去的时候值钱了。懂点经济学知识，虽然难，但很有用。我时常看到一些老人家把一生积蓄都存到银行，当通货膨胀来临时，非常无助，可他们自己还不知道发生了什么。这就是为什么国外的养老保险、理财基金之类的东西，不太敢放在银行，因为怕通货膨胀。当然，对于消费者，对普通的老百姓来说，谁都不愿意通货膨胀，谁都不愿意物价高涨，但这不以你的意志为转移，因为资源有限、土地有限，我们需要吃，我们需要喝，我们需要消费。大家不愿意物价涨，但物价上涨是一个必然趋势，就看政府能不能通过宏观调控的手段，把我国迅速上涨的物价压下来，让国民的财富不被通货膨胀抵消。如果通货膨胀严重了，你能有什么办法呢？房价如何？股价如何？人民币资产如何？失业多少？企业利润是升还是降？一系列的问题都需要我们思考，才能做出判断和正确选择。如果你现在有三五万的存款，你可以考虑拿一部分出来，适度地做点理财，买一点国债或者基金，尤其是保值型基金、成长性好的基金。如果手上资金稍微多一点，你该仔细读前面探讨政府的那段内容，你不要说那跟自己没关系。你要知道，如果政府"开流"不成功，那会有多少资金堵在这里，只能盯着股市和房产？所以诸位如果觉得房价涨了，你们实际还不知道房价有多危险。如果没有一个很好的资金疏导方案，中国经济大爆发的机会明摆在这里，股市又跌成那样，你知道有多少资金看着楼市吗？你知道后果会有多可怕吗？如果庞大的资金一致行动，或者说再次形成趋势，这又有多可怕呢？全部的资金都会被撬动，你的钱最后在银行一定待不住，迟早也会出来"追涨杀跌"，就是人家涨了你跟着追，去高买；人家跑了跌了，你再去低卖。辛苦加班工作的财富最后就这样消失掉，而放在银行又会被通货膨胀销蚀掉，你怎么办？股市也是这样啊！跌到差不多了，你知道跌就是为了涨吗？你知道只有先跌才会有下一次涨的空间和机会吗？你知道大资金跟你一样，没有别的地方可去，都盯着楼市和股市吗？站在宏观的角度看问题，可以看远一些，不要总是"追涨杀跌"。你能不能看好中国经济，来个"守株待兔"呢？概括起来说，对钱少的人，买一点国债，买一点保险性的东西。对钱多的人，要学会理财，避免通货膨胀把你的财富悄悄卷走。身处大爆发之中的中国经济，面对通货膨胀，这是最艰苦的一仗。但我们必须要打好，打不好，我国30年改革开放的成果，我们两代人辛辛苦苦的努力，就很可能随着高通货膨胀被一步步蚕食掉。第44节：第十章金价为何一路暴涨？(1)第四部分金价第十章金价为何一路暴涨？金价从本世纪初的260美元1盎司，涨到2008年1000美元1盎司。为什么连续跌了20年的黄金，突然涨得让人看不懂了？如今各国既不需要黄金作为发钞的基础，也不需要用这么多的黄金来打造首饰。为什么金价这样一路飙升，金价暴涨背后的原因究竟是什么？黄金在20世纪80年代最高时达到过每盎司850美元，之后一路狂跌了20年。新世纪初又从260多美元开始上涨，到2008年初，金价已经冲过1000美元的一个历史性高位，一个从来没有到过的高位。很多人都问，黄金为何暴涨？黄金还会涨吗？那么，黄金为什么涨价？为什么会涨这么高呢？金价高企的背后究竟反映了什么问题？虽然普通百姓说既不存黄金，也不买金条，但是大家应该了解，黄金暴涨的背后意味着什么？黄金暴涨对中国又意味着什么？也许买卖黄金的人并不多，我们这里探讨的重点不在黄金是否还值得买，而是我们发现，中国人"盛世买古董，乱世买黄金"的说法好像看不明白了。我们身处的这个世界古董在暴涨，黄金也在暴涨，这究竟是什么道理呢？这究竟是盛世还是乱世呢？这个现象背后说明了什么？给了我们什么启示？作为了解宏观经济的人，它非常重要，从金价的涨跌可以看出很多问题。让我们回顾一段历史，看黄金是怎样一路走来的。大家知道，人类社会早期是物物之间的交换，当时是没有货币的。在交换过程当中，人们牵着一头羊去换两斤盐巴。后来慢慢形成了交换的媒介，刚开始时是贝壳，把从海里捞出来一种天然贝壳作为货币；后来又发现黄金比较好，体积小便于携带，质地均匀便于切割，交换时很方便，于是黄金作为交换的媒介被人们普遍接受下来。人们都相信黄金，黄金由此走上了历史舞台，扮演货币的角色。所以，黄金在人类历史上相当长的时间内，都是作为货币存在着。随着社会发展，经济规模越来越大，黄金数量是有限的，它不够了怎么办？人们就在想，能否用一种货币符号来代替真实的黄金呢？结果就出现了用纸币代替黄金的尝试。当美国政府决定印制并发行美钞来代替黄金的时候，所有美国人都不答应，说我们不相信这张纸。美国政府说了，请大家相信上帝，相信美元，还把"我们信奉上帝"（INGODWETRUST）印在每一张钞票上。当时发行的每一张美元，背后都有黄金来支撑。政府发行多少美元的钞票，国库里就有多少黄金储备。如果你不相信美元，可以拿着纸币去换回黄金。所以，历史上就有一个金本位制的时期。直到现在，有不少海外华人还是习惯于把美元叫做"美金"。什么叫金本位？在英国历史上，有很长一段时间都是采取金本位制，英国发行多少英镑的纸币，后面都和黄金挂钩，有一定的兑换比率。国库里一定有多少黄金做储备，才能向外发多少纸币。比如，1英镑等于20先令，而1几尼金币能换21先令，差不多同1镑等值。当大家质疑，不愿意接受纸币时，担心哪一天政府宣布纸币作废，我们怎么办？政府说，发行纸币的时候，国库放着大量的黄金做保证，请你们相信我们国家的货币。所以各个国家在黄金不够的情况下都开始发行银行券，但背后必须备着黄金，让百姓随时可以把银行券兑换成黄金，这还不是真正意义上的纸币。第45节：第十章金价为何一路暴涨？(2)大家知道，人类经历了太多次的战争，太多次的瘟疫，太多次的不幸，仅在20世纪就经历了两次世界大战。第一次发生在1914~1919年，当时战后世界一片颓势。20年后又发生了1939~1945年的第二次世界大战，整个世界极度混乱。世界形成轴心国和同盟国两大阵营，那时欧洲一片战火，亚洲也硝烟弥漫。英国在第一次世界大战后就放弃了金本位制，英国政府说，我们没有那么多黄金了，所以政府放弃金本位制。到了第二次世界大战，整个世界都混乱了，各国政府之间谁也不相信谁的货币。一旦战争打起来了，每个人都愿意要黄金，每个人都抢货物，谁都不愿意要纸币。当时国际贸易体系、货币体系完全陷入混乱，各国之间已经停止正常贸易了，因为处处都在打仗。当时美国已经足够强大了，美国参加过两次世界大战，可战争没在美国本土爆发，美国造武器、造飞机、造军舰，造所有的东西向外出售，除了原子弹。两次世界大战让美国变得更强大了。在1944年二战快要结束之前，以美国为代表，在美国的布雷顿森林开了一个会。很多世界政要、经济学家都出席了这次会议。他们商量说，战争结束以后，我们将建立一个怎么样的货币体系呢？各国的货币现在都混乱了，谁都不承认谁的了，我们怎么办呢？而各国的黄金储备也快打光了，要回到金本位时代确实非常困难。想来想去他们就制定了这么一个方案，即各个国家货币都跟美元挂钩，有一个固定比例，例如英镑合多少美元，瑞士法郎合多少美元，法国法郎合多少美元，各国货币都和美元有一个固定汇率。各国都说，我们怎么能相信美国的货币没有问题呢？美国哪天出问题怎么办？美国财政部长说，如果各国都不相信美元，那美元就和黄金挂钩。35美元兑换1盎司黄金，这是人们在1944年规定好了的。全世界所有货币按照一个固定的汇率跟美元挂钩，而美元和黄金挂钩，即35美元就等于1盎司黄金。什么是盎司？盎司是个英镑重量单位，一盎司等于31.1035克。那么时至今日，黄金价格如何呢？我们说，黄金价格已经升到1000美元兑换1盎司黄金。大家说，黄金升了多少倍？为什么60年前黄金35美元1盎司，现在都突破1000美元了？全世界都为此而感到震惊。黄金为什么涨价，而且暴涨到今天的高位？