我最想要的理财书-3

正文 透支，您是善意还是恶意？（1）透支，您是善意还是恶意？其实，如果真的想做到“省”，前面我们所说的善用和管理都非常重要，因为如果您没有管理好信用卡，造成信用记录不好的话，您以后想贷款买房买车都难。不良记录到底多久才能消除？目前国内还没有具体的时间，在国外一般是７年。银行系统是所有银行共享的，每个银行的标准略有差异。一般来讲，银行认可的是两次逾期不还，就列入关注范围内。对于长期不还银行款的持卡人，会有一个类似于黑名单的控制手段。这些可能会在银行征信里面有一些体现。比如您在A银行申请的信用卡，您忘记还款了，当您去B银行做房贷的时候，对方会看到您有这样的不良记录，也会拒绝给您放款。2009年公布的《征信管理条例》，指出个人征信记录中的负面信息将不再永久保留，初步定为5年。个人不良信用记录分为两种，一种是有严重不良记录的，包括90天以上逾期未还款的，有银行催收以及法院纠纷的，银行会保留5年；另一种则是有轻微不良记录的，如逾期60天未还款的，银行会记录24个月。以上内容不难说明，信用报告在我们的生活中的地位越来越重要，卡友应该引起重视，保持良好的信用记录。如果偶尔出现一次不良记录，也不必过于担忧，一次逾期记录并不会带来极其严重的后果。由于银行调阅和查看个人信用报告仅显示近24个月的信用记录，因此在最近的24个月内保持良好的个人信用状态，可以有效帮助信用的提升。在这里我希望卡奴们在还款的时候，一定记住了：宁可还最低还款额，也不要把一张卡片错开两期没有还款，这样很容易被视为不良征信。而且，如果您再过分的话，还可能会遇到刑事方面的问题。《信用卡刑事案件适用法律问题司法解释》第六条说,持卡人以非法占有为目的，超过规定限额或者规定期限透支，并且经发卡银行两次催收后超过3个月仍不归还的，应当认定为刑法第一百九十六条规定的“恶意透支”。闹到这地步，不仅房子买不了，连自在的生活也过不成了。正文 透支，您是善意还是恶意？（2）所谓的恶意透支并不是说，因为失业了，老板把我解雇了，这个钱才没有还上的。而是像我们上文提到的那些例子，明知无力偿还还大量透支，这种行为是恶意的。透支有善意的，也有恶意的。善意透支说的是银行在您资金不足的情况下允许您先进行消费，后补上资金并支付一定的利息。这实际上是银行向您提供消费信贷。这种善意的透支与信用卡具有“先消费后付款”的特点是相一致的。而恶意透支则不然。要是您每月挣几千块钱，却透支了四五万，这个偿还能力和透支款项不成比例，而且还用频繁在多个特约网点进行小额消费等隐蔽手段来规避被发觉的可能，经过银行催款后还不还，那您就很危险了。咱不是说您一定会做这些事啊，而是在讲恶意透支的界定一定是有一个主观上的故意存在，明知这样不好，还偏得这样做。另外，如果您肆意地去透支，虽然有钱还，但您就是不还钱，这也会触及刑法，也会视同于恶意透支。所以您一定至少要还最低还款额，这样银行认为您主观是善意的，您只是近期经济来源有点问题。有些朋友会很委屈地说，我公务繁忙啊，不是我不想去还，只是真的到了还款期那会儿，自己给忙忘了。还有个做演员的朋友告诉我，一拍土匪片，在湘西大山里待两月，人都见不着一个，别提去银行还款了。那么，针对这种情况该怎么办呢？我会建议这种繁忙的商务人士，您可以做一个自动还款的捆绑，就是您把您的借记卡的账户和信用卡账户进行捆绑，而且最好是和工资卡捆绑，银行就会定期地进行自动还款，不用您本人亲自去操作。我们说，把信用卡使用好了，管理好了，可以让您实现多、快、好、省，会全面提升您的生活质量。但前提是您要知道它，了解它，然后善待它，这样我们才可以有一个美好的信用卡生活。李南支招对于信用卡的使用，有什么小窍门吗？首先我建议使用信用卡的人在开卡之前先对自己的消费控制力有一个公正的评判，如果您的控制力不够强，看见什么喜欢的不考虑自己的承受能力就去信用卡支付的话，我建议您还是不要使用信用卡了。而如果您是一个控制力比较好的人，灵活合理的实用信用卡是可以帮助自己减少活期存款或者现金的持有比例，从而有更多的资金用做其他投资。我建议大家可以申请三张不同的信用卡，在开卡的时候设定不同的还款日期，让自己每十天有一张信用卡到期，这样可以更好地延长自己的还款时间，使资金更有效地流转起来，从而达到更好的理财效果。正文 黄金——财富的象征（1）黄金——财富的象征物以稀为贵我们常说黄金是永不倒闭的银行，它其实最能抵御的是信用风险，因为它不是谁的负债，而是实实在在的黄金。我们可以看一下美国是怎么处理风险的，它采用的方法是发国债、印钞票，提供是一个信用的资产保证。而不是在黄金高位的时候，去卖掉800吨的黄金储备。2009年中国也是这样去配置国家资产的。2009年我国的黄金储备从世界第八位上升到了第五位，疯涨了400，增加了450吨。其实大家这么喜欢黄金可能更多是因为黄金的自然属性和它的文化特质。比如说黄金有非常好的延展性，每一盎司的黄金可以打造成一百平米的金箔。这是一个什么概念呢？就是一克黄金可以打造成三平米多的一个金箔，延展性非常好。另外黄金的密度非常高，它是世界上最重的金属。历史上之所以从来没有发生过大规模抢金条的事件，就是因为它太重了，没有人能搬得动，不好抢！然后就是黄金的稳定性，它是在正常状态下，不会跟任何其他物质发生化学反应，所以在我们“神州七号”的太空舱外壳上就大量地使用黄金。