中国怎么办-时寒冰谈当次贷危机改变世界

天天读书网（www.book.d78i.com）整理第一部分 1.用智慧擦亮我们的眼睛（1）一气读完本书，掩卷之后，耳边仍然回响着书中铿锵有力的字句所带来的震撼。近20万字的书稿，几乎句句都是振聋发聩的呐喊。在金融海啸扑面而来并有可能引爆国内经济泡沫的危险局势下，本书作者时寒冰先生以锐利的笔锋，如庖丁解牛般剖解了次贷危机—这个迄今为止人类最复杂的，甚至众多经济大家都看不明白的金融连环死结，分析了次贷危机给世界和中国带来的和即将带来的巨变，提出了区域合作、人民币突围、构筑资源财富体系和通过实现民富来有效拉动内需的可行性政策建议。这些内容充分展示了作者在国际政治、国际经济学、金融学领域扎实的功底和丰富的知识积累。当然，仅有理论和敏锐性是不够的，如果没有废寝忘食的拼搏精神和严谨认真的态度，这本当前最具全局性和深度的全方位剖析美国金融危机的优秀作品，是无论如何也不可能如此迅捷地摆放在诸位读者面前的。可以说，本书不仅是一把帮助民众开启心智的钥匙，更是帮助人们认识世界的一本好书，也是时寒冰先生，这位人民赤子，为维护国家利益最真挚的表白。我深信，如果不是寒冰对这片土地爱之热烈，绝非有此作品的问世！在寒冰熟知的众多经济学研究者当中，我有幸为这本注定会影响一大批中国读者的著作作序，内心非常感谢寒冰对我的信任。然而，由于一颗蠢蠢欲动的私心，我曾尝试写成一篇洋洋两万多字的文章，不仅想贩卖我自己的理论观点，更想借机分享这本注定畅销的书籍带来的影响力。所幸，机械工业出版社华章分社的编辑及时让我打消了这个可能喧宾夺主的念头，让我规规矩矩地工作，为各位介绍我阅读这本大手笔作品的收获和感受。2007年4月2日，以美国新世纪金融公司申请破产保护为开端，美国的次贷危机逐步演化成为信用违约掉期危机，美国金融体系特别是投资银行体系遭受沉重打击；由于经济的全球化，美国金融危机迅速蔓延为全球金融危机，欧盟、英国、俄罗斯、日本、韩国、新加坡诸国股市连续暴跌，俄罗斯甚至被迫几次关闭证券交易市场；金融危机严重伤及美国实体经济，美国政府于2008年11月27日公布的4份报告表明，美国失业人数仍处于经济衰退期的水平，消费者支出降幅达到2001年“9·11”恐怖袭击事件以来的最高水平，工厂订单量骤减，新房销售量也降至近18年来的最低点。美国金融危机的根源，与美国“双缺口”的经济结构不无关系。20世纪80年代以来，美国一直存在经常项目的高缺口，且呈逐年增长的趋势，这与美国的产业结构调整和对外直接投资扩大有关，更与美国长期存在的国民储蓄和投资之间的高额缺口密切相关。可以说，美国的国民储蓄与投资之间的缺口是由政府财政赤字和私人储蓄小于私人投资造成的。财政赤字意味着政府储蓄亦为负，因此整个国民储蓄（包括私人储蓄和政府储蓄）就不足以支持国民投资。因此，美国必须大量利用国外资本来弥补本国的储蓄缺口。美国利用外部资本支持本国经济发展，一方面要向各国政府和央行发行数额庞大的政府债券，另一方面则要依靠其雄居世界金融核心的美国华尔街金融业，开展投资银行和资产管理业务，为美国企业特别是金融机构提供所需股票、债券，以及由资产管理公司支配的数以万亿美元计的投资基金。由于美国政府金融监管的缺失，金融组织毫无节制的金融创新导致全球衍生品市场规模急剧膨胀。金融衍生品带给人们的一个最大的幻觉是：财富可以通过其持续获得，实体经济已经不再重要！此前的全球经济增长更多地得益于全球资产价格的自我循环上涨，靠的是财富效应带来的资产增值空间。其中，由华尔街金融业主导的债券市场是保证全球资产价格循环上涨的主要资金融通渠道。当然，世界上从来没有不破的泡沫。由房地产泡沫破裂引起的美国次贷危机和其后的全球金融危机，不仅令华尔街五大投行悉数“覆没”，也将那些贪婪的“始作俑者”掷入失业者队伍。笔者认为，美国金融危机爆发的根本原因，表面上看是美国金融衍生品的过度创新导致的市场崩盘，实际上是隐藏其后的、美国大规模利用外国资本和为保持财产性收入增长而进行的过度消费。可以说，美国金融危机的本质是资产膨胀型消费模式的不可持续。不同于上述教科书式的分析，本书给我们展示的是美国金融决策体系与华尔街之间相互媾和，通过无限度的金融创新甚至是救市，向世界各国分散风险的一个巨大陷阱的构造过程。美国为了实现利益的最大化，不惜通过美元、金融、石油甚至战争的方式，以掠夺全球的财富为主要目标，这是一种极端追求利益的国家经营方式。要实现这个目标，就要尽可能采取极致的手段，金融就是一个极致的手段，为了最大限度地实现美国掠夺全球资源的国家目标和满足投资机构的贪婪欲望，白宫、美联储与华尔街相互利用，最终导致次贷危机这一历史性大灾难的爆发。可见，次贷危机是美国把全球作为金融创新理论实验对象最终失败的结果。这个结局的发生，从一开始就始终存在着。次贷危机发生之后，整个欧洲、俄罗斯、巴西、日本、韩国甚至中国也同时成为受损的一方，这一方面是经济全球化的影响，另一方面更主要的是美国政府和华尔街已经通过事先设计的风险分散机制将损失转移给了世界各国。这既是阴谋，又是贪婪者的玩火自焚，不过全世界都成了美国金融游戏的埋单者。第一部分 2.用智慧擦亮我们的眼睛（2）进入21世纪以来，美国、英国、俄罗斯、中国等世界主要国家的房价不断上涨，致使无论是政府决策者还是公众的思考都普遍陷入了人类智慧的“短板”。在很长的时间里，公众普遍认为人类社会进入了新的时期，房价只涨不落，投资者完全不顾房地产泡沫破裂的历史警告，陷入普遍买涨的“羊群效应”，金融机构的大规模参与进一步推高了房价。如今，“羊群”大逃亡，投资者普遍抛售房屋，致使房价呈更大幅度下跌趋势。次贷危机极大地改变了中国经济持续高速增长和产业转型升级的步伐。与美国过度消费能力相对应的是中国相对于本国国内需求远远过剩的生产能力。截至2007年年底，中国粗钢产量占全球产量的36.4%，水泥更占全球产量的48%（主要为出口工业生产、投资和国内房地产建设服务）；中国汽车工业的产能超过1300万辆，但是能卖掉的不过900万辆；中国每年生产各种鞋超过100亿双，占全球制鞋总量的近70%，是世界最大的鞋类制造基地。