中国外汇投资公司可能需要加强一下资产选择甄别的工作, 并且在委托国际资产管理公司进行投资之后, 需要进行全程密切监督.对于外汇投资公司而言, 问题的关键在于现在要不要帮华尔街去救火.以现在火势蔓延的速度而言, 如果投进次级MBS或CDO市场的话, 这些钱恐怕会凶多吉少, 舍己救人, 被华尔街追封为“烈士”, 到底是否合算?当然, 有时侯不能只算经济账, 如果其它方面能够获得实实在在的重大国家利益补偿, 必要的利益交换也是可以考虑的, 不过补贴就要补在明处.毕竟现在船就翻对大家都没有好处。《货币战争2》第六章我们应当如何应对这波新的危机 下何为优质货币？任何一种能够实现“财富储藏”功能的优质货币，前提必须是商品。任何脱离这一历史铁律的货币，最终都难逃不断贬值的下场目前，人民币对美元究竟是该升值，还是贬值的争论不绝于耳。但是，大家实际上忽略了一个更为重要的问题，就是货币的购买力本来应该是越稳定越好。升值也好，贬值也罢，问题的核心是货币应该“保值”。换句话说，货币必须拥有内在的价值锚。货币四大功能当人们谈到要拥有财富时，他们实际上是希望拥有别人的劳动产品或服务。当人们希望获得货币时，其实是要拥有在未来某个时刻，能够得到所需要产品或服务的兑现能力。这种出售商品与服务而获得货币的过程，体现的是货币的“交易媒介”功能，未来兑现的过程则体现出货币“支付手段”的作用。而这种推迟兑现行为，反映出货币必须具备“财富储藏”的功能，存钱实质上存的是未来财富的兑现能力。最后，人们还希望今天“储藏”起来的财富兑现能力，可以在将来得到完好无损的兑现，这就是货币的“价值尺度”功能。这四个方面共同构成了货币与财富的完美对应关系。越是优良的货币，就越是能够方便快捷地拥有市场上的产品，而且不受损耗地在将来任何时刻拥有同等的兑现能力。其实在货币的四大功能中最核心的一条就是“储藏财富”的功能，越是拥有完好无损的财富兑现能力的货币，就越能实现“价值尺度”的重要作用，在市场中就越受欢迎，也就越容易流通，从而成为优质的“交易媒介”和“支付手段”。那么，货币的“财富储藏”功能是如何实现的呢？实际上货币的“财富储藏”功能是在商品交换过程中“比较”出来的。在这一“比较”的过程中，交易双方必须依赖公平原则。这种公平原则并非是我们通常理解的等价原则，事实上在实际的交换过程中，人们难以进行有效的价值评估。所谓公平的获得，是参与交换的双方根据自身对需求的不同优先顺序来评估交易是否公平，正是由于不同的人对于什么是自己“最需要”的东西的定义不同，交易才能在互补的情况下得以实现。而社会多数人普遍接受的“最需要”的兑换比率最终形成了市场价格。在没有货币的社会中，100种不同的商品需要近5000种“兑换比率”，而1000种商品更需要50万种“兑换比率”。可见，在货币进化出来之前，原始社会几乎不可能拥有1000种以上的不同商品，因为没有人能够记得50万种以上的“兑换比率”，这是个过于复杂的系统。因此，货币是人类社会进步的一个关键性发明。没有货币，复杂的社会分工是无法想象的。“双重偶然性”难题同样困难的是，在没有货币的社会组织中，任何交换都必须克服“双重偶然性”难题，即两个生产者必须同时需要合适数量的对方的产品，交易行为才能获得成功。这种交易行为必须是“同步”实现，从而极大地限制了交易的成功率。为了克服“双重偶然性”难题，商品的生产者总是积极主动地去发现对方所需求的商品，在这一过程中，一些广为人们需求的商品被发现出来，并成为交易双方所共同接受的中介商品。当生产者第一次为了自己所不需要而纯粹满足对方需求进行交换时，这是人类文明发展史上的一次重大飞跃，并导致了通货的诞生。通货最重要的前提就是它本身必须是商品，也同样是人类劳动所创造出的产品。通货的选择越是合理，商品交易成本就越低，交易效率就越高，社会分工就越是细化，财富创造能力就越强，该地区的经济实力就越强。随着更多的地区愿意接受该通货，从而加大了通货的流通域，扩大的流通域反过来又提高了该通货的资源整合能力，并使得使用这种通货的地区经济发展更加迅速。通货最终成为货币。在人类历史上曾出现过2000多种不同的通货，经过世界各个地区的反复市场竞争与淘汰，结果是黄金与白银成为了最终的世界统一货币，这就是马克思所说的，“货币并非天然是金银，但金银天生是货币。”所以，货币的“财富储藏”能力的发现过程是在通货与商品兑换过程中“比较”出来的，“财富储藏”的本质就是通过货币来发现商品之间的“兑换比率”关系，而这种“兑换比率”体现了货币的购买力。优质货币铁律从历史上看，任何一种能够实现“财富储藏”功能的优质货币，前提必须是商品。任何脱离这一历史铁律的货币，最终都难逃不断贬值的下场。1971年布雷顿森林体系解体以来，美元与黄金彻底脱钩，人类社会第一次一起进入了一个没有商品作为内涵的纯粹信用货币体系时代。所谓信用，其本质就是债务，信用货币体系的要害就是剥离了货币的商品属性，从而使通货所具有的发现商品之间的合理“兑换比率”关系的基本功能紊乱，并最终丧失“财富储藏”的可靠性，使整个货币的四大功能失调。信用货币存在价值的前提就是创造信用的人必须守信用，以此为基础的货币才会有价值。美国次贷危机爆发的本质原因就是债务人无法遵守信用，所以依托这种债务所衍生出的美元也就必然出现巨幅贬值。信用货币的痼疾就是债务永远存在违约风险，而基于这种风险之上的货币就不可能保持稳定的购买力。1971年以来，几乎世界所有信用货币都在贬值，现在的1美元的购买力仅相当于当时的6美分。从整个人类文明史上来看，至今还没有一种信用货币能够避免不断贬值的下场，直至帝国崩溃，王朝倾覆。从1971年到现在，世界范围的信用货币体系总共不过37年而已，人类也许是在进行一次空前的货币试验，而试验的结果还要有待时间去验证。比起人类实践了数千年的黄金货币而言，信用货币的时间还太短。从目前爆发的以美元危机为核心的全球金融危机的恶化速度与广度而言，断定这一纯信用货币体系一定能维持下去也许有点过于乐观了。中美金融战首战告捷，这是我们共同的胜利！美国自暴次贷危机全球股市大跌，目标直指中国。在这场中美金融战中，美国次贷危机丑闻涉案要犯世界大银行大投行对冲基金，即国际游资全部满仓套牢了，各国央行给它们的扩充资本金的注资也全部套牢了。美联储主席伯南克举双手投降，股神巴菲特紧抓时机叛变投诚并因此获得全球首富的称号，美国股市也连跌两天，跌破1月22日的收盘指数跌破12100点。同时，国际游资重要成员，美林不得不宣布退出次贷业务，花旗不得不断臂求活抛次债，还有其它银行不是关闭次贷部门就是收缩次贷业务。这些是中美金融战中方首战告捷的标志吗？不是！美联储主席伯南克举双手投降，自己主动投降还说得过去还算体面。巴菲特还知道借坡下驴把次贷危机给甩了，还上电视台大秀了一把名利兼收，有这个大包袱他还怎么当世界首富？这全靠俺成全了他。美国总统小布什没有投降，当把枪指着他的脑袋问他投降不投降的时候，哈哈，美国总统小布什的体面何在？丑媳妇总要见公婆，可不是，没过两天美国次贷危机经济衰退的坏消息又一次大爆发。而美国总统小布什迟早都还得投降，因为高潮过后总是低朝，经济过热之后总是衰退，股市涨高了总是要跌。让人不可思议的是，虽然美国总统小布什还没投降，但小布什的老爹美国前总统老布什却急急忙忙跑到中国来。把自己的老爹搬出来？哈哈，这岂不是比美国总统小布什自己投降更不体面吗？人说美国总统小布什的智商低，确实，他也不够聪明。在美联储主席伯南克投降后，他怎么就没想到顺水推舟也承认衰退？反正有美联储主席伯南克垫背。哈哈，俺说啊，中国官员都可以去美国当总统，只要看看来山西黑窑洛阳掘墓陕西虎照，还有春运铁道部为了某某作秀发布假消息就知道了；只要看看GDP一如既往地增长，但我们的生活是变好了还是变坏了？社会治安是变好了还是变坏了？贪污腐败是严重发展了还是减少了？贪官是越来越多越贪越大还减少了？社会是发展了还倒退了？等等，除了工资与越南接轨，房价与美国接轨，污染与西方19世纪接轨。我们取得了中美金融战的胜利，中美金融战结束了吗？恰恰相反，远远没有，新一轮中美金融战又开始了！美联储主席伯南克举双手投降了，但是我们不能忘记伯南克只是国际游资代理人。这一次国际游资惨败了，但他们还会卷土重来，这就是新一轮的中美金融战！而国际游资卷土重来的底气，则在于洋奴主力国家队的大后台中央的大买办对中国国家的出卖！否则，国前总统老布什来中国干吗？如果中国没有大量的外汇储备，老布什来了之后拿不到美元救国际游资，来了有什么用？求了又有什么用？为什么不去更有钱的欧洲国家呢？不是已经说过了吗？美国次贷危机就在于谁买单，是中国15000亿外汇储备买单，还是国际游资自己买单，还是欧美选民买单。你以为老布什来中国干吗？会有什么好事吗？中国别的不多就是汉奸太多，说中国堡垒只能从内部攻破，坏就坏在卖国求荣的洋奴汉奸买办太多！中美金融战俺发了两贴，一帖首发于3月5日另一帖首发于3月6日傍晚，3月7日老布什就出现在北京的人民大会堂，哈哈，不由得让人喊一句武侠小说的常用语，好快的刀！小布什老布什，甚至布什家族，确实只是国际游资的一把刀！这唯一能说明的问题只有一个，国际游资在这场中美金融战中确实惨败，输得很惨！否则，老布什不会来中国，只要看看美林宣布退出次贷业务花旗断臂求命，只要看看美联储大搞债券拍卖债券回购向银行大量投放贷款。美国次贷危机的问题，在于国际游资暴炒次债炒高谁接盘买单的问题。国际游资原先的预期，就是象搞垮苏联掠夺苏联几十年财富一样，搞垮中国掠夺中国财富来抵充次贷损失。当中国在中国高人的保护下，国际游资没能搞垮中国金融，也没能颠覆中国掠夺中国财富，而美国房价却已见顶回落房市崩溃，美国次贷危机就如同股市崩盘一样爆发了。此时，国际游资和洋奴主力国家队除了做空A股港股抽血大盘偷中国的钱回美救市外，国际游资转而又想让中国15000亿的外汇储备买单！国际游资和洋奴主力国家队抽血大盘回美救市，汉奸买办管理层不停地发新基金托盘，让国际游资和洋奴主力国家队高位兑现利润派发就是铁证！国际游资和洋奴主力国家队抽血大盘资金外逃，这段时间洋奴人民币汇率大涨就是铁证！国际游资侵吞中国外汇储备让中国给美国次贷危机买单，投资黑石摩根就是铁证！俺说过，取消出口退税，大幅提高提高农民工工资，放开物价，而人民币贬值，但只见物价涨不见工资涨，只见人民币涨不见出口商品涨！俺说，中国不准给美国次贷危机买单，必须确保外汇储备安全，A股大跌不准救市不准发新基金救市，而洋奴汉奸买办依然在千方百计给美国次贷危机买单！中国之所以会有15000亿美元的外汇，是国际游资为了掠夺中国非法大量进入中国，把美元兑换给中国央行然后再来非法侵吞中国外汇储备造成的。