人类在探索不可知的外界领域的时候，黄金是最可信赖的。说得形象一些，就是我们只有穿着黄金甲去探索宇宙才觉得心里踏实。其实刚才我说的那三个自然属性和接下来要说的这个属性一比，根本就是小巫见大巫。黄金最不可思议的特性就是它的稀缺性。从古至今，人类开采出来的黄金大概有13万吨，现在探明储量的还有大约是3万吨。13万吨是什么概念呢？打一个形象的比方，就是可以装满两个标准比赛的游泳池。您想想，全世界的人，这么多年来一共就挖出了两个游泳池的黄金，剩下没被挖出来的3万吨黄金连两个泳道都填不满了。这得是多么稀有的宝贝啊！除了这几个自然属性之外，黄金的文化特质，尤其是在我们中国传统文化中特殊的属性，也是它备受人们追捧的原因之一。人类发现和使用黄金的历史，其实是跟人类文明史大约是同步的。在人类早期的文明仍是彼此割裂的时候，人类就已经都不约而同地把黄金用到最神圣的物品上，比如说中国和印度的塑满金身的佛像，还有美洲玛雅人用黄金做的黄金鸟……这些供神的东西，全部都是用黄金做成的，可见它的地位是多么的特殊。前段时间热播的电视剧《潜伏》里，翠平家鸡窝里的那几根金条也显示出了黄金在人们日常生活中的特殊地位。正文 黄金——财富的象征（2）我有一个朋友曾经跟我说，他非常赞成给父母买黄金作为礼物。一般我们过节除了给老人一些钱，还会买一些东西，比如会买烟、买酒，或者去买一些营养品等消费品。在所有的消费品当中，黄金的折旧率是最低的，所以说对于黄金来说，我们不太需要去考虑它折旧的问题，而对于中国老人，他们有一个偏好——特别喜欢黄金，然后戴一些金首饰等。因此如果给他们买两块金砖放在家里，对于老人来说会有一定的满足感，看到金砖就想到你。而且从理财的角度来说，在家庭资产配置中，老人他自己会有存款，另外还可能去买一些国债等，而我们要为老人买一个抗风险的产品，可以考虑一下黄金。我这个朋友说的第二个理由非常值得关注，就是黄金其实具有抗风险的特性。沧海桑田，黄金依旧说到黄金，大部分人首先想到的是它可以抵抗通货膨胀。也正是因此，直到今天，黄金仍是可以被国际接受的继美元、欧元、英镑、日元之后的第五大国际结算货币。大经济学家凯恩斯就曾经说过，没有东西可以取代黄金的重要性，它可以被视为一种准货币。我有一个做理财师的朋友曾经告诉我一个很有意思的小故事，其实也不能说是故事，是真事。在二战结束之后，也就是1950年代，美国有两个士兵当时就拿到了美国政府的一些补助，两人各拿了35万美金。拿到35万美金之后，这两个士兵中的一个，把35万美金兑换成了黄金，按照当时每盎司35美元来计算，他用35万美元兑换了1万盎司的黄金。而另一个士兵没有进行任何兑换。后来这两人相约出海钓鱼，在出发之前，其中一人把自己那一万盎司的黄金放在银行的保险柜里，另外一个人则是把35万美金放在保险柜里。非常不幸的是，他俩在钓鱼的过程中遭遇了海难，两个人流落到南太平洋的一个小岛上，在那里生活了将近四十年。2007年终于回来了。其中一人打开保险柜，里面的一万盎司的黄金，按照2007年每盎司800多美元来进行结算，折算成800多万美元。而另外一人还是只有当初的那35万美元。那么黄金是不是正如我们想的那样，可以在大风大浪里坚挺不倒，抵抗通胀呢？先来看看这张图吧。正文 黄金——财富的象征（3）从1970年以来的三十年历史来看，黄金抗通胀的特性并不是我们想象中的那么好。确实，应该说从1970年代美元脱离了金本位制度之后，黄金从1970年到1980年走出了第一波牛市，到1980年达到了第一次历史高点——850美元。但是我们可以去看一看，同期的物价水平上涨了多少，CPI指数上涨得更多。从这个方面来看，黄金并不是完全能够抵御通货膨胀的影响。可是我们如果拿1980年开始到2010年计算它的总体涨幅的话，现在它基本处在1200美元的高位，可以说在这三十年间，它上涨了将近50%，在和同期30%的通胀相比，如果我只取后面那一段牛市，它明显是可以抗通胀的，就看您怎么取这个时间段了。从黄金的价值来讲，1975年黄金的价格是200美元左右，到了今天大概是1150美元。相隔三十五年，黄金涨了5.5倍。如果按每年CPI的增长速度5%与通货膨胀率5%来计算，这三十五年的物价也上涨了5.5倍，从长期来看，黄金还是具有一定抗通货膨胀作用的。也就是说，在对于黄金到底能不能抗通胀这个问题上，不同的人、不同的时间段会得到不同的答案。另外，从长期来看，考虑到毕竟黄金的国际价格是与美元密切相关的，从美元中长期走软的这一趋势以及通货膨胀持续存在的角度来考虑，金价也是有持续上涨的动力和理由的。正文 黄金投资，从我开始（1）黄金投资，从我开始黄金坐镇中场，攻守兼备在我们普通人的家庭理财里，是不是都必须要考虑黄金呢？首先，我们应该明确黄金在整个家庭理财的布阵当中，它处于什么样的一个位置？为此，我特意请教了一位业内专家。为了便于理解，我们把家庭资产配置比喻成一支足球队，让不同的投资产品待在最适合自己的位置去帮助我们获得更好的收益。在这支足球队里，具备基础保障性功能的保险产品可以充当家庭财富的守门员。风险和收益相对较低的国债、存款、货币市场基金以及银行理财产品可以充当后卫。股票、股票型基金以及外汇、期货等风险和收益相对较高的投资品种可以充当积极获利的前锋。