这些例子说明，以低价格满足美国及全球消费需求的中国制造业，在本次金融危机引发欧美经济衰退导致进口需求缩减的情况下，正面临非常严峻的、以生产过剩为主要特征的经济危机。连中国的普通老百姓都可以看出来，中国经济与美国次贷危机息息相关，次贷危机实实在在地改变了中国。除了贸易增速的明显回落给对外依赖过高的中国出口加工业构成直接打击以外，中国的外汇储备参与维持了美国的过度消费，而在这种过度消费回归的过程中，中国遭受了严重的海外投资损失、外汇储备贬值和外资欠账愈演愈烈的巨大痛苦；此外，中国在房地产、股票等领域也存在着较严重的资产泡沫，这些泡沫在一定程度上与国际热钱的进入存在密切关系。在世界金融危机的背景下，中国整体经济形势、地产和股票市场的低迷、人民币升值预期的走低和利率形势的逆转，都让热钱失去了存在的理由。如果热钱在短时间内流出，对中国金融体系的冲击将是巨大的。看似与中国经济关系不大的美国次贷危机，对中国造成巨大的影响，导致中国工业产能过剩和房价、股价的回落。考虑到工业生产、房地产投资对于中国经济增长的重要推动作用，次贷危机将改变中国经济持续高速增长的局面，导致中国经济出现增长回落甚至衰退，也将反过来重创依赖中国每年1万亿美元进口规模的其他国家的经济，推动世界经济步入进一步的衰退周期，这是经济全球化的必然结果。中国与世界经济互为市场，一荣俱荣、一枯俱枯，这无疑成了此次金融危机重灾区—欧美国家要求中国参与救市的基本借口。关于中国要不要参加美国救市，本书的分析是值得高层借鉴的。本书在冷静分析的基础上，提出若向美国注入救市资金，必然要面临美元贬值，亦即债务被合法“减免”的局面。一旦中国贸然介入美国救市，也许再过几年，拯救者会成为需要拯救的人，而被拯救者则可能成为巨人。关于中国未来的选择，本书提出了建立大人民币制度、建立货币区域同盟、守住自然资源等建议，对于当前中国政府进行宏观决策，具有重要的参考价值。关于扩大内需，本书也提出了促进国民收入分配向国民个人倾斜、冲破内需不振的羁绊的重要思路，这是一项符合国情的重要建议。正如本书分析的那样，中国经济本身存在的问题，既有对外依赖度过高，又有对内过度依赖投资和房地产、收入分配分化导致内需不振、经济增长缺乏动力，存在着很大的“硬着陆”危险性。由于对外依赖度过高，中国的经济安全受制于人，容易在外围力量的影响下，发生经济动荡，甚至引发经济危机。为了扩大内需，中国甚至牺牲了产业升级，通过实施房地产救市、降低出口退税率等措施，重回扩大投资和出口之路。然而，如果消费这个内需源头无法启动，目前实施的中国式救市就可能无法成为拯救中国经济的治本方案。中国要实现稳定的、可持续的发展，必然要将经济增长动力由外需转为内需，通过增加民众的可支配收入、建立完善的社会保障机制、削减政府的行政管理支出等措施，将中国的未来夯实在满足绝大多数人民群众日益增长的物质文化生活水平提高的基础上。自古以来，“不谋万世者，不足谋一时；不谋全局者，不足谋一域”。当众人皆醉的时候，总有不被“羊群效应”迷惑的清醒者。不过，他们的声音很快被淹没在众人数钞票的喧闹当中。据我了解，本书作者时寒冰先生就是具备这种智慧和能力的人，所以这部兼具理论性和实践性的作品更加弥足珍贵。本书的最大特色是兼具历史纵深和时代感，同时从全球政治经济的视野来研究中国的发展出路，展现了一位华夏赤子应有的时代精神和社会责任感。我非常希望本书能帮助更多人擦亮智慧的眼睛，更加清醒地透视中国的未来，避免再走各种不必要的弯路。曹建海博士中国社会科学院工业经济研究所投资与市场研究室主任、研究员2008年11月30日深夜于北京第一部分 3.坚守正义的预言者（1）我与寒冰已经有10多年的交往，兄弟之情，如同手足。得知寒冰准备写一部关于次贷危机的书，曾有过担忧，我知道国内出版业有一批写手，好似猎人守候猎物，当一个事件逐渐引起世人关注、形成热点，便立即着手收集有关资料，犹如机械化流水线般将相关讯息编辑成文，在最短时间内推向市场。读了寒冰的书稿之后，我便觉得自己是杞人忧天了。如同寒冰的一贯风格，犹如蜜蜂酿蜜，尽管取材广泛，索引了众多海内外资料，但绝非堆砌罗列，而是经过详尽的分析、耐心的解读，深入浅出地为读者娓娓道来，用通俗易懂的方式，使一个即使缺乏国际金融知识的普通读者，也能轻松地了解次贷危机的形成和演变过程。尤为可贵的是，寒冰的着眼点，并非只是泛泛地解释这一过程，而是透过纷乱的表面现象，进行深层次的剖析，以令人信服的大量事实和严密的逻辑推理，揭示出令人震惊的核心内幕。寒冰对政治事件的敏锐触觉和果敢判断，常常会令同仁为他捏一把汗。早在2002年，印度和巴基斯坦在边境发生冲突，双方调兵百万，当时的国际舆论纷纷猜测战争即将打响，而寒冰在《华夏时报》发表文章称“印巴用战争作秀”，毫不犹豫地断言，战争绝不会打响。结果，两个月后战争烟消云散。2003年2月，他公开发表文章预测，美国攻打伊拉克的战争将在当年“3月中下旬”打响。他的预言还引来同行的争议甚至部分人的嗤笑。但结果大家有目共睹，战争于北京时间2003年3月20日打响。美国拯救女兵林奇一事刚刚被美国媒体曝光，他就写下4000多字的文章，列举出其中的重重疑点，引发世界范围内的大讨论，美国、英国记者随即跟进调查。最终，美国政府及林奇本人也出面否认。此事被作为经典案例列入传媒学教程。如果中国有普利策新闻奖，当年大奖一定非寒冰莫属。他的判断，往往斩钉截铁、不留余地，绝不模棱两可。这样的风格充分表现在他在中央电视台的电视辩论中，他的剑锋直指要害，将对手逼到无路可退。2008年上半年石油价格飙升，有人甚至惊呼石油价格可能会升至200美元一桶。6月25日，中央电视台《东方时空》节目采访寒冰，在节目的结尾，主持人向两位嘉宾提问，希望对石油的价格拐点做一个预测。另一位资深嘉宾说他估计在2009年上半年，而寒冰明确断言，拐点就在2008年10月。他的大胆预测令业内人士震惊不已。但是，三个月后的油价走势完全证实了他的判断。时过境迁，尘埃落定，不少他的忠实读者感慨：回头再看寒冰当时的论述与文章，不像是推理及判断，倒更像是预言。有人以《假如去年A股可以做空》为题作文，“在去年的牛市里，任何坏消息都被人嘲笑。