换句话说，也就是你有5000亿美元的外汇，国际游资想打劫你却还嫌你美元少不够他们的胃口，于是就再拿10000亿美元换你的人民币，用你的人民币暴炒你的房暴炒你的股票掠夺你的财富，然后一把抢走你手上的15000亿美元，再要你还钱要你还他10000亿美元，这是双重的掠夺！所以只要中国有15000亿美元的外汇，只要洋奴主力国家队的大后台大洋奴大汉奸大买办还在台上，中美金融战就不会结束！我们就是要等美国金融危机全面爆发美国经济萧条，我们才去美国大量收购美国破产企业破产银行！我们就是要等人民币取代美元后，我们才象西方银行在国际游资制造的东南亚金融风暴过后提出刻薄条件来拯救东南亚国家经济一样，我们也提出刻薄条件来拯救美国经济！那么中美金融战中方首战告捷的标志在哪里？在南美！哥伦比亚挑起与厄瓜多尔的冲突是一起简单的事件吗？看看哥伦比亚挑幕后大佬是谁？美国！一说到美国就很清楚了，哈哈，除了古巴不是就是委内瑞拉吗？古巴换领导人，而委内瑞拉则是美国的石油供应国。虽然南美是美国的后院，按常理说美国不希望后院起火，所以又在丫丫中国抄美国的后院。但是把委内瑞拉变成伊拉克，象掠夺伊拉克石油一样掠夺委内瑞拉石油，在国际游资眼里更符合“美国利益”！从北美的美国到南美的哥伦比亚要经墨西哥等国的中美洲大陆桥，虽然美国有很强大的海军，如果哥伦比亚与周边国家爆发战争，美国一定会出兵而且非得走陆路经过大陆桥到哥伦比亚参战。从墨西哥到哥伦比亚委内瑞拉厄瓜多尔，如果这些国家全被美国占据，这不就对古巴形成弧型包围？这不就接壤巴西直面巴西？委内瑞拉是石油国，石油暴涨后，哈哈，俺一不小心听说巴西发现了石油大矿。古人云，楚人无罪，怀碧其罪；今人说，主人无罪，有油其罪。当俺前两天在论坛发帖时，美国总统小布什没有投降，搬老布什当救兵，自己却上电视发誓支持哥伦比亚，也就是美国参战。哈哈，没什么啦，美国在自己的南美后院点火，俺只是在美国自家后院划了一根火柴，烧得花旗断臂求命，烧得美林割肉放血，还烧得美联储拼命向银行放贷。美国总统小布什喜欢玩火？哈哈，俺只是帮个小忙点了一把火，用我军的话说叫点穴，用俺的话来说是拔火罐，仅此而已。否则，老布什中国干吗？！所以南美国家和解避免了一场战争，才是这次中美金融战中方首战告捷的标志！不过俺就不明白了，俺才划了根火柴，为什么南美战争就此熄火了呢？哈哈，俺的这根火柴烧到谁了？不是美国总统小布什，因为俺只是大喊缴枪不杀，没逼他投降还想等他自己投降。俺明明烧的是花旗烧的是美林这些国际游资，昨天俺还大喊，全球资本市场的投资者们，把股票全都抛给国际游资吧！为什么美国总统小布什昨天刚上电视发誓，今天却立即自打嘴巴了呢？毫无疑问，国际游资才是美国战争策源地！所以，南美和平，世界和平，才是全球资本市场的投资者们，才是世界和平爱好者们，才是我们的共同胜利！十分钟让你看懂中国经济形势本文以最浅显的道理阐述经济的真相。不会有任何所谓的学术妓女们常用来欺骗人民的深奥的学术理论，还事实以清白，真相只有一个，让我们擦亮眼睛，洞观今天发生的一切。本文在以下几方面阐述中国经济的真相。1、 什么是经济发展？简单的讲经济发展就是有钱，但钱从何来？钱只能印出来。那么到底是什么使印钞机不停的运转？假设一个岛上有1000口人，与世隔绝，人与人之间交换物品过活，但有时候你手里用来交换的东西不一定就是对方想要的，怎么办？于是人们就用都喜欢的金银作为交换的东西，于是交换方便了。但金银要磨损，携带也不方便，当交换活动频繁时，发现这个东西太繁琐，限制了交换活动，于是为了解决这个问题，想了一个办法，就是由岛上的管理者发行一种符号，用它来代替金银，于是钞票出现了。刚开始这种钞票可以随时得兑换金银。大家都很放心，因为钞票就是金银。可是岛上金银的产量太小，当人们的交换活动更加频繁时，钞票不够用了，只能暂停交换。暂停交换的后果就是大家不生产别人想要的东西了，因为虽然别人用，但交换不出去，套用现在的话说就是经济发展减速了。于是大家想了一个办法，成立一家钱庄，这个钱庄是大家的，由钱庄来发行钞票，印出的钞票借给想用钱的人，然后这个人有钱了再还给钱庄。于是银行就出现了。银行的出现，能保证交换活动更持续的进行，大家都拼命的生产，岛上的东西越来越多，银行根据产品的生产数量，不停的印制钞票，以保证交换能更深入的进行。后来人们的交换活动更频繁了，一家钱庄太少了，于是出现了很多钱庄，总要有个管钱庄的吧，于是指定一家钱庄管理其他钱庄，并且钞票只能由这家钱庄印刷，然后通过其他钱庄借给用钱的人，中央银行就这么也出现了。2、什么是对外贸易？有一天岛上的人发明了船，于是就到处划船跑，发现了另一个岛屿，那上面也有人，也有钞票，也像自己岛上这么活动。但自己岛上生产的东西多，那个岛上生产的东西少，1元钱在自己的岛上能买1斤大米，那个岛上的一元钱只能买半斤大米，于是另外岛上的钱来这个岛上买东西时只能2元换1元才行。于是汇率出现了。算好汇率后，他们开始互相买卖东西到对方岛上，这就是对外贸易。对外贸易丰富了人们的生活生产需要，使交换活动到了一个空前的高潮。3、什么是通货膨胀？由于岛上生产的产品太多了，以至于没法准确估计到底该发行多少钞票，发行多了的时候，因为没有那么多产品可买，产品就开始涨价，发行少了呢就开始降价，为了保证价格稳定，央行要求各钱庄要把一部分钱放在央行里面用来调节产品的价格，根据价格情况多放和少放。这就是存款准备金率。可是有一部分聪明人开始怎么才能把钱弄到自己手上，他在海边捡了一颗石子，说这个石子值100万快钱，把它卖给了一个人，这个人觉得整个岛上的钱加一起也没有100万啊，怎么办，于是向钱庄借，钱庄也没有这么多钱，于是把印钞机打开，印了这100万，借给了他买了这个石子。然后这个人开始卖这个石子，100万卖给了第二个人，由于第一个卖石子的人把钱花了，所以岛上的钱多了，所以这一百万可以筹集到，多买些产品就有了。但当把这个石子以200万转让的时候，钱庄只能又印了100万钞票，就这样钞票越印越多，可是当这个石子不停的流动转让时，大家并不觉得岛上的钱多，产品价格还是原来的那样。可是当这个石子不流通或流通的慢时，大家觉得钱多了，可是如果当持有石子的人把它扔到大海里，那就等于岛上凭空多出N多个100万来，怎么办，央行最害怕的就是这颗石子没了。它没了岛上产品的价格就会飞涨，就会通货膨胀。那么持有石子的人就绑架了岛上的经济。4、房价能绑架中国经济吗？中国的房地产已经使中国央行发行了太多的人民币，如果房价下降，等于把那颗石子投进了海里，那么多印出来的钱会使中国产品价格飞涨，会发生严重的通货膨胀。看似房价与石子毫无相干，可是他们的属性是一样的，就是价格和价值严重的背离。实际上房地产的崩盘受害最大的并不是中国的商业银行，而是整个中国经济体系。为什么政府迟迟没有把房价降下来，不是降不下来，如果真想降房价，只需要一道政令，房地产价格会在一夜之间土崩瓦解。可是后果谁能承担，严重通货膨胀谁来负责？房地产业已经绑架了中国的经济，是无可置疑的，是客观实在的，没有人能改变。不管谁是总理，廉洁也好，贪污也好，都希望社会和谐，可这是一个棘手的问题。5、房价和通货膨胀有关系吗？可更棘手的问题还不仅仅在这里。如果降房价，面对的是马上的通货膨胀，可不降房价，那么面对的就是更严重的通货膨胀，何去何从？所以最可靠的办法就是稳定房价，然后在社会产品增加时，减少货币的投放量，加上其他政策如加息、增加商业银行准备金率、缩小信贷规模等辅助手段，来使中国经济软着陆，这是最好的办法，我们看到的一切政令也是这个逻辑。不信的话，可以查阅一下近年来政府发布的一系列调控房地产业的措施。可是为什么房价不稳定而且更加的疯长呢？难道是开发商与政府在博弈吗？告诉你在中国没有人能和党叫板，几个肚子大点的开发商是没有这个实力的。实际上是幕后的另一只黑手在和中国政府博弈，这支黑手就是外资，以美国为代表的帝国主义攫取中国人民血汗的黑手。6、房价高涨的原动力是什么？使房价上涨的动力很多，房价上涨对其有利的人就是动力之一，比如：为了GDP和个人利益的地方政府、为了赚钱的开发商、炒房族、以至于买了房的所谓“房奴”都是是房价上涨的动力，可是最大的原动力不是这些，是外资，是美国的以攫取超额利润的各大财团。开发商作为商人，为了赚取高额利润不是什么伤天害理的事情，可是各行各业都有商人，难道想赚就有吗？那除非是神话。房地产业的开发商也一样，不是他们想赚多少就有多少的。根据价值规律，当商品的价格和价值严重背离时，会有一种趋向正常价格回归的力量钳制价格的上涨，可是在中国的房地产业，这种规律似乎不起作用，一个重要的原因是忽视了一个参考范围的原因，如果以中国经济本身而言确实打破了这个规律，可是目前的情况是有一股力量在维持着房地产业的价格，即托市，那么谁在托市呢？谁能在房地产业失控能得到巨额利润的人就是托市的人。讨论这个问题前，现看一下中国的外汇储备情况。中国的外汇储备在近几年迅速由1、2千亿突破万亿，并且还在迅速的增长，难道是中国人民奋发图强，挣来的吗？这个不需要证明，看中国的GDP增幅就知道，外汇储备的增长速度明显大于GDP的增幅。显然不是挣来的，那么除了挣来的一部分，那么就是所谓的“国际热钱”的涌入，而国际热钱的涌入的目的只有一个，就是要取得高额的回报。国际热钱进入中国市场后，首先要兑换成人民币，那么一下子哪有这么多人民币呢？只有一个办法就是让印钞机没日没夜的工作，然后这笔钱用来托住已是烫手山芋的房地产市场，就是拼命的投资房地产业，当房地产价格因背离价值而向下波动时，通过托市再把它抬高，反复如此，给人的表象就是房产价格决没有偏离价值。导致房价越涨越高。而开发商呢，他们一到房子将要卖不出去的时候，就有人出高价买下来，他们怎么会降价，如果没有这部分资金在运作，别说是开发商联盟，就是全国只有一个开发商，价格也会降下来，没有人买了，难道等房子发霉吗？那么外资持有这么多高价房产做什么？不怕砸到手里吗？不怕！为什么呢？在这个资本运作的过程中，有一个冤大头在最底下接着呢，是谁呢？就是中国的商业银行，由于火爆的房地产市场，一流的流通性，近年来没有看到任何萎缩的迹象，放了贷款就盈利，为什么不贷款呢？没有理由不放贷款。加之中国老百姓买房的心情，外资可以轻易的把高价房转嫁到中国的银行和消费者身上，连炒房的农民都能赚到一杯羹，职业的外资会赔钱吗？那么房价一直涨下去，会怎样呢？请看下一节：“7、房价一直涨下去，开发商会笑还是会哭？什么情况下会笑？什么情况下会哭？”7、房价一直涨下去，开发商会笑还是会哭？什么情况下会笑？什么情况下会哭？在中国政府近几年来密集的几十道金牌的调控下，房价还是如脱了缰的野马一样狂奔不止。暂且不论何时能停止上涨的势头，毕竟房价在目前还是上涨的，所以我们就看看房价上涨不止会带来什么。首先：由于GDP上涨，中国政府为了维持上文说的“保持产品交换的继续”要不断地投放人民币，即开动印钞机。