那么黄金可以放在中场的位置，它进可攻退可守。黄金这一投资品种是相对比较特殊的，或者说是比较全的，它既有风险比较低的实物金，也有黄金一年交易利用了杠杆这种高风险的形式。所以说黄金可以放在中场，根据投资者自己的一些实际情况去选择，我们把它作为一种保值增值的基础投资品种，还是把它看做一个赚取更高收益的、激进的投资品种呢？我觉得黄金是一个比较有想象空间的投资品种。那么我们到底要在中场配置几名队员呢？一个做理财师的朋友告诉我，投资黄金的资金配比是要根据家庭的实际情况来定夺的。对于大部分家庭而言，他建议用家庭总资产的10%到15%来配置黄金就足够了。比如说您的家庭资产有一百万，那么您在配备黄金的时候，它所占的家庭总资产的比重就不要超过15万，当然也不要低于10万，这样的一个配置是比较合适的。如今，黄金投资是从平民百姓到富商巨贾皆可参与的市场，已经成为世界性的金融投资方式。目前我国人均黄金拥有量为3.5克，而世界平均水平是25克，在这方面中国的黄金市场还是前景广阔的。那么如果要进行黄金投资，具体都有什么方法呢？投资黄金从金条开始说到黄金投资，大部分人首先想到的肯定就是金首饰。金首饰当然是我们每个家庭里都会有的传家宝，因为它还兼顾了一个首饰的作用。但是作为投资来讲，就有很多资深的黄金投资者告诉我，不要去买金首饰，买金条、金砖什么的才是投资实物黄金的最好方式。正文 黄金投资，从我开始（2）对于黄金来说，如果投资金首饰，收回成本还是比较困难的。就拿我自己买的金戒指来说吧，当时买的时候是每克加了20块钱的手续费，我当时顺便问了一下制造商关于回购的事宜，他说回购时每克还要再加3块钱的手续费，合在一起是23块钱。我买这枚戒指每克是208块钱，这其中有23块钱是手续费，比重是非常高的。现在市场上还有一些所谓的纪念黄金，由于添加了一些题材在里面，它可能会承担一些风险。如果一个带题材的金币被爆炒了一下，波动性就会比较大，增值的空间也会比较大。对于不是很内行的投资群体而言，需尽量规避一下金币。在这里要给大家澄清一个概念，就是由人民银行下属的造币机构、造币公司出品的那些纪念币才可以叫币，才可以有面值，证书上还会有人民银行行长的签名。其他机构宣传的那些，严格说不能叫币，这是违法的。所以大家也可以去判断一下自己手中所持的币的合法性。千万别相信听那些广告的忽悠就去买所谓的纪念币，那样很有可能到头来买回来一堆一文不值的金属小片片儿。接下来说说购买黄金金条进行投资。首先黄金重量非常标准，发售渠道很统一，回购的渠道也很方便，而且回购的费率也相对比较低。另外，金条这个产品剔除了一切可能导致产品价格波动的额外因素，您所投资的就是单纯的黄金这一贵金属，这块金条的价值就是黄金自身的价格，作为投资品种来讲，会更划算更纯粹。除此之外，对于家庭来说，黄金它不用交税，比如遗产税，所以把实物黄金作为传家宝来代代相传也是现在不少家庭投资实物黄金的主要原因。当然，作为实物的黄金投资来讲，还要注意它的每个品种的特性，然后根据自己家庭的需求、购买目的来选择最适合自己的实物黄金进行购买。纸黄金，交易是假赚钱是真纸黄金，顾名思义就是黄金的纸上交易，是一种账户金。它只是一个符号，通过账面反映买卖状况，不能提取实物黄金。比如说我用人民币买了50克的黄金，就会在我的纸黄金账户上体现有50克黄金，不是说我真的去买了这50克黄金并拿在手里，只是在账户上用这么多钱买了50克虚拟的黄金。过一段时间之后，金价上涨了，我再在这个账户上把我的50克卖出去，以此来赚取差价。正文 黄金投资，从我开始（3）纸黄金并不是对黄金实物投资，而是通过投机交易来获利。纸黄金的价格与国际金价挂钩，采取24小时不间断交易模式。也就是说一天24个小时都可以进行纸黄金的交易，方便我们随时操作。为上班族的理财提供了充沛的交易时间，可以白天上班晚上利用纸黄金交易赚取外快。而且国内的晚上，正好对应着欧美的白天，那个时候基本上是黄金价格波动最大的时候，最容易盈利。纸黄金主要有美元和人民币两种交易模式，为外币和人民币的理财都提供了相应的机会。同时，纸黄金采用T+0的交割方式，也就是说纸黄金是当时购买当时到账的一种交易，并且不同于国内的股票市场，纸黄金可以当日买进当日卖出，可以利用一天甚至几个小时之内的金价波动赚取收益。当然了，只要是进行投资就需要投资者具有一定的心理准备，投资纸黄金当然也不例外。首先，投资纸黄金不计利息，也不能获得股票、基金投资中的红利等收益，因此只能通过低吸高抛，赚取买卖差价获利。其次，黄金价格受多种因素影响，因此与其他任何一种投资品种一样，投资“黄金宝”也将面临一定的风险，投资者必须保持良好的投资心态。黄金T+D，玩的就是心跳从2009年年底开始，在上海黄金交易所存在的交易品种可以通过商业银行代理上海黄金交易所开始办理AUT+D。什么是AUT+D呢？简单地说，AU是黄金的代码，这是它的英文缩写，中文的意思是递延交割业务。T就是限制今日，T+D是指可以延期交割，D可以指任意天数。比如说，相对于交易当天，D是延期，延期两天就是T+2，三天就是T+3。AUT+D是现货交易业务，以保证金的方式来交易，有杠杆在其中，可以放大您的资金和交易量。