热衷于坏消息的做空者，在中国尤其不受欢迎甚至有些风险。”2007年下半年，正是有的股评人放言A股可能直冲1万点的时候，寒冰根据自己对市场的认识，对中国股市和楼市做出了两个重要判断：一是认为股市将在当年10月初达到历史高点，并从此步入下跌轨道，因此，明确发出空仓呼吁；二是认为2008年中国房价将从成交量的萎缩演变成深幅下跌。当股价继续向6000点攀升时，寒冰受到来自各方的强烈质疑，他感受到前所未有的压力。但转折迅即发生，那些当时的质疑者后悔莫及者有之，追讨良策者更甚，而相信寒冰的判断又采取了措施的人，自然是暗自庆幸，希望他能给出更多的预测。去除神秘色彩，要做出精准的预言，必须具备多种过人的素质。无疑，全面的专业知识与认真的钻研劲头是必不可少的，但更为重要的是社会的责任感与自我牺牲的大无畏精神。在社会的各个领域，我们不乏见到各类精英，但形形色色的名利诱惑，使得许多颇具才华的优秀人士昧着良心说出违心的话。也有有识之士，明明看清了事实真相，但因种种压力，不敢仗义执言，颇让人为之扼腕。而寒冰著书立说之最大特点也是最为可贵之处，就是他的坦荡胸襟，他尊重研究的最终结果，绝不会因这一结果是否开罪于某一利益团体，而做出任何修饰或掩盖。“哭得最响亮的人，不一定是最悲伤的。在我国农村，就有一种拿钱替人哭的营生，给的钱越多，他们哭得越痛越肝肠寸断，而他们内心其实是充满欢喜的。”这是寒冰书中我最喜欢的一段话。它直指本书的要害，在这场全球经济灾难中，并非所有人都是受害者。寒冰的矛头所指，众所皆知，乃是世界上最强大的利益集团，但他的笔锋毫无畏惧。寒冰的这本书大致可分为三部分：一是详细分析了次贷危机由谁制造，谁是大赢家；二是次贷危机的后果，他预言全球性通货膨胀即将到来；三是对策部分，主要讲了建立货币同盟、守住资源、建立以资源为核心的财富体系的重要性，并针对困扰中国已久的内需不振问题提出了切实可行的建议。第一部分 4.坚守正义的预言者（2）对于次贷危机的爆发，美国的主流媒体以及官方，无不将原因归为“投资者的贪婪”（格林斯潘）。寒冰在揭示次贷危机形成的各个阶段时，侧重于对深层隐秘的剖析。他指出在次贷危机的背后隐藏着一个最大的赢家，因而可以把整个危机事件看做是一个巨大的陷阱。读完此书，就可以清楚地发现，他的结论并非是狭隘的民族主义的主观臆想，而是建立在充分的事实依据基础上的，并据此做出了严谨的逻辑推演。笔者在国外投资、经商数十年，在临近美国的某地区也拥有一片天地，因商务往来，与多国元首政要也有不浅的私交。我对寒冰的“大陷阱”的推断不感到吃惊，因为早在2000年，本人因一次奇特的机缘，亲身涉入一起大事件，这是由国际游资集团策划的，它阴谋颠覆一个小国，掌控该国全体政要，自行立法，操纵国际股市。参与方有国际游资大亨、国际洗钱组织、俄罗斯及意大利黑社会。其策划之详尽，准备之长久，涉及面之广，远远超过了一般文学作品的虚构。目前的国际经济格局是少至几百人却占有了全人类过半的财富。仅举一个简单的例子：据国际货币基金组织估计，目前活跃在全球金融市场上的这类资金在72000亿美元以上。其财力真可谓富可敌国，像索罗斯基金会这样的一个私有基金组织竟可以公然阻击一个国家的货币。寒冰此书的另一特点是跳出了一般的技术分析层面，不是就事论事，而是站到了一个民族命运的高度进行分析。寒冰在书中以冰岛为例，揭示次贷危机如何让冰岛不幸成为一个面临政府信用破产、国家经济濒临破产边缘的国家。他指出“次贷危机正在从金融领域打开一个劫掠财富甚至摧毁一国经济的巨大缺口”，并尖锐地警示我们“现在，战争的主角、摧毁一国经济主权的工具，已经变成金融而非笨拙的枪炮。同时，摧毁一国经济主权的主角，已经变成尖端的金融人才而非勇猛的大兵。”一个团体、一个组织甚至一个国家领导的失误都还不足以致命，但是一个民族集体的误区将是一场万劫难复的真正灾难。即使你是一个普通民众，当今的世界经济格局离你也并不遥远。远在华尔街的一场金融风暴，已经摧毁了世界各个地区的股市、楼市，使多少平民百姓毕生的血汗，顷刻间化为乌有。别以为安于一隅就可保住自身，看看一些企业破产，农民工返乡，面临没有土地、没有工作的境地，哪里是你的桃花源？这就是阅读寒冰此书给我的最大观感。我力薄人微，但我感到了责任，尽管身在异乡，但我对我的民族有一份难辞的天职，我会认真去听、去看、去思考，在必要时付诸行动。在此谨祝寒冰写出更多类似的好书。刘广元亚洲加勒比贸易有限公司董事长、慈善家2008年11月于纽约第一部分 5.在次贷废墟中展望国际金融新秩序时寒冰，字暖之，是我的挚友。虽然我只匆匆见过他几面，但为他高尚的人格和深邃的思想所折服，我相信读过他这本新作的读者也会有这样的感觉，那就是暖之也是你们的挚友。自从雷曼兄弟公司申请破产保护，我就一直在感叹在如此剧烈波动的金融危机的进行时态中，居然找不到一本深入浅出、总揽全局的力作能帮助国内的读者来理智地分析当前形势，梳理出未来世界的金融格局。就在此时，暖之刚刚完成了此书，这本书对于国内大多数以前对金融危机知之甚少、现在又迫切想要了解其前因后果的读者来说，来得太及时了。“只要你把问题分析得足够清楚，解决之道已然在握”，我的外国导师曾经这样教导我。暖之的这本书做到了这一点，他从次贷危机的冲击波开始写起，对格林斯潘时期利率政策的调整、布雷顿森林体系的瓦解、华尔街的利益动机等造成这场危机的因素进行层层剖析，娓娓道来，这使我想起了中国古代先哲的话：“妙识所难，其易也将至”。和现在大多数描写次贷的畅销书不同，暖之不仅在本书中深刻分析了次贷危机的成因，更理智地预测了此次危机改变世界格局的几种可能。其中几个章节的内容读来让我惊心动魄之余又陷入沉沉思索。暖之对全球通货膨胀的警告不是空穴来风，在今天看来，似乎全球各市场都陷入了美元去杠杆化操作带来的通货紧缩之中，但是通货膨胀并没有离我们远去！随着美联储创纪录地发行大量货币，同时美国政府开始出手资助那些本该倒闭的大型企业，全球必然会同时出现劳动生产率下降和货币泛滥，而这两者将毫无例外地把我们带入下一轮更严峻的通货膨胀之中。我特别同意暖之有关构建未来国际货币新体系的预计。我相信10年之后，我们回头再看这些文字时，会为暖之的远见所折服。