只要房地产这个石子还没有投入到大海里去，还有一定的流通性，那么就不会有通货膨胀的发生。其次：开发商会在这个过程中也赚取巨大的利润。再次：能看到的是，炒房族会赚钱、所谓的买房的“房奴”会增值。都赚钱！可是在这个过程中到底谁亏了呢？钱从哪里来呢？如果你是有炒股的经验就会知道，如果投资价格和价值背离的商品，你赚的钱就是别人赔的钱，那么套用到房地产上，就是买房自住的人，现在看似增值，那是镜中月、水中花，你不变现就不是你的。再有就是当价格完全回归真实价值的时候，有时甚至会到真实价值一下，被高价房套住的投资者。还有一个就是开发商！为什么说开发商也有赔钱呢？大家知道商人的本性是赚钱，赚取利润。如果一个商人投机一次就永远都不做这个生意了，他是赚钱了，可他不是商人，这种商业行为没有意义。由于商人的本性，所以赚来的钱会继续扩大再生产，在能赚钱的领域不断的加大投资。这个道理从生活中就可看出来，越是做大生意的人总喊没钱，因为要更大的流动资金来维持其扩大再生产的需要。所以一旦房价回归真实的价值之时，就是有一大批开发商崩溃之日。这个是不以任何人的意志和任何行为为转移的。如果现在有开发商逃离房地产业的角斗场，那么跑得慢的就是最后的输家。如果都不跑，就像击鼓传花一样，最后拿到接力棒的就是接盘者。有句话叫：“出来混迟早是要还的”。也许只不过是方式不一样，看谁的运气好而已。可是现在却没有任何的开发商赔钱的迹象，有的是开发商不断的赚钱，老百姓送钱都来不及。只是因为目前房价还在上涨，房产还在不断的流动。一个巨大的问题来了，这样不断上涨的房价何时是个头啊，请看下一节：“8、坐在华尔街办公室的财团们是如何吸干中国山区一个农民的血汗的”8、坐在华尔街办公室的财团们是如何吸干中国山区一个农民的血汗的毛主席说过：“帝国主义没有睡大觉,而是天天在蠢蠢欲动,在图谋不轨,想达到他们的罪恶目的。诚然他们的气焰的确没有以前那么嚣张,但他们确实在活动着。”是不是冷战结束就代表着人类的和平得以实现呢？“一句上帝面前人人平等”就能掩盖帝国主义噬血的本质吗？人人平等的理念是对的，但它只不过是帝国主义用来欺骗人们的伎俩罢了，说到和做到永远是两码事。国际财团通过国际热钱涌入中国，使人民币加大发行量，然后通过房地产炒作，把中国的国内价格水平无限制的提高，GDP的增长又一次使人民币的发行量被迫提高。国际财团心黑手狠，双管齐下，目的就是使中国经济热到烫手，热到让每个中国人为之疯狂。我们暂不去关心这个过程，我们放眼未来，看看这一过程的结果是什么样呢？换句话说财团的目的是什么呢？很明显，中国人最不愿意看到的事情，就是财团们最乐见的结果。先做个假设，比如国际热钱在投资的中国房地产领域里上演最后的疯狂后，然后把房产成功解套全部变现，如果此时人民币兑美元的汇率达到美国预期最高时，汇率是热钱逃离时需要相乘的那个倍数，会发生什么谁都能想到，所有热钱会一夜之间全部兑换美元逃离。财团们会赚得沟满壕平，中国市场上除了钱就是钱，能遮住天的大把人民币将成为中国人民的噩梦。这是中国人最不愿意看到的事情，也是财团最乐见的结果。近期美国不断的通过政治、贸易等手段逼迫人民币升值，而中国政府迟迟不升值或小范围的升值，远远没有达到美国政府的预期，这是在出口处的中美之间的博弈。美国逼迫人民币升值的狼子野心昭然若揭！顺便提一句，如果真的这个升值预期达到了，中国楼市将重演日本上世纪90年代崩盘的历史。只是那时中国经济也会像日本一样进入一个连续低迷不振的不归路。在这种攸关民族生存的问题上，政府会坐视不管吗？就算是退一步来讲，一个完全不负责任的政府遇到这种情况，因为这个资本运作同时也极大侵犯了政府的利益，也会拼命反搏的。那么中国政府会以什么样的方式来化解这一“经济危机”呢？请看下一节：“在有关这场围绕房价和通货膨胀之间的各方博弈中可能选择的中庸路线”。9、在有关这场围绕房价和通货膨胀之间的各方博弈中可能选择的中庸路线我一直相信：物极必反，中庸，是老祖宗留给后人解决棘手问题的杀手锏！既然是中国房地产“绑架”了中国的经济，那么我们就从“绑架”说起。何为“绑架”，应该是相对弱的一方，拿着相对强的一方的“要害”，使相对强的一方即便有能力对付弱的一方，但碍于投鼠忌器，无力可施。我们先来看看绑架双方的阵容和各自手上的筹码。房地产业的主体是开发商，所以开发商算一方，它绑架的要害是中国经济，那中国经济是谁的要害呢？是中国人民的要害，代表中国人民的，目前只能是中国政府。中国政府算一方。外资呢？它是煽风点火者，划到开发商一方。中国政府一方有公权力，可以通过税收、财政、经济政策、行政手段对开发商阵营施力，开发商阵营通过源源不断的后备资金来绑架中国经济，且不断的提高赎金。问题已经摆在这里，怎么办呢？冲上去一枪击毙，那歹徒非撕票不可，太极端不可行。所以有为政府开出药方，只要实现了某某一条既可降低房价的主意，就犹如这一枪击毙一样是不可行的。我们想象如何解救绑架事件的，首先要稳定住对方的情绪，再一步步地靠近，但这种靠近虽会引起歹徒的敌意，但不会导致他撕票，然后再进一步稳定情绪，再靠近，然后条件成熟时，再稳准狠，即保证人质的安全，又要保证歹徒一举拿下。这才是真正的营救。所以中庸才是解决棘手问题的杀手锏。极端、盲目、冒进是要不得的。针对如何解决中国房地产市场的绑架问题，就要围绕问题的关键部分一步步地施加反作用力，然后一举成功，才是正道。第一个关键的部分就是汇率，中国政府会严把汇率关，我们可以预期的是，人民币兑美元的汇率决不会过快升值，但会小幅升值，就是要稳定对方的情绪，如果一点不升，对方会狗急跳墙，如果升的过快，是给自己掘墓，所以为什么中国汇率升幅总是犹抱琵琶半遮面，看看美国政府的态度跟一个绑匪是多么的贴切，我要一瓶果汁，为什么拿来半瓶水。可又说不出什么来，毕竟还能暂时解渴。第二个关键是限制资产流动性，既然房地产能绑架中国经济，说明它举足轻重，限制房产的流通性，就可以限制资产的流动性，注意这里是两个概念，“资产流动性”和“房产流通性”。两者完全不同，但又息息相关。房产流通性减弱，资产流动性减弱，那么需要印刷的人民币就减少。就像那个石子，不流通马上通胀，不涨价流通没问题，可是行不通，外资也不同意。既然是不断的上涨价格，只能一步步地限制房产流通，只要房产流通性少一点，通胀就会显现一点，然后再通过上调准备金率和加息等柔性政策来调整一点，用柳叶棉丝掌来化解泰森的一记重拳，以绵柔克强刚、化千钧于无形，这就是中国政府的策略（这好像是中国人最擅长的事情）。我们从官方媒体就能看到相关的消息，楼市签约率在下降，即流通性在下降，然后物价开始有所涨幅，如猪肉等副食产品，但央行马上上调准备金率和加息，来稳定物价。不知各位看官是否也看出些端倪。可预期的是，到完全化解危机之前，会不断地加息和调高准备金率，同时房产流通性会越来越弱，这个预言是否准确可在以后的央行政策上验证。等完全消除了由于经济过热导致的通货膨胀预期，那么就是房地产价格回归真实价值之时。不管你看到没看到，这已是最后的疯狂，我们从两方面来分析：第一，如果这场博弈以外资胜利而告终，那么中国经济将步日本90年代持续下滑的深渊，由于外资撤走，房市赖以生存的支柱坍塌，房价会一落千丈，可到时候不管是开发商还是老百姓都将承受经济下滑之苦，持有的货币迅速贬值，即便房价落下，也不一定买的起。这是中国政府和中国人民不可接受的，也是无法接受的。第二，如果外资以失败而告终，即在汇率上把住出口，让房价回归真实价值，把外资同样套在中国，这才是胜利的前提。那么以美国财团为首的帝国主义噬血者必将疯狂报复，会在投资、出口等各方面对中国施加压力。我们今天人民币升值没有达到美国预期，已经导致中国出口到美国的产品受打压，进而引起了众多的贸易摩擦，由此可见一斑。我们知道，经济发展的三套马车是，投资、出口和消费，在投资、出口领域遭到报复会影响中国经济的发展，但我相信不会影响我们的发展速度，别忘了还有一套马车是“消费”，房价下降后，如果你是爱国者，请现在保护好你的钱包，到时千万别羞羞答答，要果断地出手买房，中国经济会在消费领域异军突起，继续独占世界经济引擎的鳌头。所以我们要相信我们的政府，配合我们的政府，政府在事关全局的问题上是和老百姓站在一起的，政府是水上承载的舟，人民是水，没有水，何以载舟。建议联合国安理会介入美元利率调整建议联合国安理会介入美元利率调整。美元作为世界储备货币，其货币政策对全世界各国的经济都会产生重大影响。现在由美联储少数几个人说了算，说涨就涨，说跌就跌，毫无监督，毫无约束，专门利己，毫不顾人。作为联合国常任理事国，中国政府有义务，有责任，也有能力把监督美元的问题提交联合国安理会。中国政府站在维护世界经济安全，秩序与和谐的道德制高点上振臂一呼，世界各国必将群起响应。美元要想保持世界储备货币地位，就应当也必须老老实实地接受联合国安理会的监督与约束，就应当也必须兼顾其他国家的切身利益，不能损人利己，为所欲为，如果遭到无理否决，各国政府保留在适当时机制裁美元的权利。附：美国会将利率降到哪？1%也有可能星岛网讯美联储（Fed）周二调降官方利率0.75厘到2.25%后，市场玩起减息大猜谜。据花旗、渣打等外银集团最新预测，Fed会把利率降到1%，不过，瑞士信贷亚洲区首席经济分析师陶冬则认为，考虑通胀因素，利率不太可能会降到1%。《中国时报》报道，市场预估美国今年消费者物价涨幅为2.5%到3%，Fed减息到2.25%，等于宣告美国进入“负利率”年代，对美国人而言，钱如果都存银行会不够花，借钱消费则相对便宜，等于Fed鼓励美国人多借钱，市场担心，Fed积极减息，恐助长下一个楼市泡沫。针对Fed利率调整动向，美国联邦利率期货周三显示，美国美东时间4月30日继续降0.5厘的机率高达96%，不过，美国国债市场投资人就不这么认为。美国两年期国债孳息率周三反弹到1.65%，与官方利率维持60个基本点（1个基本点等于0.01个百分点）的利差，利率差距恢复到过往正常水平，显示国债市场认为Fed未来减息空间有限。渣打银行（香港）亚洲区总经济师关家明表示，渣打集团认为，Fed8月底前，会把利率降到1%，倘若不考虑提前减息因素，Fed减息节奏为：4月、6月各降0.5厘，8月降0.25厘。联动所及，关家明表示，美元汇率第二季会继续疲软，欧元对美元6月底会升值到1.68美元兑1欧元，日元会升值到90元兑1美元，人民币也有机会升值到6.7元兑1美元。花旗银行首席经济学家郑贞茂表示，根据美国总部看法，Fed仍将持续“积极减息”的步骤，未来几个月就会把利率降到1%，所谓“未来几个月”，美国总部没讲具体时间，他个人分析，第二季就可以看到。解剖美国强大的奥秘近一段时间以来，黄金价格的猛涨引起了越来越多的关注。金价从２００１年的２５０美元一盎司（３１．