所以，我们探讨黄金暴涨的背后反映了什么？我们大家应该注意什么？中国政府做好准备了吗？中国企业做好准备了吗？普通百姓做好准备了吗？怎么应对黄金的进一步上涨？未来黄金走势如何？1944年布雷顿森林体系制定了这样一个货币体系之后，1947年缔结了关税及贸易总协定（GATT）-就是现在世界贸易组织（WTO）的前身，之后又成立了联合国（UN），这三件关系国际重大事务的事项终于确定了下来。有了联合国，世界各国有事可以商量；有了关贸总协定，各国的贸易就可以正常进行了；有了统一的货币体系，各国货币可以相互交换。如果谁不相信美元，可以马上把它换成黄金，现在美国国库里存着大量的黄金。所以，二战以后，世界各国就这样开始了经济增长。20世纪40~60年代，世界经历了30年的经济增长，美国经济复苏了，欧洲经济复苏了，整个世界经济都在发展。包括苏联和东欧国家经济，也呈现了非常好的发展。第46节：第十章金价为何一路暴涨？(3)讲到这里，我们就得先解释一下第一次石油危机。当人类走到20世纪70年代，第四次中东战争后爆发了世界石油危机。什么是石油危机？当时西方国家一些大石油公司从中东国家买石油，价格是两美元一桶。美国、英国和法国这些国家控制中东石油价格，他们说了算，就是两美元一桶。中东产油国没有定价权，他们一桶石油只能卖两美元。尽管每年都开一次会，商量石油价格问题，但还是西方大国说了算。70年代初的时候，双方开了一次会，商量石油价格问题。中东产油国就问了，我们可以给石油提价吗？这样的油价对我们来讲太亏了。你们这些大的石油公司能不能同意给石油提一点价，就一点行吗？中东产油国代表苦苦哀求，但那些西方石油公司的大老板们坚决说不行！坚决不行！油价绝不能动！无论产油国怎样请求，双方都无法谈成。最后这些大老板们一生气说，你们自己在那儿思考吧，我们先回去，等你们想明白，咱们再接着谈。大老板们坐着飞机走了，中东产油国这些参加谈判的人一想，为什么他们这么财大气粗呢？是我们握有资源，油田在我们这块地方，为什么他们说了算呢？我们有没有别的办法呢？这时有人提到，我们不是有一个石油输出国组织吗？为什么不利用呢？大家知道，1960年9月14日，中东一些石油输出国在巴格达成立一个组织，名字叫石油输出国组织（OPEC），也就是常说的欧佩克。1962年11月6日它在联合国秘书处备案，成为正式国际组织。这个组织成立以后一直没有发挥过作用。当这次谈判陷入僵局后，中东产油国代表们商量说，我们利用欧佩克组织，从现在开始统一提价，把原油价格从2.9美元一口气提到了11.9美元。西方国家大石油公司老板听后都瞪着大眼说，你们胆量也太大了，竟敢把石油价格提这么高。欧佩克坚持认为，油价就升这么高了。这些中东国家以沙特阿拉伯为首，因为沙特的储油量占了世界石油总储量的25%，沙特国王费萨特一拍桌子说，我们说定了，石油价格就涨4倍。如果美国不愿意，我们还不给你油了。当时美国总统尼克松和国务卿基辛格研究了一下，非常气愤，他们怎么能把这么贵的石油卖给我们呢？费萨特国王回应说，如果美国胆敢来攻击我们，我们就把所有的油井都点燃，让你们得不到一桶油，反正我们不需要油，你们国家需要油。美国要对这些中东国家实行贸易制裁，这些国家则说，我们对所有国家都卖油，只不卖给美国。由此便出现了人类历史上第一次石油危机。在这场斗争中，产油国胜了，那些大石油公司败了。欧佩克从此有了石油定价权和话语权。他们说，土地在我们这里，资源在我们这里，石油在我们这里，所以我们说了算。由于石油危机的爆发，西欧发达国家普遍出现经济停滞伴随通货膨胀等问题。石油价格涨了4倍，企业成本大幅上升，其结果就是产生通货膨胀。生产出来的东西卖给谁？美国经济怎么发展？美国政府在无奈之下，尼克松总统向全世界宣布：美国放弃美元与黄金挂钩。美国没有这么多的黄金，让汇率自由浮动去吧。所以大家知道，美国经济出了问题，各国都不认美元。美国经济出现了问题，还要美元干什么？各国都不要美元，都拿美元去换黄金。但如果都来换黄金，美国可没有这么多的黄金。第47节：第十章金价为何一路暴涨？(4)事实上，美元之所以贬值的真正原因在于，美国国内经济放缓，美国发动越南战争，造成国内的通货膨胀，美国经济开始走下坡路，经济停滞，通货膨胀，这时各国货币不愿意和美元挂钩，他们都拿美元去换黄金。美国没有办法承受，因为国库里没有那么多的黄金，在迫不得已的情况下，美元只能和黄金脱钩，固定汇率不复存在了。所以，1971年8月15日，尼克松总统宣布美元与黄金脱钩，美元贬值8.57%，35美元兑换1盎司黄金的时代一去不复返了。因为美国没有这么多黄金可以兑换。各国货币可以自由浮动，没有固定汇率了。从那时开始，世界的汇率开始自由浮动。各国货币也不跟美元挂钩，美元愿意升就升，愿意跌就跌；美元也不跟黄金挂钩，黄金愿意涨就涨，愿意跌就跌，而石油危机加速了美元的下跌。从20世纪70年代开始，黄金退出历史的地位，它已经不再作为货币的一种象征了，已经不能拿美元按照固定比例无限制地去换黄金了，金价和美元每天都在波动着。黄金失去作为货币的历史性地位之后，它只剩下了一个功能，那就是保值。黄金已经不再作为货币了，人们拿着它就是为了保值。当世界一有风吹草动，战争一爆发或瘟疫一出现，例如美国出兵伊拉克，金价立刻暴涨。所以，只要世界不安定，金价就不会安定。自从美元和黄金脱钩之后，金价经历了几次重大起伏。1980年9月22日，爆发了美国支持的伊拉克与伊朗之间的战争。金价一路高涨。因为人们看不清，也不知道这个世界将要发生什么了。大家是相信美国，还是相信伊朗？在这种情况下，金价当时冲到800美元以上。当1988年两伊战争结束后，人们想，黄金还有什么用途呢？美元又回来了。然后金价就一路暴跌，长期保持在两百多美元兑换1盎司的水平上。到了1999年，在跨入两千年的世纪之交，全世界出现了一个"千年虫"问题。什么叫"千年虫"？就是人们当初在设计计算机的时候，因为存储器成本太高，所以年份只用两个字段来表示，如在1999年，计算机只识别99两位，无法区分是1999还是2099。人们这时担心了，如果从1999年迈进2000年的那一天，计算机系统日期极有可能自动归零，又从1900年开始，已经到期的贷款会不会又自动延期99年，这不全乱套了吗？如此一来，所有数据都有可能受到影响。比如，每个人在银行的存款本金虽然还在，但利息会不会自动给你减成负数？所有银行都开始紧张，怎么办？银行数据都做好备份了吗？每人储蓄的钱都有数吗？那些百万富翁、亿万富翁的钱怎么办呢？所有人都恐慌，各家银行都做好了备份，把它存到一个特别安全的地方去。每一个人都应该有备份，究竟有多少房产，这些数据在哪儿？有多少储蓄，这些数据在哪儿？有多少黄金？这些都是计算机上的数字，计算机一变脸谁能说得清？一秒钟内就把你的财产都变没了，这不太可怕了吗？当时美国花了500亿美元，中国香港花了300亿美元，专门研究对付"千年虫"问题。当"千年虫"来临的时候，人们就担心了，说一旦银行计算机系统出了问题，我们存的钱都不见了，这怎么办呢？这时大家不约而同想到了黄金，说咱们去买点黄金吧，万一咱们的钱不存在，不如先把手里的钱变成黄金放在家里。世界各国的有钱人都这样想，黄金价格就暴涨了。当"千年虫"问题出现，所有人都担心存款万一被计算机给私吞了怎么办？还是弄个金条在家里放着安全。全世界都做好了充分的准备，一旦"千年虫"真的来了，那时黄金的暴涨是不可估量的，所以黄金价格当时一下子就涨到三百多美元1盎司。因为"千年虫"最后有惊无险，新千年到来的时候计算机数据都没发生问题，人们想，还是换回原来货币吧，金条搁在家里既不能吃，也不能用，还不安全，所以黄金的价格又跌了下来。