现在保证金的倍数是在10%到20%，说得简单一些就是，我拿10%的10万块钱，可以买100万的黄金。如果按大类说，一类是账户黄金交易，另一类是实物黄金交易。账户黄金就是指现在商业银行开办的纸黄金业务，它属于账户黄金，即我们看不到黄金，黄金只不过是个跳来跳去不断波动的数字。实物黄金，顾名思义，是指金条、金币等，也包括有代理实物黄金交易，比如商业银行代理上海黄金交易所的交易，报价和交易时段是以上海黄金交易所为准。同时，黄金递延交割这个业务，也是代理实物黄金交易的其中一类，但它是一个合法的、可以利用杠杆交易的品种。正文 黄金投资，从我开始（4）比如说，我打算做一个T+2的业务，首先肯定得在商业银行开户，而在开户之前，因为它是有杠杆投资的一个交易品种，需要先对投资者进行风险评估。从保护投资者的角度来考虑，银行为个人客户开办业务之前，是会对他有一个初步的评估的。如果投资黄金的话，一定要具备一定的金融知识，因为做杠杆交易是一项相当刺激的运动，所以说对身体或者心理承受能力要求比较高，此外，还要求具备较高的学历。可能不少投资者听了这么一番话，对黄金递延交易就望而却步了，但是我觉得应该说它还是投资优势的，大家可以循序渐进，然后逐步接触、采取这一投资方式。因为黄金递延交易与账户金、纸黄金交易比较类似，它的交易时段也基本覆盖了全天。上海黄金交易所有早市、下午市场，还有夜市，而且夜市的价格波动还比较活跃，所以说要想做好黄金投资，可能避免不了要经常熬夜。纸黄金交易应该说比黄金递延交易的风险低，而且也比它的门槛低。所以，如果大家对黄金AUT+D交易感兴趣的话，而且之前没有做过类似投资的话，我建议一定还是要先从纸黄金入手，循序渐进，先对黄金的价值走势等一些规律和专业知识有更多的了解，然后再着手开展黄金T+D的交易。上文我们已经说了，AUT+D业务是有很大的杠杆在里面的，也就意味着它的风险非常大，所以在您去交易机构开立AUT+D业务账户的时候，是要先进行相关知识和心理素质测试的风险评估。这个测试主要由黄金基础知识、经济基础知识和个人身心素质三个部分组成，只有通过了这个风险评估测试，相关机构认为您有能力参与这项投资了，才可以开立账户。不过您千万不要嫌我烦，我还要再次提醒大家，这种有杠杆的投资项目风险是非常大的，入市一定要谨慎！只选对的，不选贵的我们在买东西的时候经常说“只选对的，不选贵的”，其实做投资同样如此。不能说哪个收益大就去投资哪个，而是要真正分析我们自身的需求、资产构成和风险偏好来选择最适合自己的黄金投资方式。正文 黄金投资，从我开始（5）从投资黄金，到纸黄金、T+D业务，它们的风险程度是递增的，这些产品的风险要和投资者自身所具备的风险偏好匹配才行。对于普通投资者来说，投资实物黄金应该说风险相对最小。您就可以先从投资黄金开始做起，从买金条开始做起，毕竟在我手里的是一个实实在在的金条或者金块，但它的变现或者回购的渠道，相对没有另外两种交易方式那么方便。我觉得实物黄金在这方面有点像房产投资，就是说在金价涨的时候或在房价涨的时候，心里很高兴，但是您不会因为仅仅涨了2%或3%，就把它抛出去，卖掉。同样，在下跌时，可能也觉得自己资产在缩水，有点心疼，但是因为变现流动性的限制，您也不会因为一点点下跌，就把它抛出，然后变成实际的亏损。当您在亏了10%或20%的时候，都会觉得手里还是有一块黄灿灿的金条，或者说有一套房子，心里相对会比较好受一些。所以我觉得实物黄金的投资风险应该是最小。其次，我个人觉得纸黄金可以适当涉及一些，因为它和我们银行账户是直接挂钩的，而且它的手续费很便宜，不存在杠杆，您所承担的风险会相对较小。如果您想做T+D业务，除了要锻炼一个健康的身体，有一个强壮的心脏之外，还要储备一点，就是把您家里其他的资产，放到一个有保障的账户里去，做好守门员，以防不时之需。在选择不同的黄金投资方式的时候，我们一定要根据自身的资产配比、风险偏好来进行选择，而不要盲目听从电视广告或者周围朋友的建议，因为可能他们的建议初衷是非常好的，但是因为个人特质的不同往往会带来相反的结果。所以我的终极建议就是，遵从自己的投资理念，只选对的，不选贵的！这章向大家讲黄金投资，希望能让大家对这一投资品种有一个大致的了解，同时通过自己很适当的投资行为，能够在未来岁月里迎来一个金光灿灿的、圆满而幸福的生活！正文 黄金投资，从我开始（6）李南支招我现在有三、四万元的闲钱，准备投资黄金，如何方便地购买？如果您目前的三、四万闲置资金占据您家庭资产配置的较大比例，建议您侧重选择投资类的黄金产品，如实物黄金、账户金定投、黄金积存等，比如工行的账户金定投业务，为理财产品、基金定投之外的价值投资优选。假如您对实物黄金情有独钟，各类金条、纪念币的可选择余地非常大，仅是工行就推出了如意金条、如意金钱、金元宝以及其他寓意丰富的实金产品。如果这部分资金只占您家庭资产配置的小部分，那么您可以考虑选择一些交易类的黄金产品，这类产品在操作得当的情况下，收益可能明显优于投资类产品，建议您一定从实盘账户黄金交易入手，这类产品具备交易类产品的基本特性，能使您逐步了解黄金交易市场和特点，又没有黄金保管和回购的不便，还能帮助您较好地控制整体投资风险，如工行的金行家账户黄金交易，是目前市场上主流的黄金产品。