１克），暴涨到今年五月十二日的７１０米元，在短短的五年期间，上升了２．８４倍。无独有偶，在同样的时间段里：银价从４美元涨到１４美元，上升３．５倍；白金从４１５美元涨到１３１０美元，上升３．１５倍；原油从３９美元涨到７１美元，上升１．８２倍。不仅贵金属价铬暴涨，而且普通金属铝、铜、铅、镍、锌等均全面大幅上涨。贵金属、能源和原材料商品的价格如脱缰的野马，在二十一世纪初的经济旷野上如旋风一般横扫过来。主流经济学家们莫衷一是，基金经理们目瞪口呆，政策决策者举足失措，中小投资人无所适从。一切都发生得太突然，一切都来得太猛烈。我们在报纸和新闻上反复看到和听到由于伊朗核危机、尼日利亚反政府武装威胁石油生产，恐怖主义分子酝酿新的袭击，伊拉克局势持续动荡，巴以谈判陷入僵局等等地缘战略因素导致美元信心疲软，所以石油和黄金价格猛涨。这一逻辑的必然推论就是，美元是没有问题的，有问题的是外界因素，一旦外界因素消除，美元依旧会坚挺。在我们看来，美元信心解决不了问题，美元本身才是问题。我们每天钱包里装的这些绿色的钞票究竟有何神秘的魔力让全世界的人们为它痴迷呢？其实，每一张美元钞票的真正价值只有４美分，那就是它的印刷成本。但美国却告诉全世界，这张绿色的４美分的纸片却和黄金一样好用，甚至比黄金还值钱。全世界的人民并不缺心眼，那为何会相信这样离奇的神话呢？还是让我们回头看看美元是如何形成霸主地位的吧。美元为啥叫“美金”？在第二次世界大战以前，世界各国普遍采用金本位制度，纸币可直接兑换成黄金。黄金储备直接约束着中央银行增发纸币的能力。由于资助战争的需要，各国政府急欲摆脱增发纸货币的制约，英国最先于１９１４年宣布停止了英格兰银行纸币兑换黄金的业务。美国于１９１３年１２月２３日通过了美国联邦储蓄法案（Federal Reserve Act），建立了中央银行　－　美国联邦储蓄银行。１９３３年４月５日，美国总统罗斯福下令人民上交全部的金币、金条，停止黄金的货币流通，美联储以２０．６７米元比一盎司来收取老百姓手中的黄金，从而使美联储迅速积蓄了大量黄金储备。１９３４年通过的黄金储蓄法（Ｔｈｅ　Ｇｏｌｄ　Ｒｅｓｅｒｖｅ　Ａｃｔ）进一步规定私人拥有黄金货币非法，该法案到１９７４年才被废止。第二次世界大战为美国的金融业迎来了天赐良机。在战争期间，美国大发战争横财，大量黄金从世界各地涌向美国。到１９４５年战争结束时，美联储已拥有世界７０％的黄金储备，美国的ＧＤＰ达到全世界的５０％。美国挟巨大的国力和财力，在１９４４年由４４国参与的布雷顿协议中，全面压倒老牌金融霸主英国，达成各国货币和美元挂钩，美元同黄金挂钩，并担保３５美元可兑换一盎司黄金。美元终于取代英镑成为世界最坚挺的硬通货，号称 “美金”。布雷顿协议还催生了世界银行和国际货币基金组织，这两个组织在美国领导下，把所有成员国对发展中国家的贷款全部实现美元化，从而进一步加强了美元的霸主地位。走下神坛的美元但是，和所有的法定货币（Ｆｉａｔ　Ｍｏｎｅｙ）体系一样，美元体系的根本漏洞在于人的贪婪本性。法定货币存在的前提条件就是政府在印发钞票方面的严格自律，可是，到目前为止所有人类社会实践表明，这种自律是不可能持久的。美国也不能免俗，而战争几乎毫无例外的成为摧毁这种自律的外在因素。从５０年代开始，美联储就开始大规模增发纸币的行为。一开始，并没有引起世界的注意，直到约翰逊总统开始提升越南战争规模时，大家才感觉到世界上流通的美元犹如洪水泛滥一般，其直接的表征就是美国的财政赤字大增，而美联储增发钞票的法律依据就是黄金储备和国债总量。法国和其他欧洲国家开始警觉起来，大家开始担心手中的美元购买力会不断稀释，由法国挑头，各国中央银行纷纷要求美国履行３５美元兑换一盎司黄金的承诺，把大家手中的美元换成黄金。美国的黄金开始大量流向其他国家，其实真正的金融家们都明白，黄金才是银行最重要的资产。１９５９年，美联储一共拥有１７３３５吨黄金，Ｍ３货币流通量为２８８８亿美元，一盎司黄金对应５１８米元。１９６４年１２月时，美联储尚有黄金储备１３７００吨，到１９６７年１１月时，只剩下了１１５０７吨。眼睁睁地看着宝贵的黄金资产迅速损失掉，约翰逊总统终于沉不住气了，他想做点什麽了。在约翰逊总统身边有一群金融资本家作为他的高参，他们反复向总统灌输一个主意，那就是长痛不如短痛，与其这样一点一点被其他国家吸干黄金储备，不如孤注一掷搏一把，拿出全部黄金家当，把伦敦金属交易市场给淹了，一劳永逸地解决黄金对美元升值的问题，重拾世界对美元的信心。约翰逊接受了这个近乎疯狂的建议，美联储的全部黄金储备被押上了这场空前规模的赌桌。上万吨的金砖被装船运往英格兰银行和纽约美联储银行，准备给看好黄金的全世界投机者一个惨痛的教训。如果计划顺利，英格兰银行和纽约美联储银行联手海量抛售黄金，造成黄金突然超量供应，将金价打到３５米元以下，投机者势必陷入全面恐慌，并最终击穿他们的止损线，造成更大规模的抛售黄金。待彻底打垮黄金买家的人气之后，再以低价逐渐买回黄金，人不知鬼不觉地把黄金还回金库。这实在是一个天衣无缝的计划。在１９６８年年初的几个星期之内，该计划付诸执行。让约翰逊总统和所有人极度惊骇的是，市场全部吸收了黄金的卖盘。该役，美联储总共损失９３００吨黄金。酷爱权力却输得一塌糊涂的约翰逊总统，不久即宣布不再竞选总统连任。 “美金”从此进入风雨飘摇的时期。越南战争的巨额开支使美联储加速印刷货币并发行到海外去支付各种费用，仅在１９７１年头六个月，就有高达２２０亿美元的资产逃离美国。捱到１９７１年８月１５日，尼克松总统终于撑不下去了，宣布中止美元兑换黄金，布雷顿体系轰然倒塌。截至到２００５年，美国黄金储备量据称为８１３５吨，Ｍ３货币流通量为９８７３９亿美元，一盎司黄金对应３７８３１美元。从黄金美元到石油美元失去黄金支撑的美元对世界主要货币开始快速贬值，金价更是飞涨。从１９７１年到１９８０年，金价从３５美元暴涨２４倍到８５０美元一盎司，世界陷入了严重的经济动荡。中东战争、石油危机、伊朗革命使国际石油价格从１９７３年每桶３美元暴涨１０倍到１９８０年的３２美元。美元迫切需要新的信心支撑。１９７４年，尼克松总统的国务卿基辛格博士临危受命，他的首要目标就是迫使石油输出国接受以美元来结算石油交易。基辛格利用与沙特皇室成员的亲密关系，说服沙特政府采用美元作为唯一的结算货币，并把销售石油所取得的美元通过购买美国国债再回流到美国（the recycling of petrodollars）。基辛格还进一步要求沙特作为OPEC的主要成员国，说服其它国家继续使用美元结算石油交易。所有的国家都需要石油，只要在国际市场上购买石油，就必须要用美元结算，美元成为所有国家必须拥有的外汇储备。在当今的世界上，７０％的国际贸易都是用美元结算。任何对石油美元的挑战，都是对美国金融霸权的严重挑战。美联储停止发布M3报告和伊朗石油交易所的欧元结算２００６年３月２３日，美联储在它的网站上公布了一个很不起眼的通知，美联储在一个非常简短的解释中提到, “鉴于M3没有提供比M2更多的经济活动的信息，而且多年以来对货币政策没有影响，所以收集和发布这些信息的费用超过了它所能带来的益处”。而仅仅在此３天以前，伊朗正式启动了完全以欧元结算的石油交易所(Iranian Oil Bourse)。 这两者看似风马牛不相及，真是这样吗？M3 是美国最广义的货币定义，简单的讲，它包括了美国所发放的所有的美元，尤其重要的是它包含了外国政府和金融机构所持有的大额美元储备。如果伊朗的石油交易所完全以欧元结算，这将直接降低其它国家持有美元的必要性。当中国、日本和其他国家的中央银行降低美元持有量时，美联储的美元货币供应量的报告中将失去这一关键信息。担心的不仅仅是国际投资者们，美国政界的有识之士也旗帜鲜明地反对美联储的这一政策。其中的代表人物当属德州共和党众议员Ron Paul，他提出HR 4892法案，强烈呼吁美联储必须向美国人民每周报告M3的实际数据。更加奇怪的是，对人民币微不足道的些许波动都连篇累牍地报道分析的美国各大媒体，对如此重大的财经新闻，却保持了沉默。原来，操纵着美联储的和控制美国９０％信息供应的５大新闻网的，其实是同一群人。《货币战争2》第七章：为什么要买黄金？ 1我只买黄金现货不买黄金股票，那是纸上黄金股指超过5500点，房价进一步上涨，CPI指数达6.5%，通胀压力直面而来。面对这一切，人们开始担忧，手中的钱会否越来越贬值？泡沫撑破前我该怎么办？此时，一本书籍横空出世，且重印四次，登上当当财经图书销售榜第一名。名字叫《货币战争》，作者宋鸿兵。它，何以如此风靡？翻开导读，便有这么一段吸引眼球的话：如果你以为身价500亿美元的比尔·盖茨就是世界首富的话，那么你就上当了。有一个家族，其财富超过50万亿美元，那就是在世界两百多年金融、政治和战争的残酷旋涡中所向披靡的罗斯柴尔德家族。然后，它又告诉你美联储竟然是一个私有中央银行，美国总统遇刺原因，美国为什么要控制中东石油，日本经济大萧条幕后黑手等，连篇累牍的“揭秘”故事，引人入胜，更令人吃惊。这一切的谜中谜都有同一个答案：货币。那些控制着货币发行权的人真正控制着整个世界。在宋鸿兵看来，货币发行者人为制造货币供应的大量增加或减少，相应地，产生通货膨胀和紧缩。与此伴随的是，巨大的财富被银行家们“抢”走，这被叫作“剪羊毛”。“中国将是下一个被剪羊毛的目标。”当然，作者也给出了明确观点：恢复“金本位”。它提供了一个全新的视角分析当前国际金融局势，而这种局势与每个人、每个家庭息息相关。不过，“金本位”观点也遭到一些专家反驳。然而有关金融危机的说法近年时时被提起，尤其处于人民币升值、资产泡沫不断膨胀的当下，家庭该如何守住自己的财富？如何资产配置最优化？在近日的一场《货币战争》演讲会上，宋鸿兵提出，“我觉得家庭至少3%-5%的资产拥有黄金。”不找银行贷款的人受损最大宋鸿兵，和大多数旅美人士一样，看起来文质彬彬、谦逊礼貌。一时很难让人与《货币战争》联系起来。但是，他一开口，思维清晰、观点直白，充满激情。他认为家庭要理解现在的金融系统。钱和财富之间不完全一样。财富的拥有是指你拥有产品、服务。拥有钱本身并不能意味着拥有等量财富。当你收到钱和财富的时候，不要被货币的数量所迷惑，最重要是看你拥有的产品和服务。人民币对于真正的财物它是贬值的，为什么对美元来说它是升值的呢？因为美元贬值得更厉害。所以应该考虑从财富的角度，人民币实际上是在贬值。人民币、美元、股指都非常泡沫化，也即学术上的资产通货膨胀。泡沫化问题严重，都会导致房地产等被高估的问题，我们就应该寻找被低估的地方。“通货膨胀的两个结果是购买力下降和社会财富的重新分配。金融系统在通货膨胀中获利最大。只有3%的美元是流通中的货币。信用货币会越来越多，而不是纸币。