之后美国经历2001年的"9·11"恐怖袭击事件、2003年美国发动伊拉克战争等等一系列的事件，黄金价格开始了第二轮暴涨。当伊拉克战争结束，推翻萨达姆政权后，世界本该平静了，拿着黄金也没什么保险作用了。这时，美国经济又暴露出严重的经济隐患，表现为美国的双赤字问题，即巨额的财政赤字和贸易赤字，这让人们越来越怀疑美元的可靠性。全世界庞大的资金原来多数都拴在美元上，很多国家的外汇储备基本上都是美元，一旦美元靠不住了，还有什么值得信赖？有什么值得投资呢？人们想到了黄金。你会发现，金价每次暴涨都跟世界经济政治的安全联系在一起。说到底，在我们这个时代，黄金既消费不了多少，也不需要用它充当货币结算工具，它变成了一个世界安全指数。当你从这个角度去看待黄金的时候，你既能看懂黄金过去的暴涨，又能理解黄金的未来。第48节：第十一章盛世和乱世之谜(1)第十一章盛世和乱世之谜中国有句古话："盛世买古董，乱世买黄金。"在当今世界，黄金在暴涨，古董也在暴涨。现在究竟是盛世还是乱世呢？这一矛盾的现象究竟告诉了我们什么？黄金和古董暴涨背后的根源是什么？它对未来一国经济将会产生什么样的影响？如何破解这盛世和乱世之谜？现代货币已经不以黄金作为发钞的基础。中国有没有黄金？有，但我国发钞也不以黄金为基础，我国的黄金只是作为外汇储备的一部分。全世界各国都不拿黄金作为发钞的基础了，不需要跟它去兑换，黄金只剩下作为一种价值储藏的手段了。但是黄金有"安全锚"的作用，各国政府都需要储备一些。那么，全世界的黄金都存放在哪里？美国的黄金储备主要放在肯塔基州诺克斯堡和纽约州西点的国库里，那里过去是陆军要塞，现在也有重兵把守。其他国家的黄金大多存在曼哈顿岛的纽约联邦储备银行地下金库，据说也有上万吨。这些金砖一垛垛分开放着，比如说，这一垛是俄罗斯的，那一垛是英国的，还有法国的、德国的、日本的、意大利的。一个国家一个金垛，哪个垛码得高，就说明这个国家黄金储备多。只要进去一看，就能知道哪个金垛是哪个国家的。为什么各国大都把黄金储备放在美国呢？第一是为了安全，黄金储备必须保证安全，因为太多人渴望拥有黄金。保证黄金的安全成本非常高，所以一些小国家干脆把黄金都存放到美国。第二是为了国际结算方便。如果中国跟美国做了贸易，用黄金来结算，他们就把这一垛黄金搬到另一垛上。这个方法还保持着原始的贸易做法，就跟搬砖一样，哪一垛大，就知道哪个国家黄金储备多。但中国只是把一部分黄金放在那里，我们大量的黄金在自己的国库里放着，因为我们自己有安全保障措施。我们想一下，黄金都这么贵了，发钞不需要它，又有多少国家能用得起黄金做工业原料？我们也不需要这么多黄金做装饰和首饰。既然没有这么多的实际需求，那金价凭什么涨这么高？不仅中国人看不懂，世界人也看不懂了。第49节：第十一章盛世和乱世之谜(2)过去两三百年以来，人类社会发生了翻天覆地的变化。自从出现了股份制，有了股份公司，有了资本市场以来，人类就像踏上风火轮一样快速发展起来。工业革命开始后，先是英国发展，然后整个欧洲发展，再到美国发展，亚洲发展，最后全世界经济都快速发展起来，积累了大量的财富，也积累了大量的剩余资本。由于货币市场和资本市场出现，很多人在股市中赚了大钱，他们的资本、货币越来越多，越来越庞大，它们要流到哪儿？在什么时间流出去？这对全世界来讲都非常重要。可以想象，这大量的资金流进楼市，楼市就会涨；流进股市，股市就会涨；买了黄金，黄金就会涨；买进欧元，欧元就会涨。就因为这些钱的规模太庞大了，从股市中赚钱太容易了，从石油行业赚钱也太容易了，比如买一桶石油存起来，等油价涨得很高时再去卖就可以大赚一笔。这么多的钱究竟流向何方呢？据不完全统计，全世界富余的钱有10万亿美元之多。10万亿美元现在合人民币近70万亿，相当于中国GDP的两三倍之多。那这些钱放到哪儿更安全？放到什么样的地方既能让人放心，又能让它增值呢？我们说，这么多的钱要放到一个既安全又可以投资的地方，应该具备三个条件。第一，规模足够大。比如说，美元的规模有多大？世界各国都拥有它。比如说石油，全世界有多少油田？它的规模足够大吗？因为钱太多，10万亿美元流到哪儿去？规模够大吗？进得去还是进不去？这一点非常重要。对于庞大资金而言，一定要规模足够大，能够容得下它们。第二，价位足够低。也就是说，价格要便宜。要是贵了，都涨到天价了，谁还买？投资就要在低价买东西，毕竟投资就是想赚钱，赚不到钱的地方谁去？第三，流通性足够好。这么大量的资金可以进入，也可以赚钱，但是如果流通性不好，进得去出不来，那谁还敢进呢。我们想一下，这个世界上有什么样的商品，什么样的货币，能够具备这三个条件呢？第一规模足够大，第二价位足够低，第三流通性足够好。站在21世纪初这个时点，当美国经济问题初露端倪的时候，全世界庞大的资金都开始思考这个问题。那么，黄金的价格低不低？石油的价格低不低？欧元的价格低不低？符合这三个条件的地方，我们满世界地去找，突然发现这三种东西是可以大量投资的。2000年4月14日，美国发生高科技股灾，纳斯达克指数暴跌，从5000多点一口气向下跌到了1300点，哀鸿遍野。美国股市暴跌，美国经济出现问题。在21世纪初的时候，黄金价格260美元了，过了新千年以后，金价往下跌；再看美元对欧元汇率，已经降到1.1以下。刚发行欧元的时候，是1.1美元才能换1欧元，欧元贵美元便宜。由于美国一直用各种方式打压欧元，到2000年的时候欧元已经非常低了，不到1美元就可以换1欧元。再看石油，当时原油价格是20美元一桶。大家看，黄金规模足够大，价格足够低，可以进可以出；欧元规模足够大，那么多国家用它，价格足够低，可退可出；石油也很便宜，20美元一桶。所以，这三个领域就构成世界上10万亿美元资金出入的场所。一部分买进黄金，一部分进入石油，还有一部分流进了欧元。大家看，黄金价格涨了吗？欧元升值了吗？石油价格涨了吗？都在涨。为什么会产生这种现象？为什么这么多钱都挤进这三个领域来了，特别是投入到黄金市场来了呢？主要是人们不再相信美元了。美国问题太多了，2000年美国高科技股票暴跌，2001年"9·11"纽约世贸大厦被炸，从此以后，美国经济开始往下走。当美国总统布什从克林顿手中接过这一棒时，美国经济就开始一直向下。第50节：第十一章盛世和乱世之谜(3)先是2003年美国出兵伊拉克，后又有2007年美国爆发次贷危机。从2007年7月一直到现在为止，美国的次贷风暴引起了全世界恐慌。什么叫次级按揭？就是一时没有那么多钱的人按揭买房，这些人失业后还不上银行的钱了，而银行把抵押的房产又打包卖了，当成金融衍生产品一个一个向外卖，把贷款风险向全世界转嫁，引起全世界金融界的一片恐慌。美国由于伊拉克战争，出现了很多财政赤字，发了很多国债，全世界都在买它的国债。它还有很大的贸易赤字。由于中国、日本和其他国家把大量商品进口到美国，而美国本身出口很少，导致美国贸易赤字越来越大，财政赤字也越来越大。美国经济已经非常不稳定了，可美国政府还不停地印美元，还不停地发国债，向全世界卖。美国自己有这么多的问题，美国的次贷危机、美国的投资银行、美国的金融、美国的保险，这些金融机构连带都出了问题，这让各国怎么能相信美元呢？如果美元靠不住，那大量资金要找到一个避难所，到哪儿去呢？于是资金进入石油市场油价涨，买了黄金金价涨，换成欧元欧元升，这就是为什么现在黄金已超过1000美元1盎司的价格。现在1.5美元才能换1欧元，石油价格已冲过130美元1桶了，世界的油价也在飙升。为什么飙升？因为资金都进去了。这就是让人看不懂、看不明白的原因。你说1盎司黄金值1000美元吗？1欧元值1.5美元吗？欧元有那么好吗？欧洲的经济有这么好吗？为什么欧元这么贵呢？1桶石油值130美元吗？为什么都涨这么高呢？