如果您确认自己具备较高的风险承受能力，则可以选择黄金递延交易（AUT+D），该产品通过杠杆投资，通过放大风险博取了获得更高收益的可能。目前不少商业银行具备代理客户办理黄金递延交易的资格，但各个银行设定的保证金比例不尽相同，较低的杠杆比例体现了银行相对稳健的风格，而较高的杠杆比例则给客户提供了进一步放大风险博取高收益的机会，但整体来说，将全部的三、四万闲置资金投入到黄金递延交易，仍是比较冒险的行为。正文 好基金？坏基金？好基金？坏基金？很多人都是在以选白菜的方式选择基金——非要把基金分成三六九等，整天盯着各大评级机构的报告，比业绩，比星级，比基金经理，比来比去就是为了挑一只最好的基金来买。作比较其实并没有错。但是别忘了，投资跟消费是有本质区别的！看到今天的白菜新鲜又便宜，您就可以放心买回家，炖了、炒了都没问题。但是过去一周、一个月，甚至一年时间里都是业绩排名靠前的基金，您今天买了，明天开始就可能一路跌到让您想跳楼。对于投资品来说，过去的业绩只能代表“曾经拥有”，谁也不能保证它能“天长地久”。各种的排名都是“仅供参考”，告诉您哪些基金有可能更靠谱，仅此而已。举个例子，假如一个个体户手头有20万的闲置资金，一个月之后他必须使用这笔钱去交付货款。如果这时候，他买了一只偏股型基金，正好赶上一个下跌的行情，一个月下来跌了20%！等他割了肉交付货款之后，市场好起来了，不到一个月又涨了40%！那么，对于他来说，这只基金到底是好基金还是坏基金呢？所以，归根结底，这世界上其实并没有所谓绝对的好基金。我们要选，就只能选择最适合自己的基金。正文 买基金也要“知己知彼”买基金也要“知己知彼”俗话说“知己知彼，百战不殆”！要找到最适合自己的基金，我们首先要了解自己！了解自己的风险承受能力，了解用于投资的钱大概能放多久，这笔钱在什么时候要做什么用！您可千万别以为这是个简单的工作。曾经有过一个测试，选择了一千个人，问他们觉得自己的投资能力到底处于什么样的水平？绝大部分人给出的答案竟然都是“中上水平”！这跟市场上大多数人都在亏钱的情况截然相反。造成这种现象的原因就是行为金融学里提到的“过度自信”——很多人觉得自己是能够承受风险的。人们往往会认为，只要在有收益的情况下，自己可以接受的风险是无限的。这恰恰说明，这些人完全没有风险意识，不知道什么叫风险！所谓“投资风险”就是资产价格的波动给您带来的收益的不确定性。就像刚才讲的那个个体户买基金的例子。如果他想获得两个月后20%的收益，就有可能面临在一个月的时候亏20%的风险！如果他完全了解这笔钱将来的用途，并且可以承受在必须用钱时出现亏损的风险，那么他就可以选择购买这只基金，否则，就别碰这么高风险的产品！不过，有风险不是坏事，因为高风险往往伴随着高收益。但是，反过来说，在您看到某只基金可能会有较高收益的同时，您一定要明白，它背后可能也隐藏着可能亏得更多的风险！在了解了自己之后，我们还要弄明白各种基金有什么特点，有哪些不同。按照一般的分类，基金主要有三种类型。第一种是股票型基金，就是其60%以上的基金资产要投资在股票上。有些股票型基金投资股票的比例甚至达到了95%！这就使股票型基金可能会有非常可观的收益，同时也有可能出现较大幅度亏损的风险。第二种是债券型基金。这类基金有80%以上的资产配置在债券市场。在国内的投资对象主要是国债、金融债和企业债。它的风险和收益都要小于股票型基金。第三种是货币市场基金。这类基金基本上只投资于一些短期的票据市场，比如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券、同业存款等短期有价证券。货币市场基金除了风险和收益水平较低外，它的流动性非常强，是一个非常好的现金管理工具。在了解了自己的风险偏好，又弄清楚每种基金的风险收益特点之后，我们就可以将两者进行匹配，选择一个适合自己的基金了！正文 别被保本和分红忽悠了（1）别被保本和分红忽悠了如果您是一个极度厌恶风险的投资者，那么您可能更喜欢投资在条款中明确承诺保本的基金。不过，如果我告诉您，即使承诺了保本的基金也未必真的能保本，您是不是觉得被忽悠了呢？其实，基金公司并没忽悠您。只要仔细看看条款，您就知道原因了。首先，保本基金承诺保的“本”往往是发行初期基金的面值。比如，您在某保本基金发行时，以1元的价格购买，那么这1元钱就是您的本金，是基金承诺不会亏损的。但是如果您在基金运作一段时间后，以1.10元的价格申购了这只保本基金，那么您这1.10元的本金就不在基金承诺的保本范围之内了。其次，保本基金条款里往往还会规定保本的期限。比如，某保本基金承诺在基金发行一年后保证本金不损失。意思就是，如果您在基金发行时购买了这只基金，但是在持有仅仅半年的时候急需用钱将其赎回了，那人家也不会保证您的本金不受损失。此外，除了要看清条款中对保本的特殊规定之外，在考虑保本基金到底能不能保本的时候，还要留心另一个特别重要的因素——通货膨胀！保本基金能够实现保本的原因，最重要的一点就是它将基金的绝大部分资产都投资在债券等固定收益类产品上，而这类产品的收益率往往较低。就像您把钱存在银行里，获得的利息很难超越通货膨胀的速度一样。虽然保本基金的收益率可能高于定期存款，但面对在我们大多数人心目中包含了房价的通货膨胀，您的本金就未必能保证没有缩水了。