他认为，美元体系在布雷顿森林体系瓦解之后，经过这次金融危机将进一步丧失原有的信用，世界各国都必须联合起来建立一个货币新体系。我赞成暖之有关亚洲国家的货币互换机制的建议，这些建议和我们正在实施的国家政策也是一脉相承的。对于未来的世界储备货币，现在的议论有很多，但是大多缺乏综合的判断和合理的逻辑。暖之提出了把大宗原材料商品作为国家储备的一部分是合适的，他的许多分析建议很好地提炼了我原先对国际货币新秩序的一些想法。那就是：在国际条约的框架下，各国都必须遵守财政赤字纪律并实现贸易的基本平衡，然后将有关全球气候公约和货币发行机制相联系，使碳排放权成为一种储备货币，并最终实现大宗商品交易的非美元化，改为由一揽子货币针对石油和其他大宗商品的申购和赎回机制。这些改革过去也曾有人提起，但是大多数国家和国际组织都沉浸在美元泛滥的安逸日子中，缺乏改革的动机。现在的金融危机迫使我们不得不面对去美元化之后的世界，也就必须拿出一个可行的方案。我相信，暖之在书中提出的有关构建国际货币新体系的大多数内容都会在10年之内逐步变成现实的条约和公认的原则。暖之是一个博学而敏锐的人，又是一个执着而坚忍的人，他是国内少有的清醒的学者，他思想敏锐，不受所谓权威影响，总是能直抒胸臆表达自己独立思考的观点。A股萎靡不振，国家出台4万亿的救市计划，暖之洞若观火，以清醒的头脑、敏锐的目光看到了其中隐藏的深层次问题。的确，凯恩斯主义不是拯救经济的良方，大规模提高政府支出只能使经济更加恶化，而最好的途径就是真正贯彻科学发展观，减少政府支出，让人民富起来以扩大内需。暖之在博文中又详细深刻地分析了4万亿刺激经济要特别警惕的5点问题，环眼四周，国内有几人能够如此清醒？暖之谋猷杰异，心事拿云，他是一个让我感到兄弟般亲切的人。他从来不像布道者一样以一种居高临下的姿态用生硬呆板的语言来宣讲他的哲学，他总是充满着温情，用平和的目光打量着世间的一切，读他的文章亦如读他的人。“我希望长辈们把我视为自己的孩子，一个永远长不大会犯很多错的孩子，一个努力想做好事又经常会打破杯子的笨手笨脚的孩子；比我年龄大的朋友，把我当成一个小兄弟，一个动不动就热血沸腾、激情四射、缺乏城府和戒心的永远不成熟的小兄弟；我恳请，比我年龄小的朋友，把我当成一个可以倾诉的兄长，我会如同对待我的亲弟弟和亲妹妹那样，做一个称职的兄长。”他字字珠玑，其间饱含着对广大读者深沉的爱，就像冬日的阳光一样温暖地照耀着大地。读暖之的文章不仅是了解他的观点看法，这更像是在他乡偶遇多年不见的兄弟，火炉旁两人相顾，浊酒一壶，听他诉说这些年的点点滴滴。暖之从来不屈从于压力，他用良知说话，始终能把大多数中国中下层人民的利益当做出发点，捍卫他们的权利。暖之所呼，乃为民众所呼，暖之所想，乃为民众所想，他是一个无畏的中国人。我亦相信，只有加强制度建设，创造一个公平公正的环境，对广大中小投资人采取更好的保护措施，才能促使资本市场对各项资产给出更准确的定价，从而为实体经济的资源配置树立尽可能准确的参照，让大多数人分享到中国经济发展的成果。暖之在他的众多文章中，总是紧紧围绕着一个核心，这个核心也就是他追求的最有价值的目标，正如他在博文中所说，公平公正的制度才能让人民免于掠夺和恐惧，才能让公心和敬畏生命成为普遍的价值观，他将为此努力一生。从此方面来讲，我们是在一个战壕里并肩战斗的亲密战友。“5·12”汶川大地震发生后，大江南北，长城内外，神州共悲。暖之在悲痛之余四处奔波，在第一时间以多种形式组织为灾区捐款，他本身也捐献了数额不菲的现金。暖之利用自己的信息优势，从各个角度关注灾区重建中可能遇到的新情况、新问题，并善意地提醒广大民众和有关部门注意防范应对，暖之以实际行动投身于灾区重建的过程中去，体现了他对这个国家由衷的爱和对世间一切生命的同情与帮助，他是一个无私的中国人。暖之让我想起了罗素。“三种单纯而强烈的激情支配着我的一生：对于爱的渴望，对于知识的渴求，以及对人类苦难痛彻肺腑的怜悯。”罗素以追求真理和正义为终生职志，他说的这句话也是他本人一生的写照。用这句话来形容暖之亦十分贴切，他头脑敏锐、言语犀利、内心洋溢着温暖的爱，而他的博学、清醒、无畏、无私亦源于一个伟大的出发点—对民族和国家的大爱。“位卑未敢忘忧国”，也正因为有了这种大爱，他才可以不惧艰险，奋勇前进，才可以不趋炎附势、刚正不阿，敢为人民鼓与呼。如果中国多一些像暖之这样的人，国家甚幸、民族甚幸。全书跌宕起伏、引经据典，暖之轻松地把本来艰涩难懂的金融学概念变成了朴素而生动的文字，使广大读者能够轻松领悟，无意中又使人备感亲切。暖之嘱咐我为之写序，我读罢全书，不忍掩卷。几次想起些什么，又都是些不成文的思想碎片，真是“十里荷香清难写，一夜沉吟记已无”。周洛华博士后上海大学房地产学院副院长2008年12月9日第一部分 6.自序财富原本是上天对公心者的恩赐：“神赐人资财丰富，使他能以吃用，能取自己的分，在他劳碌中喜乐。这乃是神的恩赐。”但是，许多人却不是凭借公心、爱心、善心、敬畏之心和谦卑之心去获取财富，而是在贪婪的欲望驱使下，靠卑鄙的手段去掠夺、洗劫财富，即使这样做给其他人带来痛苦亦在所不惜，用这种方式获取财富是危险的：“人有恶眼想要急速发财，却不知穷乏必临到他身。”次贷危机就是贪婪的掠夺者洗劫财富所引发的一场灾难。那些买不起房的穷人，本应享受政府提供的公共住房（在美国，是指政府为城市低收入住户建造和维护、收取低额租金并由政府管理的住房），而美国政府因发动伊拉克战争和维持庞大的军事力量等多种原因，连年财政赤字，无力承担巨额公共住房建设支出。美国政府试图找到这样一种方式：在削减公共住房资金投入的情况下，既能解决住房问题，又能通过房地产业的繁荣带动经济发展。华尔街的既得利益集团洞悉政府的这种心理，于是，下面的一幕便发生了：鼓励穷人按揭买房，同时鼓励资产证券化，在按揭贷款的基础上，创造出庞大的金融衍生品，出售给全世界的投资者，即由全世界的人为美国的住房问题埋单，也为美国政府推卸的住房保障责任埋单，当然，也为华尔街的金融大鳄们甚至投机钻营的经纪商们埋单。而在这一过程中，几乎所有的监管都梦一般地消失了。等潮水退去，那些原本被粉饰的慈善的面目突然露出可怕的狰狞。