其实，黄金、欧元、石油值不了这么多钱，只是因为美元不值钱，美国经济不好，大家都看衰美国经济。这个世界没有安全感，人们对美元也不相信，又担心未来会发生战争，担心未来有瘟疫，担心美国的双赤字，担心美国还要去打伊朗等等，一系列的担心导致了前三种现象的出现：石油暴涨、黄金暴涨、欧元猛升。所以，问题最大的根源在于美国经济出了问题，人们对美元不再信任了。由于对世界未来的不确定性而产生了今天种种的经济现象，值得深思。我们就在问，一旦世界发生战争会是什么样子？一旦世界发生一场大的瘟疫意味着什么？特别多的报道说，日本人只要一听到风吹草动，第一件事就是冲进银行，把手里的钱立刻都换成金条放在家里。因为全世界都担心美元还会贬值，所以大家都抢黄金，就把黄金的价格哄抬到这么高。各个国家都有自己的货币，也都有自己的外汇储备。可当世界不安定的时候，我们能相信美元吗？美国如果不对世界负责任，它要打开印钞机，那美元不就冲水了吗？所以这时黄金是一个最安全的出口，所有人都会涌到这里来。如果所有货币都不被认可，都不能相信，那我们相信什么？全世界都认可的只有一件事，那就是认黄金，所以金价才会冲破1000美元。我们能够理解，黄金暴涨背后的原因是由于对美国的不相信，对未来风险的不确定性，对谁都不相信。怎么办？先抢点黄金回家放着再说。如果微观上每人都这样想，宏观就是一件大的事情，黄金的价格当然就挡不住了。所以，黄金暴涨不是作为一种货币或者作为一种商品的孤立现象，它与全世界的金融安全、经济安全乃至政治安全紧密联系在了一起。第51节：第十一章盛世和乱世之谜(4)如果把世界经济形容成一艘巨轮，当海上风浪太大时，可能会把这艘巨轮掀翻。黄金像什么呢？它就像巨轮靠岸的时候抛下的锚，只要把它坠到海底，就把船给拉住了，风浪再大它也在那儿扛着，让船固定在那里不再动了。当海上风平浪静时，就可以拔锚启航。黄金就是这样，当世界不安定时，大家把财富换成黄金放在家里；当世界安定时，大家就不需要黄金了。当我们看到黄金暴涨时，还看到另一样东西也在暴涨，这就是古董。近年来，中国古董市场发展非常迅速，这得益于中国改革开放30年的飞速发展。以前中国人温饱还没有解决，哪有钱买两件古董在家放着？现在中国古董市场规模在世界上已经排到第三位，非常了不起。过去几十年中国的古董都向日本流去，那时日本人有钱。现在古董都向中国流来，包括流失海外多年的古董都开始流回中国。这说明什么？说明中国处在盛世，中国人有钱了。在中国经济繁荣的时候，中国的文化开始昌盛了，国人也要欣赏文物，也要收藏古董，要把那些流失国外的古董高价追回。例如，2007年在香港苏富比一次拍卖会上，澳门的何鸿先生出现了。1860年英法联军打进北京、火烧圆明园的时候，他们把圆明园里所有宝物一抢而空，其中大水法的十二生肖像流失海外。在这次拍卖会上，一尊马首铜像现身了，很多人竞拍，都想得到它。最后何先生以6910万港元的高价一锤定音。会后记者采访他时，他表示，我要把马首铜像捐给国家，因为这是圆明园流失的稀世国宝。十二生肖现在散落世界各地，如果能把它们配齐了，如果它们都能回归祖国，这就说明祖国强大了。当年八国联军抢走的东西，我们要把它们收回来。另一个案例也是在2007年中国香港苏富比拍卖会上，一尊明永乐鎏金铜的释迦牟尼佛像引来海内外很多拍家，他们纷纷举出高价，最后一个福建人以1.166亿的价格拍下了这尊佛像。当时记者问他为什么舍得出这么高的价格把这尊佛像请回来，他说，当时中国穷，这件宝物流失海外多年，没有钱也没有办法。现在世界上只有两尊，这是那尊大的，还有一尊小的在大英博物馆里，这是为我们中国人请回这个稀世珍宝。他还说："我一定要给它盖一座庙，然后把它放进去。我希望流失国外的宝物都能回到中国来。"过去一百多年，中国遭受了太多的灾难，外国人掠走太多的中国宝物。今天中国人有钱了，我们有这个志气，也有这个能力，应该把流失国外的那些国宝，那些有文物价值的古董，有保存价值的古董收回来。这就是为什么在世界各地的大小拍卖会上，中国人成了每场必到的常客。还有一个乾隆时期的首饰盒，都是玉雕而成的，就这么一个小盒，拍了1.2亿港元，最后也是中国人把它拿下。现在的国际拍卖会上，谁都不敢轻视中国人。很贵重的东西，包括中国流失海外多年的文物，都被中国人斥巨资收回。所以全世界的拍卖行现在都对中国人刮目相看。中国人真的富裕了，当我们实现了温饱、拥有了生存条件，当我们再有财力的时候，我们对于中国的文化，对于中国的艺术，对于中国的文物，要学会欣赏，学会收藏，要传承中华民族五千年的历史和文化，让它能够一代一代传下去。第52节：第十一章盛世和乱世之谜(5)以上这些例子都说明中国经济繁荣，文化开始昌盛，中国已经进入了盛世，所以才出现了盛世买古董，盛世也去买黄金的现象。今天，各种收藏在中国蔚然成风，世界也对此刮目相看。中国人敢于高价竞拍这些古董，是因为物以稀为贵，它们将来还会继续升值。中国有句老话："盛世买古董，乱世买黄金。"为什么呢？盛世钱多，生活安定，人们有闲情逸致欣赏文化，欣赏古董。古董值钱，是因为它稀缺，以后还会升值，所以大家喜欢买古董。到了乱世，纸币贬值，兵荒马乱，古董不能吃也不能穿，没心情欣赏，大家都只顾生存，所以没人买古董。除了大米和黄金，没什么东西靠得住。所有人，包括政府在内，最信任黄金。黄金稀缺，所以值钱，就会升值，大家都在买黄金度荒年。按道理，黄金涨古董也涨是相矛盾的，这是发生在两种不同时代背景下的现象，但在中国，我们的确看到黄金和古董的暴涨并存的现象，这引起了我们的关注和怀疑，这是为什么呢？我们最后发现，这是因为美国的"乱世"才引起了黄金的暴涨，并传导到全世界。而中国的经济周期起落与美国正好错开，结果出现一个国内盛世与国际乱世在中国并存的奇特现象。这个现象本身也为我们深刻地揭示了经济全球化发展到了怎样的程度。国与国之间命运息息相关，财富息息相关。由此，我们可以概括黄金和古董的两个特性：古董可以代表一个国家乃至世界的经济繁荣指数，经济繁荣到什么样的程度，就能把古董的价格抬到多高；黄金代表一个国家乃至世界的安全指数。说得范围再广一点，黄金代表世界经济安全的指数。人有钱了才能去买古董，所以古董代表一个国家的经济繁荣，当我们看到古董价格越拍越高的时候，说明中国经济好了，中国人富裕了，中国人有钱了。当看到黄金价格一再暴涨的时候，就知道世界经济现在不安全了，那黄金应该涨到哪里呢？反之，当我们判断世界政治经济越来越安全的时候，黄金价格又会走向哪里呢？第53节：第十二章金价将走向何方？(1)第十二章金价将走向何方？当金价涨到1000美元1盎司时，老百姓冲进了金店。2008年开春之际，北京一家金店1小时卖出价值6000万元的黄金。黄金真的值那么多钱吗？金价260美元时没人理，冲过1000美元时人们开始抢购黄金了。金价还能涨多高？金价的未来何去何从？黄金为什么暴涨？因为大家不看好美国经济，不看好美元，所以黄金才涨。既然是盛世买古董，乱世买黄金，为什么古董涨那么高，黄金也在涨？这到底是乱世还是盛世？之所以全世界人都在追逐着古董，是因为它的稀缺性、它的唯一性，它在盛世下的商品价值、投资价值和文化欣赏价值。例如，著名画家徐悲鸿的作品，因为他已经去世，所以他的作品卖一件就少一件。齐白石的画也同样是卖一件就少一件了。因此，人们自然要去拍高价，看谁出价高，谁就能买到手里。当然，买家以后还能以更高价出手。有一次我在给企业家班讲课，中间休息时一个学员走过来说，你知道现在最赚钱的行当是什么吗？他说："我是倒腾古董的，买一件，只要没看走眼，不是假的，只要买对了，一件东西就价值连城。"我问他："你赚了很多钱吧？"他说："是的，我啥都不干，我就是买卖古董。"我在上课的时候，很多老板就这样告诉我。有人说，我有钱就去买金矿；有的说，我有钱去买股票；还有的说，我有钱去买房产。