所以在选择保本基金的时候，一定要擦亮眼睛、开动脑筋！虽然不排除2008年时，有些保本基金确实能保证年化10%甚至20%的收益率。但是您也千万别被低风险蒙住了眼睛，错过了投资其他收益更高的投资品种的机会。可能这时候您会说，我不追求保本，我选基金最看重的是每年的分红。那我也要告诉您，您可能也被忽悠了！正文 别被保本和分红忽悠了（2）进入2010年以后，我们遇到了历史上最大的基金分红潮，很多基金都推出了分红方案。不可否认的是，有些基金公司的收益确实不错，它希望通过分红向基金持有人分享收益。但更多的基金公司却往往只是为了通过高分红来吸引更多的客户。在分红的问题上，我们应该考虑到，基金公司用来分红的钱来自哪里？很有可能是为了分红抛售了股票！如果其持有的股票正在上涨周期，而这个时候基金公司只是为了吸引客户而抛售股票进行分红，那这对基金持有人来说，很有可能会造成损失——要么错失了优秀上市公司的股价在未来的增长空间，要么会在基金公司购回已抛售股票的过程中提高了持仓成本！所以，我们在选择基金时，并不是分红越多越好。如果某个基金在投资一个行业一段时间后，觉得这个行业的潜力已经得到充分地释放了，这时候需要对其资产配置进行调整，那么这时候的分红就是正常的。此外，在考虑基金公司分红的资金来源之外，考虑是否要选择高分红的基金时，我们还要了解自己投资基金的目的和策略！就像养鸡的人是想要鸡蛋还是鸡肉一样。有的投资者“养基”的目的就是喜欢这个“基”总是“下蛋”，越多越好；而有的投资者可能是希望这只“基”不“下蛋”，而是“鸡肉”长得越大越好。可以肯定的是，是否分红不应该影响您买不买某只基金。因为基金跟股票不一样，股票的分红是真的把公司的盈利拿出来分给股东，而基金的分红实际上是把基金持有人自己的钱给分了！相当于从您的左口袋拿到了右口袋，而如果您还想继续投资这只基金的话，还要多一道程序，把钱再从右口袋拿回到左口袋里去——还得再交一次申购或赎回费。除了给GDP做了贡献，自己没得到一点好处！正文 别把基金当股票炒（1）别把基金当股票炒有人喜欢用炒股票的方式去炒基金，手里拿着十几甚至几十只基金，希望通过高卖低买来实现财富的快速增值。这就完全失去了投资基金的意义，投资结构也往往得不偿失。就像这一章开始的时候我讲到的，投资基金是为了避免炒股票时选股选时的麻烦，让基金经理和基金公司的投研团队来帮我们实现合理的股票配置。而基金的投资策略往往具有长期性，不能注重短线的涨跌。如果这时候您再用短线思维操作基金，那还不如直接去买股票来得直接！首先，从数量上，一个人持有基金的数量不能太少。一只基金毕竟还是有投资的局限性，如果投资风格过于单一，不能有效地分散风险。也就是说，不能把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里！当然，这篮子也不是越多越好，毕竟我们只有两只手。如果您准备了30只篮子，恐怕只会让自己手忙脚乱，慌乱中更容易把篮子打翻。我个人建议，一个人持有基金的数量最好是两到三只，最多则不能超过五只。这样既可以实现分散风险的目的，又让自己有时间和精力去认真关注手里的每只基金的表现，做到及时调整持仓结构和策略。在基金品种上，我们也要优化组合，并不是越多越好！有个朋友曾经以严肃的口吻思索着告诉我，现在基金的种类那么多，买两三只怎么可能实现分散风险的目的呢？我这个朋友又犯了同样的一个错误——把基金当股票了！市场上有一千多只股票，对应着有一千多家上市公司，每家上市公司的行业前景、经营状况都各不相同。而基金却不一样！刚才我们说了，基金的种类大致可以分成股票型、债券型和货币市场基金三种，即使是最复杂的股票型基金，也不过是再可以分成主动型、被动型（指数基金）等几种更细的类型。每种类型的基金，它的投资风格和风险程度应该是相似的。正文 别把基金当股票炒（2）就像有人跟我说：“我买了十几种基金，易方达的、广发的、博时的、华夏的……每个基金公司的我都有！”但是，当我问他买的都是些什么基金的时候，他说都是股票型基金，甚至因为他看好中小盘股，所以选择的都是投资中小盘股的基金。那么，他这十几种基金，看似是在做分散投资，但实际上投的都是同一个东西——中小盘股票！他的鸡蛋看似分散放在了很多不同的小篮子里，但实际上这些小篮子又都在同一个大篮子里，一旦大篮子打翻，里面的所有小篮子都不能幸免！也就是说，他分散的是某一只基金由于基金经理操作不当造成的下跌风险，却完全无法防范由于中小盘股自身的波动带来的系统性风险！当市场上中小盘股整体表现疲软的时候，他的这十几只基金也将无一幸免！所以买基金最好的方法，就是要买得少，买得巧！您可以选一只货币市场基金来保持现金流的稳定，买一只债券型基金来保证这部分资金稳中有赚，再买一到两只不同投资风格的股票型基金，实现分散投资，将风险和收益控制在自己能够接受的范围之内。至于像炒股票一样频繁地波段操作基金，这种做法从根本上讲是违背基金长期投资原则的。如果希望通过这种方式获得超越单只基金收益的超额收益，其结果往往是赔了夫人又折兵，到头来力气费了不少，钱却未必能赚得更多。也就是说，如果您觉得自己能玩得过基金经理，那您何必去买基金呢？直接炒股票算了！不过，也不是所有基金都不适合波段操作。有一种基金就反而需要投资者更多地加入自己对市场的判断，在波段操作中获得更好的收益。