当格林斯潘以另一张面目出现时，您还能认出他来吗？无论是华尔街利用了布什，还是布什利用了华尔街，他们都不是真正的受害者，真正的受害者是美国那些被作为道具使用的穷人，更是世界各地的那些最终的埋单者。当那些原本买不起房的穷人悲伤地被赶出家园时，他们作为道具的角色已经完成。而全世界那些为次级债券埋单的无辜者，则继续承受财富损失之痛。当然，这还只是初始阶段。当您跟随我层层拨开围绕在次贷危机上面的迷雾时，您会发现越来越多的触目惊心的黑幕，嫁接于次贷之上的血手，像摘果子一般，在贪婪地实现一个又一个恐怖的阴谋。从东南亚到南美洲，从冰岛到匈牙利，从英镑到日元，残酷的搏杀从来没有停止过。这个血淋淋的过程，既可以在冰岛人无助的眼泪中找到答案，也可以在欧元国的恐惧中找到答案，更可以在俄罗斯总理普京深邃的眼睛里找到答案。次贷危机，注定是一场经典的金融战争的缩影。它改变了世界，更改变了中国。作为一名专职的财经评论员，和十几年痴迷于国际经济和经济趋势问题的研究者，我既不喜欢空洞的宣泄，也不喜欢捕风捉影的阴谋论，我努力以确凿的事实、充分的证据和严谨的推理来剖析次贷危机及其影响，并努力找寻解决之道。在本书的后半部分，我对以下几个问题进行了更具体的探讨：国人该如何守卫自己的财富？如何应对血腥的金融战争？我们这个饱经苦难的民族，如何能够真正实现复兴之梦？我认为，未来的财富（其实已在进行中），将不是建立在纸币上的虚幻的繁荣，而是以资源为核心构筑起来的新的财富体系。当我们依然沉迷于货币储备而不能自拔，对实物储备却无动于衷甚至眼睁睁看着宝贵的稀缺资源流走的时候，我们失去的不仅仅是代表财富的载体，更是一个民族未来发展和崛起的希望。改革开放30年来，中国经济受困于内需的萎靡不振。因为内需不畅，政府投资与对外出口成为推动GDP增长的主角，在次贷危机之下，过于倚重两者的弊端暴露无遗。而当各地政府拿出总额超出18万亿的投资计划时，我深感震惊和担忧。在地方财政普遍赤字且连续多年赤字的情况下，这种庞大的救市计划是否会重演大跃进的错误？经过10多年的研究和思考，我深信，我找到了制约中国内需启动的真正原因，那就是民众消费能力不强：一方面，民众收入的增长速度远低于税收和财政的增长速度；另一方面，社会保障机制不健全，民众不得不为医疗、教育等承受更重的负担，后顾之忧重重。1960年12月27日，日本通过的国民收入倍增计划改变了日本的国运，让这个从废墟上爬起来的国家以不可思议的速度迈入世界强国之列。在实施国民收入倍增计划之后，日本国民工资的增长速度每年比美国快70%，到1980年工资水平就已经与美国持平。率先实现了民富的日本，很快实现了国强，并且国力如日中天。我们要拉动内需，解决困扰我国多年的这一难题，必须从促使民富入手，民富才是拉动内需的最根本的源动力。我要特别强调的是，人类应该以超脱的心态和博大的胸襟去对待财富。财富是一个符号、一种工具，人类应该用它做有益的事情，应该帮助弱者，让无助的人感受到爱和温暖。如果把财富作为上天对人类公心和爱心的一种恩赐，那么奉献越多的人越能感受到大境界的幸福，而这样的人也最能得到上天的垂爱。“周济贫穷的，不致缺乏。”“我从前年幼，现在年老，却未见过义人被弃，也未见过他的后裔讨饭。”今天，当弱肉强食的丛林法则成为许多人遵循的行为准则，传统的道德伦理在被无情地抛弃，也因此，环境污染日益严重，食品毒性越来越大，人们的内心越来越惶恐不安。虽然住在窗明几净的房子里，却毫无归宿感。心越自私，装载的东西就越多，而作为人身上最柔软的部分，心是最不堪承受重担的。当人类的天空因贪婪而暗淡的时候，唯有公心和爱能够守住最后的光明。当然，我们更需要一种制度，来确保公心者得到善报。这些年来，我一直坚持公益写作的目的即在于此。我深信：“公平公正的制度才能让人民免于掠夺和恐惧，才能让公心和敬畏生命成为普遍的价值观。”本书是我此生第一部作品，倾注了不少心血，我希望它能起到抛砖引玉、引人思索的作用，倘若能达到这一目的，内心当欣慰之至。此书的写作，得到多位朋友的大力支持。我的挚友刘广元先生和黄峰姐，在本书尚处于构思阶段的时候，就提出了许多具体的建议，书稿完成后，又提出了详细的修改建议。美国的周缨、加拿大的张兮等多位朋友提供了不少一手的资料，并帮助做了许多翻译工作。经济学家王福重先生和夫人，逐字逐句审阅全书，提出了200多条修改意见，使得本书的论述更为严谨。机械工业出版社华章分社的张庆丽女士，三次通读全书，提出了许多非常有益的建议。另外，书展、王阳和一些再三嘱托不让提及的朋友，在写作和修改过程中，给予了很多帮助。在此，深表感谢！还要感谢千千万万的博友们，他们的支持给了我阳光般的温暖和强劲的力量，他们永远是我坚强的后盾。在这里，还要特别感谢我的父母，他们默默承受诸多苦难，把我抚养成人，并让我接受良好的教育。他们最朴实的教诲，让我懂得爱和奉献的意义，懂得保持谦卑和公心的重要性。他们永远是我人生中的明灯和港湾。在书稿完成之际，我不禁深切地怀念我的爷爷，是他让我懂得这片生我养我的土地的博大和仁爱。我的第一本书，也将献给我的爷爷，献给这片饱经苦难的土地！时寒冰于2008年12月2日凌晨第二部分 1.次贷危机把世界拖下水（1）美国次贷危机正日益显露出狰狞而恐怖的面目。如果您和笔者一起层层剖析其背后的内幕，您就会得出一个结论：如果一些因素继续存在，危机还将重演，掠夺者还将掠夺，被掠夺者还将继续遭受痛苦。在金融战争时代，弱肉强食的丛林法则，比人类尚处于蛮夷时代时更加残酷和血腥。2008年3月，美联储前主席格林斯潘撰文指出：“有一天，人们回首今日，可能会把美国当前的金融危机评为第二次世界大战结束以来最严重的危机。”1（不过，接下来您会发现，格林斯潘不是预言家，在次贷危机中，他所扮演的是一个令人恐惧的角色。）金融大鳄索罗斯认为：“全球长达60年的大牛市已经结束，全球正面临60年以来最严重的金融危机。”2许多人都知道，次贷危机是由于美国让本来买不起房、信用等级也不足以获取银行贷款的低收入者买房所致，但是，怎么会造成如此严重的危机呢？原因是，以这种贷款为基础构筑起来的庞大的各种金融衍生品所产生的杠杆效应放大了风险。