这个人就说了，我就在古董上赚钱，只要买对一件古董后升值潜力无限，你都无法想象是多少倍。我们说，古董是一国经济繁荣的一个指数，当古董价格飙升，大家都去抢古董，都在拍卖古董的时候，我们就会发现，可能这个国家的经济已经开始走好了。人们温饱之后才会想到古董，吃不饱肚子的时候，谁还想去弄个古董在家放着呢？1991年底，我去德国留学途中，在莫斯科我看到大量的油画，画得非常漂亮，可是卖得非常便宜，几十个卢布就能买下一幅。当时，1美元可以换100卢布。我坐了出租车，坐了地铁，在市里到处转，看了一个星期，就是没有吃的。没有牛奶，没有面包，没有黄油，没有土豆，没有胡萝卜，到处都是非常漂亮的油画。俄罗斯人为了温饱，只能抱着家里的照相机卖，把家里的一幅幅油画拿出来卖，把所有的古董都拿出来卖。当时我觉得那些油画太好看、太漂亮了，我只是欣赏，并没有买，因为我没有地方装，也无法带走。一转眼17年过去了。今天再看俄罗斯的油画，已经非常贵了。如果当时我有理财的观念，路过莫斯科时买上一幅，那现在不知道值多少钱了。可当时我还没有满足温饱，也冻得直发抖呢。当我到了德国，我看到了西方文明的发达，看到了那里的油画，那里的古董，那里的拍卖会，甚至那里的每张床都卖得很贵。当时我走上德国街头，看到什么都不买，就一直向前走，因为没有钱买。现在有了钱再出国时，我的感觉和以前真的完全不一样了。现在的俄罗斯也迥然不同了，他们的古董引起了全世界的关注，买家们疯狂涌进莫斯科，俄罗斯油画在拍卖，而且卖价很高。这些现象说明什么？说明俄罗斯的经济也开始回升了，说明他们有钱了，说明他们富裕了。所以说到这里，只想告诉大家，古董是稀缺的，稀缺东西的价格是昂贵的。当你有了钱你可以买古董，但一定要买真的，买来欣赏它，提高自己的艺术水平，陶冶情操，提高文化品位，这非常重要。但是买古董最大的挑战，就是如何辨别真假。这里讲一个小故事。大家知道，唐三彩是我国的文物，不可以带出海关，不可以流到海外。结果有个人带着一件假的唐三彩，到了海关就被扣下了。海关官员说："你带出去的是中国文物，这得定罪坐牢的。"他说："我告诉你们，这个唐三彩是假的。"任他怎么解释都不行，结果海关把他扣在那里。海关找了很多专家来鉴定，都说是真的。可这位旅客非说是假的，要不他就得进大牢了。他坚持说，我请求你们鉴定，这绝对是假的。海关没有办法只得做碳14测定，最后得出结论，这件"文物"比唐朝还早，三千年前就造出来了，最后判他没有罪。买古董一定要注意，千万别买假了。有道是："宁可买贵，不可买错。"我们之所以把古董和黄金放在一起探讨，是想帮助大家了解这个世界到底是逐步走向繁荣，还是走向动荡？是繁荣的因素越来越多，还是危险的因素越来越多？由此可以初步判断出，黄金价格走势不仅对金融和理财操作有所启示，甚至可以在全球重大政治、经济决策上有所借鉴和参考。既然黄金暴涨的深刻根源在于对美国经济和美元的不信任，对世界安全的不信任，那么解铃还需系铃人，判断黄金的走势就成了判断美国经济走向以及战争走向的可能性。2000年美国纳斯达克股票市场出了问题，2002年美国很多大公司出现财务丑闻，美国经济明显后劲乏力，问题重重。2003年美国发动伊拉克战争，一方面刺激了军需，以此拉动国内经济；一方面转移国内矛盾注意力，转嫁国内政治危机；一方面抓紧全球能源战略布局，可谓一举多得。有介于此，对于美国经济现在处在比上一次更恶劣的经济困境中，这会不会引发另一场战争，我们要密切关注。第54节：第十二章金价将走向何方？(2)关于美国经济我们还要注意一点，就是不要看这次美国次贷危机来了，下一个消费卡信用危机可能又来了，就急于判断美国马上要垮了。作为宏观分析和判断，我们要看的是趋势，要看到美国经济的这些问题并不是今天才发生的，其实这些问题早在2000年就开始了。当金价冲过1000美元，油价冲过130美元，欧元都到1.56了，才发现美国经济有问题，不是太晚了吗？所以，我们不仅要看到美国经济有问题，同时也要看到，这其实已经是逐步接近黎明前的黑暗，当然，最黑的时候还没有来到。所以，你要有这个前瞻意识，这不是黑暗的开始，而是黑暗要结束前的一段黑暗。因此，可以很明确地说，如果美国经历了这一轮经济风暴而不发生新的战争，那么，美国经济新一轮增长的开始之际，就是黄金重新跌入几十年的漫漫熊途之时。黄金在1000美元价位以上已经不值得一搏，就像巴菲特12美元卖掉中石油H股一样，上面那一段已经很危险了，不值得再去冒险了。不要企图赚尽所有的钱，但要力图远离每个可能让你赔得精光的陷阱。有了这个基本判断，那我们该怎么办呢？面对黄金市场，政府怎么办？在改革开放进程中，国计民生是头等大事，政府确实有太多重任要完成。在黄金这个领域，欠缺在所难免，对此我有过几次观察。第一次观察，是1999年"千年虫"问题来临之际，英国政府率先在近20年的历史最低位抛售黄金，世界很多国家跟随，我国也是其中之一。这说明我国政府当时在黄金问题上还缺乏独立的判断。第二次观察，是我国也开了黄金交易所，但因为税收等一系列问题，黄金交易市场基本没有繁荣起来，虽谈不上形同虚设，但起码没有起到应有的作用。第三次观察，是纸黄金业务的开展。当时金价已经涨到600多美元了，还有多少人敢于参与呢？黄金上涨的空间还有多大呢？我国为什么没能早点开办这项业务？我国在黄金的走势判断和交易制度设计上，落后于市场太多。走到今天，一切都已成为过去。任何一个人、一个企业乃至政府，总是要在不断的市场历练中成熟起来。不管前面探讨的黄金走势是否成真，政府都有必要完善我国黄金市场的做空机制。不仅在金融市场，包括那些黄金企业，是否也应该有这种意识，设计对冲机制，否则黄金现货市场暴跌的时候只有"干赔"吗？当然，这个机制的设计要看政府的行动，让国人在看空和看多黄金上赚钱。这样的话，有利于黄金市场的健康发展，不会暴涨和暴跌。在有人看涨时也有人看跌，这样黄金价格才会朝着一个趋势往前走。所以，我们希望政府在黄金这个领域，应该有超前的思考并且有所作为。投资人应该如何面对黄金？我经常给各地的矿业老板上课，他们中有很多是做黄金的人。他们都这样告诉我，他们看到金价1000美元，还会继续向上涨，而且会一路涨下去。他们表现得特别自信。我每一次都这样回答说："千万不要过于自信，任何东西有涨就有跌。黄金也同样如此。"知道黄金为什么要涨？原因是什么？当那个原因变化时，下跌就开始了。所以如果你喜欢黄金交易，这时你是否想让黄金涨那么高？做空有没有可能？看跌有没有可能呢？当所有人都朝一个方向走去的时候，你会不会调过头朝另一个方向想一想呢？当然，那是有风险的。如果你非常有钱，你投资黄金，你做黄金产业和黄金矿业的情况之下，你也应该考虑一下，是否有必要对冲一下风险呢？你在原材料上出这么高的价，你买进黄金或者你挖到黄金，那以后黄金价格真的会一路飙升吗？这时，你有没有考虑在期货市场做一笔对冲呢？如果你喜欢买金矿，这时你一定要关注一下成本。金矿的价格如此之贵，比黄金价格还贵的情况之下，就本末倒置了。把矿开出来，把金淘出来，再炼成黄金，制成9999金的时候，如果比那个金价还贵，这时买还合适吗？经济学是一门关于选择的学问，当你决定去买一个矿的时候，你算一算它的成本，和金价相比合适吗？不要盲目地去炒一样东西。不要大家炒时你就炒，大家说升高你就去追。万一下跌你该怎么办呢？所有的事情都是不确定的。1997年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·默顿说过一句名言："经济中最大的风险是不对风险加以防范。"普通百姓应该怎么办？当我看到新闻说，2008年初，北京南城某家著名的黄金首饰商店早上1个小时卖出6000万元的金条时，我真替买黄金的老百姓捏把汗。