那就是指数基金！正文 指数上涨我赚钱（1）指数上涨我赚钱什么基金最便宜？什么基金在牛市里最赚钱？什么基金在过去的一年里最受基金公司和投资者的追捧？上面这三个问题的答案都是同一种基金——指数基金！前面提到，股票型基金包含了主动型和被动型两种。所谓的主动型基金就是基金条款中对其投资的具体个股以及每只个股的投资比例没有明确的规定，基金经理可以根据自己对市场热点的判断，主动进行个股和仓位的调整，进而获得最大的收益。比如我们常见的“灵活配置型基金”、“行业轮动基金”、“内需增长基金”，等等。被动型基金，也就是我们常说的指数基金，它投资的虽然也是股票，但是它的持仓比例通常是基金资产的95%，以吃饭来论，差一点就吃撑了！其持有的股票种类和每只个股所占的比重都要严格按照这只基金追踪的某一个指数来配置。比如，沪深300指数型基金就严格规定了基金资产的95%要去购买股票，而且必须去买沪深300指数里的成分股，并且每只股票所占的比例要跟其在沪深300指数里的权重一样。也就是说，如果在沪深300指数里中国石油的权重占3%，工商银行的权重占5%，那么对应的沪深300指数基金也要在其股票资产里配置3%的中石油和5%的工行。再回头看看刚刚提出的三个问题。从指数基金的定义就不难解释为什么指数基金是最便宜的基金了！我们这里讲的“便宜”，说的是指数基金的交易和管理费率低。由于指数基金严格复制了追踪指数的股票配置，所以相对来说，基金经理主动操作的成分就比较少，按照“多劳多得，少劳少得”的原则，基金公司对指数基金收取的管理费用自然也会比较低。由于指数基金必须拿出95%的仓位去投资股票，这就导致其在牛市里的收益要高过大多数主动型基金。这是因为主动型基金在牛市中往往会因为风险控制，控制股票仓位，这就难免会牺牲掉一部分利润。所以，在牛市里，拥有高仓位的指数基金的表现往往是最突出的！例如，在2009年的牛市里，一共有19只指数基金，平均收益率超过了83%，都跑赢了上证综指。当然，反过来看，同样是因为仓位高，所以在熊市里跌得最惨的往往也是指数基金！正文 指数上涨我赚钱（2）为什么说过去的一年里指数基金最火爆呢？看看数据就知道了！2009年年初的时候，国内指数基金的规模大概是900多亿，而到了2009年年末，指数基金的规模迅速膨胀到了3500多亿，增长了近3倍！这其中最重要的原因是过去的一年里指数基金的表现确实获得了投资者的肯定，大家购买指数基金的积极性非常高。而基金公司也愿意发行指数基金来吸引人气赚取口碑。相对于种类繁多的主动型基金来说，指数基金更容易判断和选择。因为指数基金完全被动地复制了其追踪指数的风格和走势，每只指数基金的优势和劣势，包括它的持仓情况、每天的表现，都可以随时看到。这就避免了普通股票型基金信息披露不够及时、不够透明的问题。同时，由于不同指数的走势风格和特点是有一定规律的，所以投资者就更容易根据不同指数的特点来选择适合自己的指数基金了。就好像饭店给顾客提供了一桌菜，并且告诉您哪个菜是辣的，哪个菜是酸的，哪个菜是甜的，顾客根据自己的需要去选就可以了！指数基金也是一样。基金公司会推出几种追踪不同指数的基金产品，比如上证50指数基金、沪深300指数基金和中证500指数基金，我们只要了解这三个指数的特点，就可以根据自己的需求和对市场的判断来选择。在前面我提到，指数基金是可以通过波段操作来实现更高收益的。其实这也是由指数基金的特点来决定的。这里讲到的波段操作，对指数基金来说，其实就是波段操作指数。因为按照指数基金的规定，它是一种被动型的投资品种，基金经理是不能够进行主动操作的。所以只能由投资者根据自己对市场或者某个指数的判断来进行主动操作。比如，如果您判断股指期货的推出可能会对刺激沪深300指数走出一波向上的行情，那么您就可以提前买进沪深300指数基金。如果您觉得中小盘股在活跃了一段时间后，可能会进入一个调整周期，那么您不妨先把持有的中证500指数基金抛出，以规避风险。不过，对于一般的投资者来说，判断指数的走势比判断整个市场趋势的难度更大。所以，波段操作指数基金也是一件相对风险较大的投资方式。其实，投资指数基金还有两种更重要的方法。一种是，如果您的投资周期足够长，就可以长期配置它。另一种就是所谓的周期性配置，它不像波段操作那么频繁，但是要求投资者把握大方向。整个市场的风险究竟是很高还是很低，还是处在中间状态，这个大方向是需要您自己去把握的。总的来说，指数基金是一种被动投资产品，它本身不能为我们做任何的投资决策，如果您想要实现主动投资的目的，就只能靠您自己来做了。正文 指数基金，不能不说的秘密（1）指数基金，不能不说的秘密既然提到了指数基金，我就在这里跟大家分享与指数基金有关的三个不得不说的秘密！在讲这三个秘密之前，我们首先要了解，指数型基金在国际上其实是一个特别庞大的家族，有一个指数就可以有很多指数基金，没有指数，您创造出一个指数也可以有很多指数型基金。但通常基金公司会找市场上认同度较高的指数来发行指数基金。现在市场上大部分的指数基金都是按照市值风格来区分的。比如我们常见的三种指数——上证50指数、沪深300指数和中证500指数——这三个指数的成分股分别代表了超大市值股票、大市值股票和中小市值股票。