比如存100元进银行，银行可以扩大到190元用于贷款，银行就相当于在印钞票，离银行系统越近的行业，贷款最多的行业实际上获利最大，完全不找银行贷款的人受损最大，实际上是把银行系统最远的人手中的财富转移到银行系统最近的人。”宋鸿兵认为金融工具不断创新导致了信用货币越来越多，流动性过剩，引发通货膨胀。面对通货膨胀，宋鸿兵的观点是：购买黄金。他认为，相对通货膨胀，最稳定最有效的指数是黄金价格，既包括资产，也包括物价因素，是最综合的，所以如果用黄金价格来做测算，是最能反映通货膨胀的。所有黄金的价格被严格控制。一旦黄金价格上升，欧洲银行就会拍卖黄金来压制它的价格。他认为现在的黄金价格被低估了。真正的通货膨胀实际上是现在数字的至少一倍。如果用黄金进行类比，那么黄金的价格现在至少被低估了一倍。“我就是那个敲钟人”黄金重新拥有货币定价权，这是宋鸿兵认为应对货币战争的一个有效办法。事实上，提出这一观点的经济学者，宋不是第一人。目前，国内民间经济学者刘军洛是这一观点的拥护者。他早在2001年提出“次级金本位”，建议黄金、石油、粮食、矿产等一篮子的“次级金本位”，与宋鸿兵相比，他甚至提出黄金会上涨到3000美元/盎司。当然，对于宋与刘的观点，另一些经济学家有所反驳。最普遍的观点是，所有的商品以黄金计算是不现实的，“金本位”崩溃的原因就在于黄金的产量无法持续增长。在网上，同样就《货币战争》出现了激烈的争论，有人将此看作“阴谋论”，有人对其描述的内容与细节表示怀疑。但是，宋鸿兵的那些警世观点确实值得人们深思。他也表示，这本书的初衷既不是用来评职称，也不是学位论文，它更像是电影《地道战》里的那半夜被敲响的钟声，鬼子已经悄悄地摸进了村，可全村的乡亲们还在睡觉，希望我就是那个敲钟人，也希望这钟声能提醒村长和民兵们准备战斗。那么，不去争论这样的观点是否正确，在当今的环境下，中产家庭该怎么办？又如何投资黄金？对此，宋鸿兵明确表示，只买实物黄金。“我从来不买黄金公司的股票，不买任何的黄金期货，我都是买黄金现货。纸黄金，那是操作价格的手段而已。以美国为例，以前是三张单子对一盎司黄金，现在是77个单子对一盎司黄金。77个人中间，只有一个人真正有黄金。这个东西是很危险的。如果大家一旦说，我们都要做交易的话，这个市场马上就崩溃了。”警惕房贷违约信号对于书中提到的下一个剪羊毛对象是中国，那么中产家庭能否发现迹象，从而谨慎退出，以保护自己的财富呢？宋鸿兵认为，“我觉得四个条件值得重视。第一个条件，当人民币基本账户完全开放，当人民币管制消除了，美元对人民币可以自由兑换，这样完全打开通道，这是第一个非常关键的信号，是第一个条件。还有一个条件，就是股指期货，这也是非常关键的问题，没有股指期货，别人打击你的股市不太容易。我在8月1日之前，已经全部撤出来了。第三点，人民币进一步大幅度升值。当房地产出现毁约，房地产贷款出现毁约的时候，我觉得这是第四个信号，一旦出现这个信号，房价就到头了。那个时候，如果是外商的打击，是一个最佳时刻。”“广大股民和投资者，必须意识到，你在跟谁玩，你在中国股市上，不仅仅同机构玩，还同国际资本玩。必须要关注国际市场，必须要关注整体金融情况的变化，要有风险意识。你得知道什么时候抽身。”金价告诉了我们什么？罗·保尔先生是得克萨斯州共和党议员 　财经新闻甚至网络新闻已经开始定期报道黄金价格。在1980 年到2000 年的20 年间，黄金价格很少被新闻提到。它们基本对它没兴趣，金价或者下降或者依然稳定。然后自从2001 年起，新闻媒体对黄金的兴趣随着它的价格上涨开始猛升。现在价格超过600 美元一盎司，更多的人开始对黄金感兴趣，把它作为一种投资和经济指示器。黄金价格从2001 年的250 美元一盎司涨到今天的超过600 美元一盎司已经吸引了投资者和投机者进入贵金属市场。尽管很多人已经获取了很多利润，但买黄金不应该被吹捧成一个好的投资。毕竟，黄金没有利息，它的质量从不改变。更精确的说，一个人投资于一个开采金或银的公司，这个公司的管理、劳动力成本等都在确定投资质量和所获取的利润上扮演了至关重要的角色。买入黄金并持有类似于把储蓄换成100 美元然后藏到床垫下。黄金和美元都被认为是货币，持有货币并不被认为是一种投资。然而其间有很大差别，因为持有纸币的话会丧失购买力。而商品货币的购买力比如黄金会上升，如果政府使得流通中的法定货币贬值。对于政府将货币贬值的倾向来说，持有黄金是一种保护或保险。黄金购买力上升不是因为它是个所谓的好投资工具，它价值上升只是因为纸币贬值，在我们当前的情况下，它指的就是美元。商品货币的特征之一就是它自发的具有价值储藏功能，金和银满足了纸币所无法满足的功能。因为这个深刻的差别，当官方货币贬值的时候持有黄金储备变得很有吸引力，它比储备法定货币更有吸引力，即使后者可以赚些名义利息。储备黄金缺乏利息不是个问题，一旦人们认识到纸币购买力贬值的速度超过了利率下降速度。黄金购买力能够升的比生活成本还快。这一点是很多人买入黄金来作为贬值货币的对冲的原因，而不是作为一个投资工具。相对于其他国家的公民，美国人对这一点的理解比较少。一些国家深受通货膨胀之苦，通胀可以破坏这些国家的货币。美元的贬值相当阴险，普通美国人还不明白这是怎么发生的。例如，很少美国人知道，看起来也不关心， 1913 的美元现在只值4 美分。官方的态度来说，我们的中央银行家和政治家们表示并不担心我们设定的方针对我们的经济和政治体制构成了巨大威胁。只要管理得当，被创造出的货币有助于创造经济奇迹的信仰在华盛顿根深蒂固。很多方面来说，对于不健康体制中的这种信仰我们不应感到吃惊。因为至少四代我们政府主管的大学系统鼓吹货币主义。不仅如此，纸币在过去35 年里起的作用好的令人吃惊，这35 年里世界已经接受了纯粹纸币作为货币。艾伦. 格林斯潘吹嘘说，这几十年中央银行家们已经获得了必要的知识去让纸币变得就好像（金属）货币一样。这消除了让黄金重新去作为货币的问题，并且使得政客们从一个被强加的刚性黄金规律里解放出来。很多中央银行家在最近15 年里变得如此自信，认为他们已经取得了里程碑式的成就，以至于他们卖光了黄金储备。同时通过人为压低黄金价格，他们努力证明纸币的作用胜于黄金。最近的欺骗是1960 年代，但是失败了，当时我们的政府努力人为将金价压低到35 美元一盎司。他们不能真的欺骗经济法则，很多中央银行卖出黄金，其他央行买进。有趣的是欧洲央行最近几年卖出黄金而亚洲央行们买进。由于黄金被证明是长久以来的真正货币，我们再次看到财富从西方转向东方，就像我们看到我们以同一方向失去工业基础。尽管财政部官员否认出售黄金储备或以其放贷，但不允许去进行审计，因此没人能够确信。美元像世界货币的特性允许这个游戏能够持续的久些，但事实是黄金已经从252 美元一盎司升到超过600 美元，意味着存在对美元前途的担忧。黄金价格越高，对美元的担忧也越高。我们应该讨论的是美元贬值，而不是专注于黄金的美元价格。1934 年，一美元等于1/20 盎司黄金，20 美元可以买一盎司黄金。今天一美元等于1/600 盎司黄金，意味着600 美元才能买一盎司黄金。美联储和分支储备银行系统创造出的美元数量，是确定市场如何评估美元和黄金关系的关键。尽管它们之间有很强的关联性，但这种关联性并非即时和完全可预测的，有许多变量需要考虑，但从长期来看，黄金的美元价格代表了过去货币供应的膨胀。同等重要的是，它代表了未来多少新货币被创造的预期。那也代表了对我们货币当局和政治家们的信任，美国人民正在对他们投不信任票。中央银行家们创造货币的动机有两重。一个是通过操纵利率而实践中央经济计划，第二个是把政客们创造出来的逐步升高的联邦债务货币化。今天华盛顿没有一个人相信失控的赤字将会被控制住。仅仅在3 月，联邦政府创造了历史性的850 亿美元的赤字。现在提交国会审议的补充法案从920 亿美元增加到了1060 亿美元，每个人都知道它将不会引发布什总统的第一次否决。大部分有识之士因此认为货币供应的膨胀不仅会持续，还会加速。这种预期，加上过去15 年创造了很多新美元的事实，确保了相对于黄金而言，美元的进一步贬值。没有单一的措施来揭示美联储在最近几年做了什么或准确的告诉我们将来它会怎么做。忘了美联储新主席伯南克口头所说的透明度吧，它不仅是我们历史上最为保密的一个部门，而且现在的美联储坚决支持向国会、金融界和美国公众否认现行货币政策最重要的措施，国会已经表示不关心美联储报告货币供应的重要变化。美联储停止编纂和报告名为M3 的货币统计——在伯南克就任之前就已经计划，3 月开始。M3 是对美联储如何迅速的创造新货币和信贷的最好描述。常识告诉我们，大量创造新货币的中央银行会使得流通中的每一个美元贬值。然而我们无法得到这个报告，国会也没有要求得到它。尽管M3 是追踪美联储活动的最有帮助的统计，但它决不能告诉我们我们需要知道的货币政策趋势的所有东西。我们依然可以得到的总体银行信贷数据，给了我们关于美联储通胀政策的间接信息。但是最终市场将确切指明美联储在做什么，然后个体、金融机构、政府和其他中央银行将会采取相应行动。我们的货币供应显著上升的事实是无法隐藏在市场中的。及时的反应将促使美元贬值，而促使利率和商品价格上涨。我们已经看到这种趋势在发展，并且趋势在不远的将来还会加速。部分反应将来自那些将黄金和白银作为通用和历史性货币寻求避风港来保护他们财富的人，这意味着持有越少正在贬值的美元而持有更多的正在升值的黄金。上涨的金价是对央行和美元投不信任票，就好像1979 年和1980 年的情况一样。今天，金价反应了对日益增长的货币供应、我们的预算和贸易赤字、我们无储备的债务和国会以及政府无节制消费的不安。如果市场短期内被愚弄，那它只意味着随后的调整会更剧烈，同时其他的市场失衡将会加剧。美联储努力使得消费者继续狂热消费，不是通过努力工作和储蓄，而是通过在股票市场和房地产市场人为的创造泡沫。当那些扭曲被发现的时候，纠正将会是非常痛苦的。同时，法定的货币系统鼓励投机和不健康的借贷，随着问题的发展，经常寻找外国作为替罪羊，这促使很多人要求改变汇率和采取保护主义措施，寻求这种解决方法的情绪每天都在不断增长。尽管每个人都谴责通货膨胀、贸易赤字、经济低迷和联邦赤字，但很少人去对我们的货币系统做更深入的研究，去发现那些事情是如何相互关联的。即使人们认识到没有货币通胀的金本位制度是有利的，但是华盛顿很少人会接受生活在黄金规则下的政治不利，因为它不利于政府的规模和权力。这是当今政治的一个悲哀注解。对政府消费、借贷和通胀最好的类比是吸毒者：他知道如果不戒毒就会死亡，但是他不能戒毒因为戒毒去克服依赖性的成本太大。正确的选择是困难的，但是继续吸毒确定病人将会死亡，我们对赤字消费、债务和通胀上瘾将会注定经济的崩溃。