物理学家阿基米得自信：“只要给我一个支点，我就能把地球撬起来。”这绝对是异想天开，即使给阿基米得这样一个支点，他也找不到那样一个巨大的杠杆。但是，那些天才般聪明和魔鬼般贪婪的人，不仅找到了撬动地球的支点，也找到了足以颠覆世界经济的杠杆，这就是—包括次级债券在内的各种金融衍生品。这个杠杆到底有多大？400万亿美元！（关于全球衍生品的规模，目前有两个最常用的数据，一个是400万亿美元，另一个是531万亿美元，前者是中国社科院金融研究所公布的数据，后者是美国、德国等发达国家的媒体经常引述的数据。）由于近年来毫无节制的金融创新，导致全球衍生品市场规模急剧膨胀，次级债券衍生合约的市场规模被放大至近400万亿美元，相当于全球GDP的7倍。所以，您可以想象，当下全球各大金融机构对外提供的信用实际规模已经远远超过其资产负债表内所反映的数字，表外资产规模甚至是其表内资产的4～5倍，如花旗银行表内资产5700亿美元，但是它至少有1.5万亿美元在表外，其中次级债衍生合约占了相当大的比例。表外资产虽不计入表内，但一旦发生亏损，是必须计入的。3有经济学家认为，美国次贷危机引发了一场比1929年经济大萧条更为严重的危机，原因是它给金融市场的其他许多环节都造成了真正严重的影响……这场危机是美国经济史上最为严重的一次危机。4由于金融衍生品的杠杆效应成倍放大了风险，难以阻止次贷危机恶化的趋势。2008年9月，当中央电视台《东方时空》记者就次贷危机未来发展趋势问题采访笔者的时候，笔者直言不讳地表达了自己的观点：第一，美国将有越来越多的金融机构破产倒闭；第二，次贷危机向金融危机蔓延，接着将向包括制造业在内的实体经济领域蔓延，从而引发经济危机。不幸言中。2008年11月，美国对花旗银行的拯救，意味着金融危机新一轮恶化的开始。而美国联邦存款保险公司（FDIC）11月25日发布的报告称，在全美约8500家商业银行和储蓄机构中，2008年三季度有171家被列入“问题银行”名单，位居1995年以来“问题银行”数量之首。美国商业银行和储蓄机构2008年第三季度的利润，已经从2007年同期的270亿美元滑落到17亿美元，降幅高达94%。如果把实体经济作为一副多米诺骨牌，那么，排在最前面的无疑是汽车行业。2008年10月开始，美国汽车业所面临的严重危机浮出水面，这是金融危机向实体经济蔓延的结果，它预示着次贷危机正快速向经济危机过渡，次贷危机最坏的时期不是在过去，而是尚在延续。花旗银行与美国汽车业的困境，是次贷危机进一步恶化的两个重要标志。次贷危机给全球经济和国际社会带来了什么恶果？第二部分 2.次贷危机把世界拖下水（1）千万不要以为这是一个抽象的学术问题，它是具体的甚至是可触摸的。远的不说，我们可以感触得到的中国股市的持续下跌、外贸出口增速的急剧下降、中小企业的破产倒闭、通货膨胀，无不与次贷危机息息相关。次贷危机发展到今天，有一点我们能够深切地感受得到：中国实体经济对次贷危机做出反应的激烈和敏感程度超过了美国的实体经济。这是为什么？在次贷危机刚刚露出苗头的时候，美国就开始采取措施，避免危机蔓延到实体经济领域，无论是大规模减税，还是降息政策，都是呵护其实体经济的重要举措。而在同期，我国相应的政策调整相对滞后，在美欧消费需求下降、我国出口企业开始感受到紧缩寒流的情况下，我们没有及时调整相应的货币政策，也没有及时出台相应的财政政策，加之我国出口导向型企业本身就以低附加值产品为主，对金融危机的抵御能力非常脆弱，使得我国实体经济对次贷危机的反应超过了美国和欧洲。与中国有着同样教训的国家，并不在少数。次贷危机以席卷世界的影响力，给人们发出了一个最明确和清晰的警示：在全球化的今天，在金融衍生品高度发达的今天，一个安分守己、与世无争的人，即使守护着自己的财富寸步不离，也无法确保自己辛苦创造的财富不被掠夺。当然，有被掠夺者，就一定有掠夺者，这是一种天然的对应关系，只是当掠夺者隐藏起来，以比被掠夺者更痛苦的扮相出现在世人面前时，人们由于本能的同情而忽略了真相和陷阱。次贷危机，犹如《聊斋志异》中的画皮，当美丽的羽纱褪去，丑恶、污秽、阴毒、血腥……一一裸露出来，让人惊恐并战栗。对美国而言，次级债的高明之处在于，通过精巧的设计把全世界许多知名金融机构都拖下了水……次级债衍生品在关键时候发挥了绑架作用，当涵盖了许多国家中央银行的阵容豪华的救援队一遍遍地去美国救火的时候，他们甚至还没有弄清楚火势究竟有多大。只是当近万亿美元注资无法产生效果，他们才惊愕地发现：由次级债衍生出来的创新产品，已经掘出了一个深不可测的无底洞，而这个无底洞就是作为一个超级大坟墓而存在的，再多资金也填不满！无论承认与否，次贷危机已经深深地在世界肌体上打上了痛苦的烙印。从历史上来看，每一次战争过后，美国的经济都会有一次大的提升，美国的国际地位都会有一次飞跃；每一次金融危机或经济危机过后，美国都变得更强大。这已经成了一种规律。举个最简单的例子，美国纳斯达克最火热的时候，全球的资金都去淘金，结果，纳斯达克泡沫破灭，无数资金灰飞烟灭，而微软、思科、英特尔、Google、甲骨文、苹果电脑、戴尔等IT巨头，早已借助淘金者提供的廉价资金实现了腾飞。当它们成长为世界级巨人时，美国以更强大的姿态傲视世界。次贷危机也一样。在次贷危机中，还不起贷款的是美国的买房人，而处在这个链条终端的埋单者则是全世界。这正是次贷危机的微妙之处。当次贷危机像瘟疫一样，冷酷地步入我们的生活时，无论是安排投资、消费、生产、研究，还是规划养老、教育等事宜，或是保护与捍卫自己的财富与尊严，我们都需要对这一危机的本源及未来趋势有清晰的了解和把握。以房价为例，随着次贷危机的蔓延，信用丧失导致全球流动性过剩向流动性紧缩骤然转变，资金将加快从高估值、泡沫比较严重的领域撤离，这必然导致房价的暴跌。2007年10月，笔者对中国股市和楼市做出两个重要判断：一是认为股市将在当年10月初达到历史高点，并从此步入下跌轨道，因此，明确发出空仓呼吁；二是认为2008年及以后，中国房价将处于震荡阶段，主要表现形态为成交量的萎缩，然后，逐渐演变成深幅下跌—直到这个下跌周期完成。对次贷危机的分析和把握，是笔者得出上述结论的依据之一。