第55节：第十二章金价将走向何方？(3)前面分析了黄金暴涨背后的原因，我们也试着反问自己一些问题：美国要不要打伊朗？美国总统马上换届了，这意味着什么？"千年虫"这样的事还会发生吗？美国次贷危机照美国政府这样下大力气去解决，这个毒瘤已经取出来了，后面的危险还有这么大吗？美国经济会很快复苏吗？当世界安定下来时，黄金的价格将何去何从呢？如果美国经济回升了，美元汇率从谷底反弹了，那黄金的价格会掉头向下吗？如果世界又一次看好美国经济，前面说的那10万亿美元的热钱流到哪里去呢？当美国经济真的反弹了，当美元真的回升了，黄金价格还能停在这样的高位上吗？欧元价格还会这么高吗？当危机过后，我们一定要思考，谁在汇率的高点接了盘？谁在黄金的高点接了盘？当然，这一刻不会明天就发生，美国的经济问题也不是三两天就结束，但我们是否应该具备起码的防范意识呢？防范风险非常重要。我认为，在未来不长的时间，也许一两年之后，将会看到黄金一路下跌。当全世界人民都已看清美国经济衰退了，都看清楚美国经济一塌糊涂了，当所有人都对它绝望的时候，希望就在绝望中产生了。美国经济10年前就出问题了，可10年前你没看出来。现在出了问题后全世界都不理美元，都认为美国经济已经一塌糊涂。当全世界的普通百姓都知道了这些问题，当大家都看清楚了，那美国经济是否见底呢？这可能是黎明前的黑暗，只要忍一忍就会过去。可是谁都忍不住。所以，当全世界都在为黄金而疯狂时，黄金有可能就一路走低了。你看中国的股市不是这样吗？你看中国的楼市不是这样吗？你看全世界所有问题不都是这样吗？2002年，在美国对伊拉克战争打响之前，黄金价格还停留在270多美元1盎司的时候，我想做一个试验，因为在国内买不到黄金，我就去香港地区买。我去香港银行对经理说："我想买点黄金。"那位经理说："买什么黄金？我们香港人不懂黄金，黄金已经退出历史舞台，跌了二十多年了，你要买就买点股票吧。"结果我没有买成。等黄金涨到800多美元的时候，我再到香港，银行经理对我说："我推荐你现在买点黄金吧。"大家看，黄金在200多美元时，他建议我坚决别买；等到黄金涨到800美元的时候，他又建议我买点黄金了。我的助手把我们的研究结论贴在招商银行的外汇论坛上，跟大家交流。我们认为黄金会从200多美元涨到800多美元，那时候没有多少人关心黄金。等到金价涨到400多美元的时候有人进论坛说，你们买黄金发大财了吧？可惜那时国内没有这种金融性质的黄金投资渠道，后来有2万多人点击了那个帖子。讲这些故事是想告诉大家，我告诉你们的不是结果，而是一种分析问题的方法，一种看问题的角度。不是简单给你结论，而是给你方法。当你看到大家都朝那边走的时候，你可以问自己，另外一个方向可以去吗？大家都去的那个地方是否不对了呢？学会判断大趋势很重要。你可千万别拿我的结论当成你做事的一个依据。我既不是一个股评家在评论股票，我也不是一个售楼经理在给大家推荐户型，我更不是一个做黄金交易的人。我们看什么问题，需要有自己的分析和判断，千万不要有从众的心理，别人干什么你干什么，别人买股票你跟着买，别人买黄金你也跟着买，别人买房产你跟着买，都追到高点上。等别人抛你也抛，都跌到了地板价了，你还在抛呢！所以，大家一定要自己去判断。你的正确判断来源于哪里？来源于你读的书，你的学习，即使最后错了，你也能发现自己错在哪里。只要肯改进，就还有机会。第56节：第十三章人民币究竟升了还是贬了？(1)第十三章人民币究竟升了还是贬了？都说人民币升值了，怎么我们在国内买东西却一天比一天贵呢？老百姓没有感受到人民币升值的好处，他们感受到的是手里的钱不断贬值，因为每月支付的生活费用比以前增多了。人民币究竟是升值了还是贬值了？究竟是什么原因造成了人民币的对外升值和对内贬值？钱价是怎么回事？难道说钱也有价格？我们买楼、买股票、买食品、买黄金、买古董，都要用钱。要多少钱，都有一个价格，所有商品的价格都与钱有关。因此，要弄清钱的问题，是钱多了，还是钱少了？钱为什么多了，钱又为什么少了？哪个国家的钱多了，哪个国家的钱少了？钱的问题成为打开房价、股价、物价、金价问题的一把钥匙。为了弄明白钱，需要先搞清楚什么叫钱，钱是什么？例如，我手里有一张100元纸币，它是人民币，也叫货币。同样，我还可以拿一张欧元，一张美元，一张澳元，一张英镑，这些也都是纸币，都叫钱。货币是什么？现在不是金本位制时代，我们看到的货币基本都是纸币。纸币表面上就是一张纸，但这不是一张普通的纸。它是由每个国家的政府印出来的，每张纸币背后代表着一国政府的信用。拿这张"纸币"可以去买任何东西。它有购买力，大家相信它，承认它有价值，让它充当商品交换的一个中介，所以也叫货币。它有公信力，一杯豆浆和一瓶矿泉水能否交换说不清楚，它们之间的交换需要货币作为媒介，如果都标价2元人民币，它们就可以交换，因为二者价格相等。任何人都没有权力印钞，只有一国政府才能拥有印钞的权力。想想看，现在是拿美元买的东西多，还拿人民币买的东西多？是拿欧元买的东西多，还是拿英镑买的东西多？货币还有一个非常重要的职能，它具有价值储藏职能。货币是购买力的象征，购买力越高的，货币升值前景越好；购买力不好的，货币会越来越贬值。我手里还有苏联时代的卢布，是当年路过莫斯科时花剩下的。另外，有一些德国马克。我保留的卢布还有什么用？卢布都更新换代不知多少次了。马克也不能直接买东西了，它被欧元取代了。货币代表的是购买力，但它是此一时，彼一时。例如，20世纪80年代1卢布规定换2美元，到了90年代，1美元就可以换100卢布，卢布变得如此不值钱。再比如，20世纪80年代1元港币可以换0.3元人民币，后来涨到1.06元，现在只能换0.9元人民币。所以，货币的购买力总在变化，同样1元钱今年没有去年买的东西多，在中国比在美国买的东西多。有很多原因会导致某种货币"不值钱"，同样也有很多原因导致某种货币越来越"值钱"。自从1994年中国汇率制度并轨以来，规定了美元兑换人民币的比率是1∶8.27，人民币一次贬值33%，这个固定汇率一直维持到2005年。人民币对国内来说，有时贬值有时升值。当发现什么商品都降价时，如彩电、冰箱、汽车等，就是通货在紧缩，货不值钱，钱就值钱。但也有过什么东西都涨价，人们拼命抢购商品的时候，货物值钱，钱就不值钱，就是通货膨胀。怎样看我们手中的钱究竟是值钱还是不值钱呢？用什么来量化它呢？没有一个准确的衡量标准。我们找来找去，认为银行利率可以看出钱是否值钱。如果你把钱存进银行，银行给你的存款利率高，我们就说合适，这钱值钱；还有人去银行贷款，如果利率很高，我们就说，借钱的成本很高，这钱太贵，不合适。所以，利率是什么？它是资金的价格。用利率来衡量钱的价格，一个是存款利率，一个是贷款利率。第57节：第十三章人民币究竟升了还是贬了？(2)现在出现了一个矛盾，我们每天听到的是一片人民币升值的声音，看到的是人民币对外确实升值了。但另一方面，国内百姓并没有感受到所谓人民币升值带来的好处，反而是我国通货膨胀率在上升，人民币对内在不断贬值，这又是怎么回事呢？自从2005年7月21日我国汇率制度改革以来，人民币升值的幅度相当大，到2008年4月，不到7元人民币就可以换1美元。这说明人民币对美元升值了，对外币升值了。说到汇率，什么叫汇率？汇率是两种货币相交换的价格。例如，以前8.27元人民币换1美元，现在不到7元人民币换1美元，就是说，我们用人民币去买美国的波音飞机便宜了，美国人用美元买中国的玩具贵了。这就告诉我们，人民币的国际购买力增强了，人民币升值了。货币有两种价格：在国内，利率是货币的价格；在国际上，汇率是货币的价格。