精神勃勃的支持美元的特殊利益集团想使这个系统永久长存而不是承认是在危险的吸毒。那些支持给与穷人福利、中产阶级权利或者军工公司军事合同的人，都同意美联储增发美元的权力带来好处。从我们的储备系统中获益的银行家们从不批评美联储，特别是当危机来临的时候，它是金融机构可以求助的最后的贷方。但美联储不能做的是保证市场保持对美元价值的信心，现行政策确保了美元的诚实信用将被削弱。当这一点发生的时候，引发的对金融系统的破坏无法确切的知道，但它正在到来，地平线上已经有大量的迹象。外交政策在经济和美元价值中扮演了重要角色。穷兵黩武和帝国式的外交政策不能通过直接征税来获得支持，在金本位制度下，美国人民永远不会容忍纳税去支付眼前的海外战争费用。借钱和创造新的货币是政治上极好的选择，它隐藏了推迟了真正的战争成本，人民被麻痹了，特别是由于我们发动战争是基于爱国主义、扩展民主思想和反恐。不必要的战争和货币政策紧密相联，而金本位则鼓励明智的外交政策。战争成本害处极大，通过促进消费、赤字和通胀，它显著的促进了国家经济不稳定。那些用来发动战争的钱本来可以用在经济发展来促进现在失业、半失业和生活在边缘的美国人民的生活。然而战争成本可能伴随着税收增长而有助于支付战争费用，这是因为尽管纸币美元理论上没有价值，但是价值是被国际金融社会赋予它的信任。对一个货币主观的信任能够削弱对政府政策的客观认识，但是只在一个有限的时间段内。经济力量和军事实力有助于促进对货币的信任，今天世界对美元的信任不是轻易得来的，因而是脆弱的。美元在1971 年以前被当做黄金的历史，有助于人为的保持美元价值高于它实际应有价值。当保持我们世界范围内军事承诺的支出受到抑制的时候，外交政策加剧了美元危机，通胀压力也加速了。但是当世界认识到国王已经没有衣服的时候，真正的危机就要来了。因为美元没有了支持，我们面临着一个比已经在伊拉克经历过的更大的军事挫折（指伊朗）。一旦对美元的攻击开始，我们象征性的朋友可能迅速变成口头的敌人。对美元的错误信赖曾经有助于我们，但是恐慌和拒绝美元将发展成真正的金融危机。然后我们别无选择，除非勒紧腰带回去工作，停止借贷开始储蓄，重建我们的工业基础，大部分美国人调整到一个较低的生活水准。伪造国家货币是严重的攻击，美国的创建人对于避免与欧洲货币相联系的混乱、通胀和破坏特别坚决，那就是宪法明确说明只有金银是合法货币的原因。 1792年《货币法案》授权可对伪造货币的任何公民判处死刑，然而糟糕的是他们没有明确政府官员"伪造"货币也有害于经济和美元价值。战争时期，很多国家实际上在伪造美元来削弱美元，但是从未达到灾难性程度。敌人知道过量创造新货币对美元和我们的货币多么有害，但是好像我们从未了解到创造新货币的危害。我们不需要一个阿拉伯国家或中国伪造货币来削弱我们的制度，我们自己这么干了，如果其他国家像我们那么干会带来灾难性的后果。今天我们听说一些阿拉伯国家、穆斯林国家或远东国家的威胁，它们削弱美元体系不是通过造假币，而是通过创建一个基于黄金为基础的替代性货币体系。那不是很讽刺吗？这样一个事情理论上会极大的伤害我们，这一天可能会来，与其说是对美元体系的直接政治攻击，不如说是处于再次恢复对货币信任的需要。历史上，纸币从未持续过很长时间，而黄金已经经历了数千年政治驱动和大政府的攻击而仍然存在，世界将会通过创造一些像黄金一样的货币来恢复对货币系统的信任。黄金或者其他可接受的商品货币（金属货币），被要求维护自由。创造法定货币（纸币）的政府系统的垄断控制确保了自由的丧失。无论我们的穷兵黩武的意图被描述的多么好，无论对于穷人的承诺被多好的推销，通过膨胀货币供应来支付帐单使得政府变大。帝国总是失败，支出总是超过需要。没有意识到的伤害性后果是法则而不是例外，对于穷人的福利是无效和浪费的，受益者很少是穷人自己，而是政客、官僚或富人。同样的事情适用于所有外国援助，它不过是从富国的穷人那里盗窃财富然后给穷国的富裕领导人。无论是战争还是福利支出，它总是意味着高税收、通胀和债务。无论它是从生产性经济里吸取财富、通过利率操纵扭曲市场还是支付战争或福利费用，必须要侵犯个人自由才能发生。国内对于贫穷、恐怖主义、毒品和外国统治者的战争给了独裁者机会去扩大权力，给了那些不认为是侵犯公民权的个人去谈论自由。他们相信他们的角色是保护政府秘密而不是保护公民隐私。不幸的是，那就是我们今天所生活其中的气氛，对《权利法案》毫不尊重。尽管政府垄断货币系统带来了巨大的经济伤害，但是与之相连的自由的丧失也是同样麻烦的。正像帝国是根据人力自我限制的，基于虚幻和欺诈的货币系统也是如此。当结局来临的时候，我们被赋予机会去再次在诚实货币和自由以及混论、贫穷和独裁中选择。法定货币系统造成的经济伤害是广泛、危险和不公平的。尽管失控的通胀也对几乎每个人造成了伤害，但是它对某些阶层来说更阴险。一旦通胀被当作税，很清楚税收是惩罚穷人和中产阶级甚于富人和政治特权阶层。中央银行扩大货币供应的后果——价格通胀，最先和最重的伤害穷人和贫困线边缘的工人。它特别惩罚储蓄者、退休者、固定收益和任何相信政府承诺的人。小的公司和个体企业受到比货币贬值前大量借贷的金融精英更大的损失。那些接受政府合同特别是战时的军工复合体收到了本不应得到的利益。责备高汽油价格和石油价格是错误的。如果我们征收新税或固定价格而忽视通货膨胀、公司补贴和过度管制，短缺将会出现，市场是确定任何商品最好价格的唯一方法。供求法则是不能否定的，当政府计划者给能源公司补贴并支持一种能源甚于其他的时候，真正的问题就会出现。能源价格上涨有很多原因：通胀、中国和印度需求上升、侵略伊拉克导致的供应减少、由于预期我们试图更迭伊朗政权造成的混乱、汽油生产的管制性限制、政府对于自由市场上替代能源发展的干预、对于大时候公司的补贴等。有意思的是，石油天然气的成本事实上高于我们所支付的零售价格。国防部大部分预算花在保卫我们的石油供应上，如果这样的支出被算入的话，我们为每加仑汽油所支付的成本可能超过5 美元。悲哀的讽刺是寻求廉价石油的军事努力不可避免的产生了相反的效果，实际上是在减少供应提高价格，在授予在伊拉克工作的大公司合同的过程中产生的欺诈和浪费只会加剧价格上升。当现行条件下的问题出现时，谴责小部分依然起作用的自由市场是个严重错误。去年夏天在卡特里娜飓风之后，市场运行有效，汽油达到了3 美元一加仑，但是很快供应增加，消费量下降，价格回归到2 美元。在1980 年代，市场力量把石油价格从40 美元带回到10 美元每桶，没人关心走向破产的石油公司。今天价格的上升是由于上述原因，很自然，劳动力寻求最高工资，企业寻求最大利润，那就是市场工作的方式。当自由市场被允许起作用的时候，是消费者最终确定价格和质量，工人和企业适应消费者选择。一旦这个过程被政府扭曲，价格过分上升，劳动力成本和利润被消极的影响，问题出现了。不是解决问题，煽动性政客要求增加所得税和价格控制，从不去问以前政府的干预是如何引发整个混乱的。不要去说高油价和利润引起了通胀，是货币供应膨胀引发了高价格 !由于保持利率低于市场水平等于美联储创造新的货币，导致的商业周期、高生活成本和就业职位损失都能归因于美联储。这种负担打击穷人最为严重。关于被所得税创造的收入的统计基本是误导性的，现实中，通过我们的被设计来帮助穷人和对富人征税的福利或战争系统造成了更多的伤害。只有健康的货币能够纠正这种破坏性制度的不公正。美国的创始人们理解这种巨大的危险，糟糕的是，他们的知识和忠告以及体现在宪法中的他们的训示今天被忽视了，尽管我们处在巨大的危险中。现在反映美元贬值的金价的猛烈上升警告我们密切关注我们的财政、货币政策和外交政策。金价的意义最近的一个头条财经新闻宣称金价上涨，因为与伊朗的冲突将进一步推高油价。这可能反映了现在的形势，但较高的金价主要反映了美联储的扩张货币政策。没有过去35 年巨大的纸币供应增长，金价上涨不会发生。当然中东的地缘政治事件在金本位制度下不会改变金价，尽管它们可能影响石油供应并导致油价上涨。只有当纸币供应过量的时候，人们才能预期所有或大部分价格都上涨，这只是美元贬值的反映。特别需要谨记如下事情：如果一个人支持小政府和最大化自由，他必须支持金属货币。对不必要战争最强烈的限制之一就是金本位。政府赤字财政被健康货币所严格限制。商业周期的有害影响事实上被诚实的金本位制度消除了。金本位鼓励储蓄和节俭，纸币则不。通货膨胀，伴随普遍的价格上涨，是纸币制度的特征。那些消费者价格指数和生产者价格指数的报告是令人分心的：真正的原因是美联储创造新货币。央行利率操纵帮助富人、银行、政府和政客。纸币制度允许通胀税被传递给穷人和中产阶级。金融投机泡沫是纸币的特征而不是金本位制度的。纸币系统鼓励了经济和政治混乱，这导致了寻找替罪羊而不是归罪于央行。经常采取保护主义措施来弥补法定货币系统导致的混乱。纸币、通胀和它们创造的条件加剧了非法移民问题。黄金价格明显是稳定的。黄金的美元价格反映了美元贬值。持有黄金帮助保存财富，但技术上黄金并非真的投资。2001年以来美元已经贬值 60 ％。1934年美联储把美元贬值了 41％。1971年 尼克松 总统把美元贬值了7.9 ％。1973年尼克松总统把美元贬值了 10 ％那些是重大的货币事件，世界上每个有知识的人都给予了密切关注。1979 年到1980 年，采取了措施拯救美元免于崩溃，这包括严重的经济衰退、利率超过21 ％和通胀率达到15 ％。今天我们面对一个60 ％的贬值，看起来好像没有人关心，它的重要性超过上面提到的三个重大事件。然而最好的反映通胀程度的措施就是美联储和我们政府对我们否认这一点。3 月起M3 也中断了报告，我更愿意看到国会要求重新编写这个报告，我完全相信美国人民和国会有权利知道这些信息。有一天我们会抱怨虚假情报吗？就像伊拉克战争一样。我们会抱怨我们没有足够的信息来在不太晚之前采取政府的货币政策吗？如果曾有个时间来采取正确的货币政策，那这个时间就是今天。通胀，像高金价表现的那样，把财富从中产阶级传递到富人阶层，真正的工资下降，而CEO 们、电影明星和运动员的薪水则随着军工复合体、石油工业和其他特殊利益集团的利润火箭般上升。剧烈上升的金价是对国会控制预算的能力、美联储控制货币供应的能力和政府带给中东稳定的能力投了不信任票。最终，金价对现行货币和政治家治理国家的能力是个信任指标，这已经很久了，并且将来也不会改变。如果我们关心金融体系、税收体系和我们累积的巨大债务，我们必须开始讨论金属货币本位的好处和规则，这让政府和央行绝对不能胡乱扩大货币供应。经济法则要求在某些时点上进行改革，但是我们应该等到一美元等于一盎司黄金的1/1000 或1/2000 吗？我们等的越长，越多的人受损失并且改革起来越难。