是的，如果把次贷危机作为现代金融战争中的一部分，任何人都不能置身度外，也不可能置身度外。其实，即使您不认同金融战争的说法，那么深入了解次贷危机的真相，也会让您有豁然之感，对自己的经济活动大有裨益。次贷危机正在改变世界。现在，我们需要一步步找出次贷危机的制造者，以及他们从中牟取的巨大利益。第二部分 3.大掠夺让国家破产（1）次贷危机正在从金融领域打开一个劫掠财富甚至摧毁一国经济的巨大缺口。从1994年12月爆发的墨西哥危机，到1997年爆发的东南亚金融危机，到1998年的俄罗斯金融危机，到1999年的巴西经济危机，到2002年的阿根廷金融危机，再到2007年爆发的越南金融危机，危机一直在频繁发生，这到底是为什么？这正是我们接下来要找寻的答案。有一点是可以确定的，许多国家都在灾难临头时，求救于美国主导的国际货币基金组织（IMF）等机构，屈辱地接受不平等的条款。当危机过去，这些国家也难以恢复往日的风采。这次的次贷危机，让冰岛不幸成为一个面临政府信用破产、国家经济濒临破产边缘的国家。在最暗淡的时候，冰岛克朗兑欧元在短短的一周时间里就贬值了约80%！惨烈之至。但冰岛仅仅是一个开始—不仅仅指这场次贷危机。而冰岛孤立无援、四处求救碰壁的悲壮身影，更是令许多国家心有余悸！冰岛为何成了孤家寡人？本书将解读这一问题。冰岛银行业曾在20世纪90年代中期因证券市场的繁荣而迅速成长，现在造成的经济损失达全年GDP（190亿美元）的9倍之多。冰岛股票交易所运营商OMXNordicExchange在股指计算中将冰岛最大的三家银行KaupthingBank、Glitnir和Landsbanki的股价减为零之后，在无力偿还债务和陷入流动性危机的情况下，这三家银行被政府接管。冰岛政府被迫支付巨额资金来保障信贷，因此，冰岛求助于西方国家，遭到拒绝后，又求助于俄罗斯，而经济学家们确信，冰岛政府最终还只能求助国际货币基金组织来帮助其重新恢复金融稳定，相应的，它也必须像昔日那些陷入金融危机中的国家那样，屈辱地接受苛刻的条件。昔日强烈反对加入欧盟的冰岛，在孤立无助之际，怀念起了“组织”。2008年10月13日，冰岛女外交部长英伊比约格·索尔伦·吉斯拉多蒂尔在当地报纸撰文称，从短期看，冰岛需要与国际货币基金组织合作；而从长期看，冰岛必须考虑加入欧盟、接受欧元，以得到欧洲央行的支持。冰岛的困境，只是金融战争中的一个环节，幕后的博弈者试图以冰岛为“小白鼠”，看到对方出的牌。但面对种种不确定性风险，欧盟最终选择了退守一隅。次贷危机犹如海啸，最脆弱的部分必然首先被摧毁。冰岛的困局告诉我们，现在，战争的主角、摧毁一国经济主权的工具，已经变成金融而非笨拙的枪炮。同时，摧毁一国经济主权的主角，已经变成尖端的金融人才而非勇猛的大兵。冰岛虽然是次贷危机中第一个面临国家经济破产风险的国家，但它也仅仅是众多多米诺骨牌中的一块，我们不能确切地知道最后一个会是谁，但我们知道“项庄舞剑，意在沛公”的典故。欧盟正是次贷危机制造者瞄准的目标之一。欧元是当今唯一能够挑战美元的货币。截至2007年1月，罗马尼亚和保加利亚两国加入欧盟，欧盟经历6次扩大，已经成为一个涵盖27个国家、总人口超过4.8亿、GDP高达12万亿美元的当今世界上经济实力最强、一体化程度最高的国家联合体。所谓“卧榻之侧，岂容他人酣睡”，冰岛或许只是一个被当做试验品的“小白鼠”，下一个目标正是冰岛要加入的欧盟。当2005年，法国提议用欧元作为石油支付货币时，美元与欧元主导者的摊牌时刻已经渐渐到来。5第二部分 4.大掠夺让国家破产（2）冰岛的弱点，在欧盟其他国家一点也不存在吗？或者，欧盟国家不存在其他的弱点吗？作为一个联合体，它的结构终归是脆弱的，彼此之间的信任是有一定局限性的，一旦某个国家成为猎物而身陷次贷危机的泥潭，这个被打开的突破口是否会成为金融战争的一个开局？虽然我们现在还无法确切知道结果，但有一点却是可以肯定的，那就是，在未来，冰岛的悲剧将重演，一些国家可能沦为经济上的附庸国—尽管它们主权仍存。有关这一系列的问题，在接下来的章节会进行详细探讨。大政府的形成加大世界的变数2008年9月7日，美国财政部长保尔森宣布美国政府接管陷于困境中的两大房贷巨头房利美和房地美，计划向其提供多达2000亿美元的资金，并提高其信贷额度，随后，“两房”的监管机构联邦住房金融局将接管这两家公司。9月16日晚间，美联储与美国最大保险公司美国国际集团（AIG）达成协议，美联储接收AIG集团80%的股权，向其提供850亿美元贷款，AIG的全部资产都将被用于贷款抵押。这是两个具有转折点意义的事件。美国在救市过程中的国有化运作，不仅充分展示了市场经济成熟国家政府在危机中强势的干预能力，更预示着大政府时代的来临。今后的世界历史，甚至都有可能受到这一事件的影响。但是，许多人只注意表面的信息，而忽略了其内涵和动态的外延部分。对美国接管两房及之后的相关救市事件，有两个人给出了很有趣的评价：一个是委内瑞拉总统乌戈·查韦斯，另一个是俄罗斯总统梅德韦杰夫。查韦斯批评乔治·布什对美国私人金融公司进行预算支持的决定，认为“布什同志开始走向社会主义”。梅德韦杰夫说布什的救市如同实行金融社会主义，他认为，美国、欧洲等国家将金融公司国有化和强力干预市场，标志着新自由主义和货币主义被彻底放弃，“金融社会主义”在全球流行。的确，从东到西、从北到南的许多国家，都在积极出台救市措施，但是，查韦斯与梅德韦杰夫主要是从意识形态角度做出判断的。笔者认为，类似美国的这种强力救市绝非意味着发达国家意识形态的变化，而是意味着一个在未来将令人心生畏惧的现象的出现，那就是大政府的出现。美国的救市意味着一个大政府的诞生，无论对于美国还是世界历史进程，都意义重大。在自由资本主义模式下，人们信奉一个基本原则：干预最少的政府是最好的政府，小政府是最好的政府。一方面，小政府效率高，便于公众监督；另一方面，小政府给社会带来的负担小，社会资源配置更容易在市场内在力量的作用下趋于合理。正是受益于这种模式，英国人在长达200余年的时间里，称霸全球。美国从英国那里继承了这种模式。但是，从罗斯福开始，政府的强力干预走向前台。为了应对始于1929年的经济危机，罗斯福实行了“新政”。