所以当我们说人民币升值的时候，是说人民币汇率升了，人民币的国际购买力增强了；但由于国内通货膨胀率也上升了，人民币在国内的购买力反而下降了，它对内又贬值了。很多读者看不懂，都说人民币升值了，怎么我们手上的钱一天比一天买的东西在减少？这明明是人民币在贬值，怎么说人民币升值了呢？我们还没有感到人民币升值带来的好处，反而要先承受国内通货膨胀的压力。我们说，如果这样看问题，是只看到了问题的一面，没有看到问题的另一面。就像一枚硬币有两面一样，从国内看，人民币的国内购买力是在下降，在国内人民币是在贬值；但是从国际来看，从汇率来看，人民币的国际购买力在提高，人民币确实是在升值。为什么人民币对外升值、对内贬值呢？它背后存在什么原因？它说明了什么？又给我们带来什么启示呢？回顾过去，在20世纪90年代后半期，由于中国经济增长放缓，物价基本稳定，通货膨胀率很低。中国人民银行从1998年起，为了刺激经济，连年降低银行利率，大家可以贷款买房、贷款买车、贷款投资企业，利率很低，资金成本也低。那时中国大量商品供过于求，生意不好做，企业日子难过，赚钱很困难，银行储蓄余额每年都在增加。银行一边降息，一边是存款余额越来越大。那么，究竟是什么原因改变了这种状况？是我国生产的汽车、冰箱、彩电减少了吗？是我国粮食减产了吗？都不是。所有的东西没有减少，只是物价涨了，而且涨得很多。供给没有减少，需求增加了，物价越来越高，原因是钱越来越多了。钱是怎么多起来的呢？随着人们收入水平的提高，到银行存款的人越来越多，银行储蓄规模也越来越大，已经达到20万亿元的水平。存钱的人多，花钱的人少，所以过去那几年没见物价上涨。这几年究竟是什么原因，从哪里冒出来这么多钱，都在拼命"花钱"，把我国的价格哄抬上去了？首先看我国的外汇储备。2000年我国外汇储备只有1600多亿美元，2005年达到8000多亿美元，成为全球最大的外汇储备国家；2007年达到1.5万亿美元的规模；2008年4月末已达1.7567万亿美元。当有1.7567万亿美元外汇储备握在国家手上时，就意味着对应大约有12万亿元人民币以各种形式存在市场上，因为我国实行的是进出口结售汇制度。每个企业在做进出口贸易的时候，收入外汇必须卖给国家，换回人民币再给企业和个人。我国这些年来一直是贸易顺差，这就意味着大量美元（当然不全是美元）进入中国，变成人民币流进了经济领域，进入企业账上，或在居民储蓄账上，或者在美国、日本、泰国等国家手中。人民币就这样多了起来。第58节：第十三章人民币究竟升了还是贬了？(3)这么多的外汇储备是怎么来的呢？一方面，我国出口企业生产的很多商品出口到别的国家，换来外汇，这部分收入是通过对外贸易得到的；另一方面是对外投资获得回报。但是，中国外汇储备的高速增长，并不完全是贸易和投资模式下的增长，这里有大量国际游资从各种渠道进入中国，导致外汇储备猛增。为什么外国热钱纷纷登陆中国呢？因为中国付出了30年改革开放的努力，中国经济取得了长足的发展，进入快速增长的阶段，将会涌现出大量的赚钱机会。再加上美国经济走弱，它的投资机会有限，因此大量的资金赶来搭中国经济增长的这班快车，使自己的资金保值和增值。当越来越多的美元和外币涌进中国时，我国政府还是按照8.27∶1的固定汇率照单全收，于是外汇越收越多，到2005年中国外汇储备已是全球第一了。卖美元买人民币的人越来越多，美元肯定有下跌的压力（美元对欧元、对日元早已经跌去很多了），人民币有巨大的上涨动力。我国政府知道本币升值的弊端，如果人民币升值过快，就会迅速降低商品出口的价格竞争力，出口企业的竞争力降低，会给我国就业带来巨大压力，所以我国政府一直坚持人民币汇率暂不调整。但是，经济有自身的内在规律，在全球化和市场经济的大背景下，遵循价值规律是我们必须要补的一课。眼看国际上的压力越来越大，虽然人民币升值的弊端很多，但我国政府拿着如此规模庞大的美元，风险已越来越高了。用8.27∶1的汇价，我国能收多少美元呢？美元在国际上大幅贬值已成为事实，凡是在国际上卖不出价钱的美元，它们都可以用8.27∶1的高价不断塞给中国政府，这可不是长久之计。庞大规模的美元储备在国际上每天都在缩水，这对我们国家也是巨大的损失，更是全体国民财富的巨大损失。这些用美元换成的人民币流进中国市场，不比居民储蓄10年未动的"笼中虎"更可怕吗？更何况，美元不断贬值，我国政府手中的外汇储备跟着不断缩水，等于自动捐献给美国财政部了。2004年12月我在《中国财富》杂志发表一篇专栏文章，题目是《汇率调整的脚步声越来越近》，在文章最后一段写道："目前在中国的银行，美元与欧元、日元等外币之间是可以自由兑换的，因此合适的做法，应该将美元部分或者大部分换成非美元外币资产，以有效规避人民币对美元可能出现升值时候的美元贬值风险。我们不知道人民币汇率究竟会在哪一天做出调整，我们只知道人民币汇率调整的脚步声已经越来越近，无论是政府、企业还是个人，都需要为之而做出心理和应对措施的准备。"终于，在2005年7月21日晚上7时，人民银行宣布1美元兑8.27元人民币汇率调整为1美元兑8.11元人民币。现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在中国人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动。我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。从1994年开始，人民币对美元汇率基本稳定在8.27的水平上，11年过去了，中国首次对汇率水平和汇率制度以官方形式进行了调整。由此，我国也迈开了人民币升值的脚步。第59节：第十三章人民币究竟升了还是贬了？(4)那是历史性的一刻，人民币升值和中国经济的爆发再也无可阻挡。于是，市场运行的逻辑开始顺理成章。因为大量国际资本看好中国，它们涌向中国，不管用什么形式，都把外币换成人民币，这些换来的人民币有三种赚钱方式。第一，这些换来的人民币坐等人民币汇率升到一定程度，比如10%，再换回美元，手上美元比当初进入中国时多出来10%，就赚了，这叫套汇。第二，外币换成人民币后存进中国的银行里吃利息，只要中国提高利率，就能坐地收银，这叫套利。第三，购买人民币资产。既然中国经济增长，就有大量生意机会，很多人买地建厂、买设备、买原材料，这些都要涨。中国经济增长，那中国的上市公司股票多数也得涨，中国经济增长了，赚钱多了，大家总要买房。所以热钱不去建厂，就买股票、就买房子，它们要搭中国经济成长的快车。这样一来，我国的股票一涨，房价一涨，银行的20万亿居民储蓄待不住了，还存在银行干吗？赶紧取出来买房、炒股，如果晚点就赚不到钱了。股票早买晚买还无所谓，可房子迟早得买啊！房价上涨了30%~50%，甚至翻着倍往上涨，银行的钱还能待得住吗？取出来吧！快点买吧！这种微观行为就构成了宏观的浪潮。当然，那些民间资本也都跟着一起行动了。这样，国际资本、民间资本和居民储蓄前赴后继，一浪高过一浪，就形成了外资看好中国不断涌入。由于人民币短期下跌可能性不大，升息空间也不大，于是它们就大肆购买人民币资产。由于人民币资产不断升值，又加大了对外资的吸引力，于是境外资金再次大量进入。人民币汇率一升再升，外资继续换成人民币，购买人民币资产。这样人民币的资产，包括土地、股票、房产、原材料在内就一涨再涨。这么一来，人民币汇率不断升值，人民币资产不断涨价，消费物价水平不断提高，人民币的国内购买力不断贬值，一个怪圈就这样形成了。这就是为什么人民币对外升值了，而国内的老百姓不仅没有感受到升值带来的好处，反而要忍受物价不断上涨，通货膨胀压力不断加大，表现为人民币对内贬值的原因。所以，人民币同时对外升值和对内贬值，其实是一个问题的两个方面。