失控的通胀不可避免的导致政治混乱――无数国家整个20 世纪都遭遇的东西。最坏的例子就是德国20 世纪20 年代的通胀导致了希特勒上台。行动的时间到了，它取决于美国人民和美国国会的要求。金本位迟早复辟华尔街的金融风暴，让全球经济陷入了一片恐慌。然而，这场金融风暴，却把黄金作为最后避险工具的传统功能演绎得淋漓尽致。9月15日，雷曼兄弟申请破产保护、美林被美国银行接管的消息接连传出，国际黄金价格大涨,两天内每盎司上涨了110多美元，升幅超过20%，并于9月18日创下了1980年以来单日最大涨幅，达到每盎司918.8美元，显示出避险的英雄本色。历史上，突发事件往往造成黄金短期内急剧上涨，“9·11事件”当日，黄金急剧上涨17美元，那时候金价还徘徊在低谷中，每盎司还不到300美元。从2001年2月的255美元涨到今年3月的1033美元，7年时间，金价翻了两番还多。巨大的涨势见证了“黄金无用论”的破产，也延续了历史上黄金作为财富象征的传统。而此次的金融危机也引发美元信用危机。那么，投资者是否要会将“黄金”当作“最后的避风港”？就连曾经激烈批评金本位制“已经成为野蛮的遗物”的凯恩斯也不得不承认，黄金“作为最后的卫兵和紧急需求时的储备金，还没有任何其他更好的东西可以替代”。事实上，近来，在国际上,关于国际货币体系变革的讨论很激烈。着名投资者索罗斯、罗杰斯，美联储前主席格林斯潘，“欧元之父”蒙代尔等人，都在不同场合表示：世界需要一个统一的货币，对黄金应重新进行货币化讨论。宋鸿兵：金本位迟早复辟《货币战争》作者，前两房高级咨询顾问宋鸿兵是金本位的推崇者，他在《货币战争》中这样描述：凯恩斯曾经说过一句大实话，“通过连续的通货膨胀过程，政府可以秘密地、不为人知地没收公民财富的一部分。用这种办法可以任意剥夺人民的财富，在使多数人贫穷的过程中，却使少数人暴富。”同样，格林斯潘在1966年也曾说过，“在没有金本位的情况下，将没有任何办法来保护(人民的)储蓄不被通货膨胀所吞噬，将没有安全的财富栖身地。这就是那些福利统计学家激烈反对黄金的秘密。赤字财政简单地说就是没收财富的阴谋，而黄金挡住了这个阴险的过程，它充当着财产权的保护者。如果人们抓住了这一核心要点，就不难理解有人对金本位的恶意诽谤了。”他认为，通货膨胀的本质就是通过使货币购买力贬值来实现社会财富的转移。美元是金融危机始作俑者记者：这次全球金融海啸，你归结为全球经济结构发生了问题，能否解释一下？宋鸿兵：始作俑者还是美元。自1971年布列顿森林体系(金本位)解体之后，美元从一种跟黄金挂鈎的货币变成了纯信用货币。由此导致经济与经济资源的错配，积累37年之后形成了严重的经济结构失衡。一方面以美国为主的国家用透支未来以过度消费，一方面以中国为首的亚洲国家通过过剩生产来支持这种消费。次按危机的爆发不过是一个导火线，最后引爆的是全球经济结构的总调整。记者：美国时常通过贬值来转嫁自身债务。这次危机会不会是一个契机来动摇美元的地位，使其他货币的地位得到提高？宋鸿兵：许多金融界人士应该已经在一年前看到这次危机的到来，并开始思考危机会怎么收场，怎么来落幕。我认为2012年前美国房地产不会见底，危机很难在此之前结束。但落幕危机之日，就是全球货币体系发生重大改革之时。这将涉及到货币游戏规则要发生重大改变。怎样在这种改变中维护自己的利益，是中国应该认真研究的当务之急。黄金重新货币化迟早会重提记者：新货币体系会是金本位吗？宋鸿兵：迟早都有人提出黄金重新货币化，至少是部分货币化。如果一个强大如美国这样的国家尚且不能保证其主权货币信用的话，那我们能相信世界上任何一个国家做得更好么？大家只能相信真金白银。中国的问题：预防胜治疗。世界经济发展到今天需要一个全球性货币，全球的统一货币有望是“黄金＋碳排放量”。有人认为黄金增长的速度赶不上现代人类社会财富增长的速度，从理论上来说，这根本就不是问题。如果看过弗里德曼《货币的祸害》这本书，就会明白，金本位与黄金多少没有关系，哪怕世界上只有一盎司黄金，照样不妨碍实行金本位。其次，黄金增长的速度赶不上社会财富增长的速度，这完全是一种错觉。美国200年来GDP的平均增速不过3%，世界银行公布的全世界近50年来的GDP平均增长率是4%-5%，而黄金的产量增长大约是2%-3%，中国从1974年到现在的黄金产量每年增长10%。“财富剧烈增长”是个错觉。确切地说，是纸币数量在剧烈增长。比如说，一栋房子去年值100万，今年值200万，这并不是说明财富增长了。再说，即使在劳动生产率提高之后，黄金相对实物增长稍慢，导致物价下跌，那么，人民手中黄金的购买力增加，这也是社会进步的表现。像铝、丝绸、纸张曾经是只有贵族才能消费得起的东西，变得人人都能买得起，难道不是好事吗？记者：金融危机下，黄金前一段升幅由700多美元涨到了900多美元，是否很多人对美元还有幻想？宋鸿兵：其实我们所看到的市场价格，是误导的信息。我们现在看到纸黄金的价格和实物黄金的价格已经全然背离了。现在美国最大十九所黄金白银的实物交割的地方，需要额外多交23.7%手续费才能拿到黄金实物。至于那些纸黄金都是骗人的东西，我一直坚持这样的观点，要买就买真金白银。中国应该把外汇储备拿来买黄金。首先，从去年到今年6月份的8个月内，由于人民币升值损失的外汇已经达到1034亿美元，相当于被打沉了80艘航空母舰。如果当时手上是3500吨黄金，那美元贬值对中国就没有影响，因为美元贬值的部分就是黄金增值的部分；如果有6000吨黄金，那每个月还净赚50亿美元。其次，央行不能直接去买黄金，但可以“藏金于民”，让它变成一种商业行为，例如印度老百姓每年都买800吨黄金。相关链接此前在金本位之下，欧洲主要国家在从农业国向工业国转变的经济空前发展的关键时代，它们的货币保持了高度的稳定性。法国法郎，从1814年到 1914年，保持了 100年的货币稳定。荷兰盾，从1816年到 1914年，保持了 98年的货币稳定。瑞士法郎，从1850年到 1936年，保持了 86年货币稳定。比利时法郎，从1832年到 1914年，保持了 82年货币稳定。瑞典克朗，从1873年到 1931年，保持了 58年的货币稳定。德国马克，从1875年到 1914年，保持了 39年的货币稳定。意大利里拉，从1883年到 1914年，保持了 31年的货币稳定。黄金与A股的投资战争所以美元现在是面临着60年的大盘整。60年的廉价货币扩张，泡沫已经到了无可挽回的局面，非爆不可。破裂之后，美国会失去全球货币的地位，导致全球经济大乱。A股动荡加剧《财经时报》：美国次贷危机对于中国经济发展以及中国股市是否会产生影响？这种影响是如何传导的？宋鸿兵：对于中国的经济肯定是有影响的。在全球经济一体化的背景下，中国经济对外的依存度很高。美国是中国最大的出口市场之一，当这个市场没钱消费或者勒紧裤腰带的时候，你的经济自然会受到影响的。再加上人民币还在升值，销往美国的商品越来越贵。这两种因素的作用下，出口肯定会受到影响。至于影响的程度，有人说是2％，有人说是3％，有所差异，这是直接影响。间接影响是当美元危机扩大为全球经济危机后，对中国会产生更大影响。由于不用美元结算后，所有体系都会发生混乱，但这种危机在1、2年内不会发生。比较近的影响则要关注海外热钱。在中国的海外热钱，有人估计有1万亿美元，有人估计7500亿美元，但规模都是极其庞大的。热钱是否会突然掉头向外跑，这是对中国金融体系一个巨大的考验。如果国际金融出现大的振荡以后，这些钱就会必须撤回去。当热钱退潮时，往往是同时退，而且来到很突然。这就考验看你是否挡得住。如果挡不住，房地产，股票市场就出现更大振荡。当这一问题出现以后，就会比较危险。那么，中国金融机构的坏账问题就会暴露出来后，就会压缩中国金融机构的房贷能力，信贷扩张规模。再加上今年的货币从紧政策，对实体经济就会产生重大影响。许多企业的资金链就会断掉，尤其许多中小房地产公司会倒掉一大片。其他负债比较高的企业，也会出现问题。至于对于中国股市的影响，由于没有具体的数据很难讲。但我认为今年6、7、8三个月，国际金融市场会陷入更大的动荡。如果发生的话，可能触发热钱的迅速撤退，这对中国股市信心会造成影响，对于支持股市房地产的资金也会造成影响。因此，对于上半年，尤其是夏天不乐观。黄金投资是保值最佳选择《财经时报》：面对可能来临的金融振荡，投资者该如何资产保值增值，或者投资？宋鸿兵：对于投资者来说，首先是保护财富不要被这种振荡所吞噬了，这是首要的。而赚钱是次要的。在危险的情况下，更重要的是守住自己的钱袋子。至于投资的方向，我认为还是黄金。黄金仍然是低估的。而且越是美元疲软，被全世界看空，黄金的走势就会越好。所以对于老百姓来说，还是投资黄金白银这样的实物资产，是比较保险的投资。具体黄金价格能到多少不好说，但趋势是必然上涨，原因就是美元必定要增发，否则美国经济就会长期衰退，这是美国政府不愿意看到的。转嫁危机就一定要多印钞票，而这就一定会推高国际大宗商品的价格。如农产品、石油、黄金等。对黄金投资来说，方式比较多，但不建议作期货和纸黄金。因为买期货加大了风险，而纸黄金起不到规避风险的作用。金融危机“呼叫转移”《货币战争》作者宋鸿兵最近来蓉演讲，他认为全球金融危机远没结束，预计第二波金融危机极可能在9至11月爆发。观点1：全球经济暂时的平静只是假象，我们现在所处的位置正在两个波峰之间的波谷，危机的暴风眼或许正在发生“呼叫转移”观点2：在全球金融危机冲击下，中国经济虽然不能做到独善其身，但至少能以最快的速度复苏起来。观点3：我估计两年内国际油价可能突破100美元一桶，投资者可重点关注与石油相关的理财产品。近两年最畅销金融类着作《货币战争》的作者宋鸿兵，25日在成都做了《赢战金融海啸》的演讲。针对全球金融危机是否已见底？中国经济在全球金融危机下潜藏何种机遇？金融危机对四川的影响等热点问题向现场近千名听众发表了自己独到的见解。宋鸿兵1968年出生于四川，毕业于东北大学自动控制系；1994年赴美留学，获美利坚大学硕士学位。1996年先后在联邦政府和着名金融机构供职。2002年开始先后担任美国最大的非银行类金融机构房利美和房地美的高级咨询顾问。今年9到11月可能再度爆发以《货币战争》一书迅速成为国内着名经济评论家的宋鸿兵，同时也是一名出生在四川的学者。在宋鸿兵25日的演讲中，虽然现场票价超过千元，但仍吸引了近千名的投资者到场。其中大多数都是企业高管，有的甚至是企业老总亲自带队前往。“全球金融危机远没有结束，第二波还会卷土重来。”演讲一开场，宋鸿兵就抛出了第二波金融危机即将来袭的观点。跟大多数经济学家的观点一样，宋鸿兵认为因美国次贷危机引发的全球金融危机的本质就是美元体系出了问题。但对全球金融危机阴霾正在散去，全球经济已触底反弹的观点，宋鸿兵却摇头直表不赞同。