“新政”的理论依据是凯恩斯的政府干预经济的理论。须要指出的是，罗斯福干预经济的“新政”，与小布什政府和美联储所主导的国家接管有着本质的区别，前者是对市场失灵后的强力修复，而后者则是政府直接接管，让政府的有形之手直接插入经济体中，从而催生出一个更强势的政府。事实上，罗斯福“新政”改革的过程，也是联邦政府权力迅速扩张的过程。当时，罗斯福把经济界、学术界的知识精英聚集在华盛顿，作为政府的智囊，这为大政府下的美国迅速崛起奠定了强大的智囊基础。也正是从罗斯福的大政府开始，美国的对外政策发生了重大变化，美国开始以世界领导者的身份走向世界。那么，在小布什通过救市建立起来的大政府遗产交到新任总统奥巴马手中后，美国的这位新总统又将如何运用大政府赋予的权力？美国又将以怎样的身份走向世界、改变世界？有一点是可以肯定的：像美国这样的起着全球经济火车头作用的国家，其向大政府的转型对世界政治、经济格局将产生深远影响，它依托军事强权和货币强权形成的在金融和经济方面的侵略性和掠夺性，将会使未来世界政治、经济形势的不确定性进一步增强。罗斯福由于他的“新政”而名垂青史，凯恩斯也因为罗斯福的辉煌而作为政府成功干预经济理论的缔造者被人树碑立传。但是，后来的货币学派的领袖、1976年诺贝尔经济学奖得主弗里德曼通过研究认为，美国20世纪30年代经济大萧条恰是美国政府过度干预经济运行造成的恶果。1963年，弗里德曼与施瓦茨合著的《美国货币史》提出，如果不是在1913年成立了联邦储备局，如果不是美联储过度干预经济，1929年的经济危机原本就不会出现。弗里德曼认为，20世纪30年代的全球经济灾难实是源于一场普通的金融风暴，由于联邦储备银行的政策和管理失误，错误地紧缩货币供给，进一步恶化了这场风暴，最终演变成无法收拾的大恐慌。对此，现任美联储主席本·伯南克在2002年庆祝弗里德曼90岁生日时说：“有关大萧条，你是正确的，我们（联邦储备系统）当时的确做错了。我们真的很抱歉。”第二部分 5.大掠夺让国家破产（3）亚当·斯密在《国富论》中说，政府的天职是“守夜人”，经济活动和资源的合理配置应该由市场机制来完成，政府的经济职能重点在于保护自由竞争、保障私有财产、建立某些必要的公共事业和公共设施。而今，小布什对两房的接管，对市场的强力干预，不仅远远超出了昔日罗斯福总统对市场的干预力度和深度，也将政府直接拖入了经济体中，完成了政府职能的一次巨变。从此开始，美国经济乃至世界经济，都在因此增加更多的变数、更多的动荡—即使在次贷危机结束后，这种风险也会继续存在下去。大政府下的美国，会有意或无意地犯下更多的错误，然后，它再用新的错误修复此前的错误。世界将在这种修修补补中，摇晃着前行。问题是：谁为这种错误埋单？这种悲剧又将延续到何方？美国经济学家、《超级帝国主义》一书的作者迈克尔·赫德森在接受美国媒体采访时指出，早在尼克松政府时期，他就撰写了《超级帝国主义》一书（该书最初是为政府做的一份研究报告）并指明：因为美元是世界货币，如果扩大当时已很严重的美国经常项目赤字，在相当长时期内可以加强美国的地位，但会加剧世界经济的失衡，因此不能走这条道路。但美国政府看到赫德森的报告后却说“这样好极了”，于是从此走上努力扩大赤字的道路，直至劫持整个世界经济为自己的泡沫经济和越战以来的所有对外战争融资，使世界经济处于高度失衡状态。赫德森认为，这种用美元霸权，不仅剥削穷国，还剥削富国中央银行的帝国主义，相对于向穷国投资获得超额利润的帝国主义来说，是超级帝国主义。在大政府时代，迈克尔·赫德森所称的超级帝国主义就变得更大更贪婪。第二部分 6.财富大洗劫后的强权洗牌（1）在全球化的今天，货币已经代替枪炮成为战争的主角，其造成的后果与真正的战争一样血腥和残忍，只是许多人被洗劫后还浑然不觉而已。我们需要认真思索，以透彻地了解和掌握这个时代的黑暗与危机，让更多的人从麻木不仁和被欺骗的状态下觉醒。次贷危机将对未来的世界经济格局产生深远影响，最起码，美国凭借货币霸权“空手套白狼”的游戏已经很难持续，危机将促使美国人财富观念、消费观念发生颠覆性变化，过度的信贷消费已经走到尽头。美国自己需要转型，而美国的转型意味着世界经济的引擎发生变化。次贷危机中，无数财物被掠夺（接下来我们要找出隐藏着的掠夺者），这些财富的数额令人瞠目结舌。2008年10月7日，国际货币基金组织在半年度的报告中称，美国引起的信贷危机带来的损失将达14000亿美元。而在同年4月，该机构评估的损失为1万亿美元。笔者认为，这个评估报告忽略了金融衍生品杠杆效应对危害的放大效应。美国著名分析家努里尔·鲁比尼指出，此次次贷危机有可能让美国付出将近3万亿美元的代价，相当于美国GDP总量的20%。这对美国经济乃至全世界经济而言都将是一次重创。笔者对努里尔·鲁比尼认为的美国的所谓损失持有异议，如果次贷危机的损失仅限于此，哪里会有如此严重的后果？另外，美国在次贷危机中所得到的公共住房、债务的稀释等“战果”，远远弥补了其所谓的损失（本书将一步步进行剖析）。但是，努里尔·鲁比尼提供的数据至少从一个侧面暴露出次贷危机所造成的损失的严重程度。那些购买庞大次级债的国家，不得不面对财富迅速流失的痛苦。同样，那些外汇储备中美元占据主导地位的国家，也不得不无奈地咽下美元迅速贬值所造成的财富缩水的悲伤。美国的净外资所有权在过去10年里增长了5倍。根据美国经济分析局的数据，2006年年末，其他经济体拥有的美国资产（包括股票、债券和房地产等），已经远远超过了美国在其他经济体中所拥有的资产。据统计，当前在全球流通的美元现金中，约有70%以上是在美国之外的国家流通。在美元与黄金脱钩后，美元就成了脱缰的不受制约的野马，美国通过不断发行货币换取其他国家辛辛苦苦生产出来的劳动成果—这也是美国敢于成为世界上最大债务国的原因，它通过发行美元就可以“稀释”自己的债务。迈克尔·赫德森指出：实际上，美国已设想出一种新的办法，通过欧洲和亚洲的中央银行接受不限量的美元储备而向它们征税。美元霸权使美国能够进口远远超过其出口能力的商品。这为美国提供了一种独一无二形式的富裕，这种富裕是通过搭欧洲、亚洲和其他地区的便车而得到的。