尽管我国存在着通货膨胀，人民币对内是贬值了，但由于我国经济的增长速度超过美国，超过其他西方国家，这些年的经济增长都物化在货币的购买力上。中国每年10%的经济增长，美国每年3%的经济增长，结果人民币的购买力大大超过美元的购买力。人民币升值，美元贬值，汇率背后真正比的是两国经济增长的实力，比的是两国货币的购买力。因此，人民币升值，热钱流入，炒热中国的房产、地产、矿业、股票、证券等等，形成中国经济热火朝天的局面。因为资源的稀缺，土地有限，这些都是不可再生的资源，过旺的需求必然导致价格水平的上升和通货膨胀的来临。所以，人民币对内是由于通货膨胀而贬值了，但对外却由于经济高速增长而升值了。第60节：第十四章面对人民币升值怎么办？(1)第十四章面对人民币升值怎么办？人民币升值是指本币在国际购买力的提高，这标志中国经济实力的增强。虽然我们不愿意看到人民币快速升值，但我们要面对人民币不断升值的现实，因为这是大势所趋。如何避免重蹈当年日元升值的覆辙？面对人民币升值，我国政府、企业家和普通百姓是否做好了准备？国际资本、民间资本和居民储蓄前赴后继冲进中国市场，一浪高过一浪，形成了外资看好中国，疯狂购买人民币资产的狂潮。人民币资产不断升值，又加大了对未入境外资的吸引力。外资再一轮进入中国，人民币汇率再度抬升，外币换成人民币再去购买人民币资产，从而使得人民币资产再涨。由此形成了人民币汇率升值，国际购买力增强；国内通货膨胀，人民币国内购买力不断贬值的一个怪圈。请问，这样一圈一圈转下去，一浪一浪高上去，什么时候才结束呢？人民币汇率能无休止升上去，通货膨胀能无限地涨上去吗？面对人民币对外升值和对内贬值，中国政府、企业和百姓该怎么办呢？这是一个很重要的问题，也是一个很严重的问题。我们谈到中国现在确实有各种机会，这些机会源于我们对资金流向的判断和分析。但机会绝不可能无限有，汇率也不可能无限升，物价更不能无限涨，这些什么时候是尽头？如果真的走到了尽头，那等待我们的又是什么呢？我们需要做出判断，这个循环的怪圈什么时候才会停下呢？如果按照市场的力量，没有政府的宏观调控和干预，这个循环的停止甚至会到达循环的临界点，就是当人民币汇率升到我国出口企业普遍遭遇困难，大量濒临倒闭的时候。为什么呢？因为国际热钱的主要特征是流动性大、规模大、赚钱快，而且最好有暴利空间，否则它们担心由于退出空间不够，自己就会被套。所以这些资金必须想方设法把房产、股票价格推到一个不能想象的高度。统计数据表明，截至2007年底，银行居民储蓄大概有17万亿人民币的规模，境外资本的操作空间还很大。随着人民币继续升值，在这个临界点到来之前，境外资本预期中国经济会依然向好。所以，股价、房价、物价等还会一路上涨，17万亿人民币的储蓄还有可能再次被撬动，前赴后继地再度冲进楼市和股市。但是，当人民币汇率上涨到一定程度，当生产成本也上升到一定程度，到了企业难以承受、难以生存时，企业的经营预期就会开始改变，收入预期也随之改变，老百姓的收入预期和就业预期也会跟着改变。如果这时跟风股市、楼市的资金第二次出现后继乏力，那我国的股市、楼市、企业就会同时面临崩溃边缘。一旦市场出现风吹草动，甚至哪怕只是一个谣言，就会发生几乎与1997亚洲金融风暴一模一样的情形。被撬动的储蓄资金也会被挂在高高的房价和股价上。这将是很严峻的一幕，也将是中国改革开放30年积累的成果面临一次彻底的重新洗牌的命运。几乎可以很明确地说，如果中国政府在这样一个循环中不能十分得力地对经济起到缓刹车的作用，这种临界的崩溃迟早要来，也必然到来。因为资本逐利性是永无止境的，资本的本质也永远不会改变。在新一轮中国经济的大起中，我国政府宏观调控的能力和技巧面临着前所未有的考验和挑战。关于货币的基本判断，政府的策略是第一重要的，因为只有政府对宏观经济和全局利益担负着责任和义务，并且有这个能力。政府需要研究的是这个临界点究竟在什么时候到来，是人民币汇率升到6∶1，升到5∶1，还是升到4∶1，还是升到7∶1就已不能再高了？这是一个谜，但解开这个谜非常重要。首先讲个案例。中国今天所遇到的问题，日本早在20世纪80年代就遇到了。1945年8月，美军在日本广岛和长崎投下两颗原子弹，苏军也进入中国东北，日本无条件投降，第二次世界大战正式结束，美军全面占领日本。战败的日本经济凋零，除了军队缴械，还要分期向各战胜国支付巨额经济赔偿。后来，由于东西方之间的冷战升级，特别是抗美援朝战争爆发后，美国为了把它的战略前沿推到远东，就开始扶植日本。20世纪50年代日本开始复苏，经济逐步振兴了。到了80年代，日本的汽车、彩电，几乎日本所有商品充斥全世界。世界各地都有日本的半导体收音机、彩电、冰箱、洗衣机，日本变成了世界工厂。这时西方国家说了，日元必须升值，如果日元不升值，我们就要抵制日货，不让日本货再进入我们的国家。西方国家每天都在给日本政府施压，说由于日本货大量涌入，造成西方国家出现了大量贸易赤字。所以，日元必须升值，如果不升值我们绝不答应。第61节：第十四章面对人民币升值怎么办？(2)结果，1985年9月22日这一天，在美国纽约的广场饭店，西方主要国家和日本政府的代表开会，逼迫日元升值。日本被迫同意日元升值，这就是著名的《广场协定》。之后日元开始大幅度升值，从240日元兑换1美元升到120日元兑换1美元，最后升到了79日元兑换1美元。日元对美元升值了2倍，那日本的产品还怎么出口呢？在日元刚开始升值时，日本人发现他们突然富裕起来，原来的1000日元可以变成3000日元花，原来买不起的外国货都能买得起了。日本人开始尝到日元升值的甜头。日元升值了，每个日本人的腰包都鼓出一大块。他们有钱去买世界其他国家的东西，到美国买下洛克菲勒大厦，买下哥伦比亚电影公司，到海外大量收购企业。日本的大企业都出去买房买地，买其他国家的企业。1991年我去德国的时候，在科隆市北面有一个城市叫杜塞尔多夫，我走进一看，简直是个日本的城市，到处挂的都是太阳旗。因为日本人有钱，把德国的一个城市都买下了。日元升值以后，本国产品开始卖不出去，外国货大量进来了。虽然日本人口袋里的外币多了，但赚日元不容易了，他们赚不到原来那么多钱了。日本是一个岛国，除了硫磺，几乎没有任何矿产资源，全靠进口能源和原材料生产出产品卖给全世界。日元升值了2倍以后，一辆日本汽车原来卖1万美元，现在需要卖到3万美元，比美国车还贵，出口的话没人买。本来一件衣服10美元，现在卖到30美元，出口也没人买。从此，日本货在国际上没有了竞争力。可在国内，由于日元升值后日本人有钱了，他们把国内的土地炒得热浪翻滚，地价仅在几年之内炒上去很多倍。人们计算，只要卖掉东京湾这片地方，差不多就可以买下整个美国。当时日本把地价炒成了天价，把股价也炒到了天价。日元升值拖累了日本经济，到1989年，日本的经济泡沫彻底崩塌了，房价暴跌、股价暴跌、企业关门、银行倒闭。日本经济由此走上下坡路，一直陷入衰退之中，在低谷徘徊了近20年之久。这对中国来讲是前车之鉴。今天中国和1985年时的日本有太多类似之处了。第一，人民币升值了；第二，中国产品充斥世界。今天你走到世界任何一个国家都很容易看到中国制造的商品。走进各国商场你会发现，打开商标一看几乎都是中国制造，今天的中国已像日本80年代一样，变成世界工厂。第三，西方国家对中国政府施加各种压力，迫使人民币升值，而且希望升得越快越好。他们说，如果人民币升值太慢，中国再来出口东西，我们要提高关税，让你们的商品进不来。大家知道，出口对中国的经济非常重要，它是拉动经济增长的一匹马，我国现在经济增长的30%以上来源于出口。如果没了出口，或出口不赚钱了，出口企业就得关门，企业关门就会出现大量失业，这对我国经济增长是一个巨大损失。