为什么基金公司喜欢选择这样的指数来设计指数基金呢？这是因为，按照市值风格分类的指数具有非常明显的走势特征，便于基金经理和投资者判断和选择。至于大市值和小市值的指数有什么样的特点，相信看了下面的三个秘密，您就会明白了！秘密1：大市值指数和小市值指数的表现每两个季度轮换一次！根据统计，国内的大市值指数跟小市值指数的走势表现基本上是每两个季度轮换一次。也就是说，两个季度小市值指数跑赢大市值指数，接下来的两个季度就轮到小市值指数跑输大市值指数。从下面的统计表就可以很清楚地看出，从2007年到2009年，这个规律非常明显。虽然2009年三季度小市值指数跑赢了大市值指数，看似没有遵循之前的规律，但是它只跑赢了3.61%，如果把它和二季度放在一块考虑的话，整个这两个季度还是跑输的，而2009年四季度与2010年的一季度都是跑赢的！秘密2：小市值指数比大市值指数波动大！正文 指数基金，不能不说的秘密（2）长期来看，小市值指数比大市值指数的波动大。这个规律可以从近20年来美国指数基金的走势得到验证。下面这张图是1989年以来美国的两个常用指数的走势情况。深色曲线是代表大市值股票表现的标普500指数，浅色曲线是反映小市值股票表现的标普600小市值指数。我们很容易发现，在每一波行情里，小市值指数都冲得最高，而下跌时跌得也比较深，它的波动性比大市值指数要大很多！既然小市值指数有波动性大的特点，那么，在震荡市里，如果要利用指数基金做波段操作放大收益，小市值指数就是非常好的选择！秘密3：小市值指数比大市值指数收益高长期而言，小市值指数比大市值指数收益更高。从实际的例子来看，我们还是可以用代表小市值股的中证500指数和代表大市值股的沪深300指数做对比。从2005年到2009年年底，中证500指数在大部分年份里的收益都超过了沪深300指数。把这些超额收益累积下来甚至达到了90%以上！关于指数基金的三个不能不说的秘密，其实都是根据以往的数据得出的统计结果。不过，历史经验和生活经验都告诉我们，没有天长地久，都是曾经拥有！所以，在未来选择基金的过程中，这些经验都可以作为参考，但要做决策还得靠咱们针对每只基金的具体问题具体分析之后来决定。正文 凭什么选择你？我的基金！（1）凭什么选择你？我的基金！前面提到了选基金的方法，首先要了解自己，然后要了解基金。在做到知己知彼之后，还有一个重要的问题摆在我们面前——很多基金公司都会推出风格特征非常接近的基金产品，面对不同公司的同质化产品，我们又该怎么选择呢？首先要选择一个靠谱的基金公司。比如某基金公司曾经做过哪些类型的基金，这个公司持有基金的规模，公司投研团队的情况，它的基金经理是不是有过长期的投资经验，等等。其次要看要选择的基金的历史业绩，尤其是在经历过一轮牛市和熊市之后基金的表现。如果这个基金的历史业绩在经过了牛市，又经历了熊市之后，仍然能保持比较稳定的业绩增长，这就说明它的基金经理的投资能力非常强！在评级中排名始终稳定是重要的，注意我说的是稳定，比如能一直保持在前三分之一的位置上，而不要求它一定年年位列三甲，国内外的研究都表明很难有基金长期屹立不倒，那绝对是小概率事件，稳定的基金才能带给我们持有人长期稳定的回报，这就像两口子过日子，好的时候再如胶似漆，而经常无来由地暴风骤雨，哪天再来个海啸什么的，就一准儿离了。在看好了公司、了解了历史业绩之后，我们可以参考评级机构公布的基金星级排行。提到基金评级，我想起曾经采访过的国际上最大最权威的基金评级公司美国晨星公司的一位副总裁。他告诉我，他选基金的时候，有时会选择三星级的基金。因为五星级的基金只代表它过去是个好学生，而对于一只优秀公司发行、优秀基金经理管理的三星级基金，它的业绩表现很有可能是受到了一些特殊情况的限制。比如，恰好前段时间市场不适合这个基金的风格，导致它在这个阶段的业绩不好，被评为三星。但如果他认为对这个基金的判断、它的风格适合未来的市场，那么他依然会选择它！正文 凭什么选择你？我的基金！（2）总之，选基金跟我们选媳妇、挑老公一样。先得分析清楚自己的条件和需求，再看对方的品德和相貌，然后了解对方的家庭背景；有机会的话，最好再问问对方邻居朋友们对她（他）的评价！这样选基金一定很麻烦，但谁会跟自己的钱过不去呢？经过精心挑选的基金，数量可能不多，但一定是最适合您，能够陪伴您走得最长久，同时给您带来最满意的收益的那一只！李南支招我工作稳定，欲拿10万元现金购买基金，风险偏好为中等。我该如何配置基金？首先，我们要确定这10万块钱的本金是我们纯用于投资的，和我们的日常生活没有关系，也就是我们结余的钱。千万别用平时过日子的钱去做投资。然后再来说说如何配置这10万块钱。我的意见是要分配出5000到10000元来投资那些购买赎回都比较灵活的基金，这样可以适当减少我们一些活期存款的金额，比如购买货币市场型基金，可能只需要2至3天就可以赎回了，资金运转就会相对灵活，流动性比较强。此外，我建议大家根据当时的市场形势和自身情况拿出4到5万元购买债券型基金，这类基金的收益率相对稳定，可以保证我们这项投资的稳定收益，不会说一下损失特惨重。最后我建议大家用少部分钱来购买风险相对较大收益预期也相对较高的股票型或者指数型基金，来为自己谋求更大的投资收益。天天读书网（www.book.d78i.com）整理