宋鸿兵称：“暂时的平静只是假象，我们现在所处的位置正是两个波峰之间的波谷，而这场危机的暴风眼或许正在发生‘呼叫转移’。”所谓“呼叫转移”，也就是美国次贷危机的暴风眼已经从13万亿美元的按揭抵押贷款市场，移向了27万亿美元规模的企业债、金融债、地方政府债，和以信用卡债、汽车贷款等为基础的资产支持债券。对于第二波全球金融海啸可能发生的具体时间，宋鸿兵表示这要根据企业债中垃圾债券的大规模违约时间来判定。宋鸿兵认为，根据历史数据来看，历史上美国经济的每次衰退，在企业债中属于最没有信用，最没有抵押的垃圾债往往会出现违约率急速上涨的情况。目前垃圾债的违约率正在飙升，已由2008年10月的2.68%上升到目前的4.5%，预计到了今年9月份很可能突破20%。“因此从数据上看，我认为今年9月到11月这三个月全球金融市场极可能爆发第二波金融危机。”关键词：内需市场 把握这个最大的战略机会有危就有机。虽然全球金融危机的第一波已重创了多个国家的经济，但宋鸿兵对于中国经济仍有十足信心。他表示：“在这场危机中，中国经济虽然不能做到独善其身，但至少可以以最快的速度复苏起来。”而且，在危机后，世界货币体系、全球汇率、世界金融机构、全球金融监管等方面都将发生变革。“在这样的变革背景下，中国需要做的就是把握其中机遇。”在演讲中，宋鸿兵出示了三幅美国自婴儿潮以来的人口、消费、经济三大指数的图表数据。在这几张图表中，美国的人口指数与消费指数几乎一致，而消费指数又与经济周期惊人的一致。对此，宋鸿兵解释道，诞生自美国婴儿潮的这批人，人口数量占比超过美国总人口的三分之一，创造财富占比超过美国财富的一半，而他们创造财富的方式主要是通过消费刺激经济增长，因此三条数据线达到了惊人的一致。从目前来看2009年正是这批诞生自婴儿潮的美国人步入老龄化的临界点。根据消费习惯，2009年后的美国消费市场可能大幅萎靡，经济指数亦将随之低迷。“从人口出生指数来看，这个时间或将持续14年至2023年。”宋鸿兵表示，除美国外，目前欧洲的一些国家也面临人口老龄化的挑战。“不过，从2015年至2035年这段时间正是中国人口结构中，青壮年人口的最大值。这里面蕴含着可以推动经济增长的巨大消费力。在全球经济格局发生巨变的背景下，中国应从现在开始配套长期政策，培育内需市场，把握这个最大的战略机会。”关键词：中小企业 积极过冬保持足够现金流在25日的演讲中，宋鸿兵也特别谈到了金融危机对四川经济的影响和机遇。宋鸿兵表示，金融危机对中国的冲击主要集中在对外出口业，东南沿海地区所受的经济较大。在这样的背景下，东部经济对西部经济的带动性将大大减弱。“四川经济对国际市场的依赖度很低，从其受影响程度来看，怎么都要比东部轻。”面对现场众多的企业家和公司高管，宋鸿兵建议面对全球金融危机挑战，四川中小企业要保持足够的现金流，积极过冬。而对于优质的大型企业，金融危机则是进行企业并购的“好时候”，“打好根基，才能在经济回暖的时候做大做强。”对于普通投资者，宋鸿兵也有自己的建议。他预计，美国将大力发展低碳经济，以此来抵消消费下滑所带来的负面影响。而如果石油的价格在一桶70美元以下，那么美国的低碳行业将无法生存，所以他个人未来看涨石油价格，“我估计两年内国际油价可能突破100美元一桶，投资可重点关注与石油相关的理财产品。”《货币战争2》第七章：为什么要买黄金？ 2警世危言：金融海啸第二波更猛烈按照宋鸿兵的预测，第二波金融危机就可能在最近爆发，区间为2009年4月到9月。在第三波风暴中，一些国家或地方政府将会破产或倒台。国家开发银行经济学家吴志锋也表示，在第二波金融风暴中，美国现有的8000家银行之中可能会有近50%的银行倒闭，即4000家银行可能倒闭。在利率火山阶段之后，将进入金融风暴的第四阶段—美元冰河期，不过这个阶段宋鸿兵现在还没有时间表。《货币战争》的作者宋鸿兵，这位曾经在美国房利美和房地美工作过的中国四川人，因预言的大胆和部分准确性备受媒体关注。枯燥的数据和图表只是他分析的工具之一，金融世界中能够提供独有信息的人脉关系，似乎更是其判断来源。2009年2月22日，在环球财经研究院成立当天，该院院长宋鸿兵表示，将通过对西方金融界人脉关系的分析，预测未来的经济发展。他说：“我们将对统治世界的17人俱乐部展开研究，这些世界核心金融人士，是大多数中国金融人士之前没有关注到的。” 在宋鸿兵看来，这些“统治世界命运的人”将与接下来金融风暴的延伸发展有着密切关系。4000家银行或倒闭宋鸿兵与该研究院的国内研究成员、国家开发银行经济学家吴志锋等，都认为金融危机将在接下来的不久，产生第二波更为剧烈的风暴。出语惊人的宋鸿兵认为，这一波冲击的标志，将可能是位于美国的银行业翘楚花旗银行和美国银行的破产倒闭。“现在花旗银行的股价只有不到2美元，美国银行的股价只有3美元多，之前，他们的股价都在20美元和30美元左右。”宋鸿兵说。已经跌掉90%市值的两家银行，最近的股价走势与此前两房出问题前的股价走势非常相似，都是几波下跌后来一次最大的跌幅，而这也可能就是其破产的前夜。宋鸿兵表示，第二波金融危机就可能在最近爆发，区间为2009年4月到9月。宋鸿兵阐释了自己说这些话的依据。他认为，资产价格是金融危机中衡量银行系统的重要标准。如果是20倍的杠杆，现有的资产价格下跌，可能导致银行资产归零，但是，美国和欧洲的银行平均杠杆率都在30倍左右，而现在的测算是资产下跌幅度已经达到了8.68%。这实际上表明，美国的商业银行体系已经资不抵债，而包括欧洲在内的银行，与美国一样，也将出现重大的危机，花旗银行和美国银行也处在这个危险的边缘。宋鸿兵分析说，资产价格的下跌，将导致商业银行在接下来的几个月中面临着两个残酷的选择，要么申请破产保护，要么被全面国有化。最近格林斯潘已经提出来，说美国银行系统的国有化可能是个不错的主意。宋鸿兵对此的解释是，这已经是没有办法的办法。国家开发银行经济学家吴志锋也表示，根据他们对美国市场的观察，在第二波金融风暴中，美国现有的8000家银行之中可能会有近50%的银行倒闭，即4000家银行可能倒闭。当然，美国与中国不同，他们的银行虽然数量庞大，但资产规模都较小。在这些即将倒闭的银行中，会有一些大型商业银行倒闭，这将构成第二波金融风暴的标志性事件。吴志锋认为，第二波风暴中，大型商业银行的倒闭对市场的冲击，将远大于第一波中雷曼兄弟等几大投行的倒闭，因为，他们承担着支付功能。政府面临破产危机吴志锋认为，由于商业银行倒闭而导致的支付危机的影响力会更大，并将由此产生第二波风暴后的第三波金融风暴。宋鸿兵表示，在第三波金融风暴中，商业银行一旦国有化，商业银行此前发行的16.7万亿美元金融债将会被调价，这些金融债，现在被美国的养老基金、社保基金和各个国家的金融机构持有，他们将面临巨大损失。除了金融债将可能出现问题，地方政府债、企业债、信用卡债务等也将出现问题，这些债务的总额是25万亿美元。此间，问题的另一个核心是企业债中的垃圾债券。这些债券最没有信用，担保能力最差，规模达到了3万亿美元。宋鸿兵预测，在接下来的4月到9月期间，这些垃圾债券的违约率会由现在的4.5%提升到20%以上。而在宋鸿兵看来，保尔森奥巴马采取的目前的救市方法也都不能奏效，因为方法是错误的。目前的情况，第一个办法，政府出钱购买银行的烂资产以图恢复流动性，好比在洪水爆发的下游去抽水，但是洪水源头的问题没有解决，洪水会越来越多。第二个办法是向银行注资，如同在加固堤坝，但上游还在下暴雨，洪水上涨速度太快。第三个办法是让银行破产，采取炸坝措施，但是奥巴马目前没有更多的财政力量做这件事。唯一的选择是大规模增发国债，但是，这个窟窿也是惊人的。其中商业银行3万亿美元、财政赤字1.2万亿美元等，总救市资金总额需要5万亿美元。这样的发债规模是往年的4到5倍，往年的发行量只有8千亿，今年可能达到5万亿美元。问题是市场上是否有足够的资金来购买美国国债。目前全世界外汇储备共有7.6万亿美元，其中大部分已经是各种票据，可动用的现金为2万亿到3万亿美元，如果采取发行国债的方式，将会造成美国国债供应量过剩，没有人买得起这些国债，相应的国债价格将下跌，也造成危机进入第三波金融风暴。在第三波风暴中，一些国家或地方政府将会破产或倒台。实际上，美国加州政府可能将是美国第一个出现大规模地方政府违约的地区。一些东欧国家也已经处于非常艰难的地步，最近它们引入了战略投资者，迹象有所改善，但国家银行的控股权旁落，交给了投资人，控股方占到了东欧国家75%以上的股份。此前，一些外资银行控股了东欧国家的银行，又向东欧国家进行大量借贷，而一旦去杠杆化的过程发生，外资银行将会抽取资金回避风险，必然造成本国货币的急剧贬值，形成货币危机，随之也产生第三波金融危机的演变。在这个过程中，美国的地方州政府可能倒闭，东欧国家可能会发生较大的社会动荡。10年之前，印尼政府倒台和社会的动荡就与亚洲金融(2,-0.08,-3.85%)危机密切相关。宋鸿兵表示，在第三波的冲击中，美国将产生大量美国国债，这将导致长期收益率狂涨，融资成本同步上涨，形成利率火山，严重打击美国现在的实体经济，债务成本进一步上升，最后导致越来越多的资产脱离美元计价，美元将会贬值。在利率火山阶段之后，将进入金融风暴的第四阶段—美元冰河期，不过这个阶段宋鸿兵现在还没有时间表。宋鸿兵认为，最后的结论是无论美国如何做，全世界包括美国在内，必然面临着长期衰退，没有其他更好的办法。唯一的悬念是衰退将会在通缩还是通胀下进行。如果是在通胀下，衰退会类似上世纪70年代美国长达10年的滞胀—经济衰退，但是通货膨胀在两位数以上。警惕美国的“人造牛市”最近几天美国股市连续大涨，华尔街的上空似乎出现了久违的牛市祥云，交易员欢声雷动，投资人额手相庆，市场在窃窃私语危机已见底，华盛顿在高唱经济即将反弹。花旗银行、美国银行纷纷报出一二月的盈利，巴菲特在抄底，伯南克在打气。事情果真如此吗？恐怕只有头脑“简单”的人才会相信这样的“G20”政治行情。没有美国政府两次数百亿美元的注资，何来花旗和美国银行的盈利？这样的“盈利”如何让人心里踏实？更何况这些“盈利”中均未将未来潜在损失估计到位，它们假设经济将会迅速繁荣。这样的“盈利”同样不包括美国政府以拯救AIG为名，而实际上将高达千亿美元的巨额纳税人的资金变相打入各大银行的账户所显现出来银行体系“人造健康色”所产生的“收入”。美联储刚刚公布将直接动用3000亿美元购买美国长期国债，这是近50年以来的头一回。实情是，各国中央银行纷纷抛售美国长期国债，离岸对冲基金在狂抛两房债券，美联储已成为美国长期债券的最后买主。对于马上面临靠至少两万亿美元国债增发才能挽救银行系统的奥巴马来说，这个时机真是糟透了。许多人没有意识到美国的长期债券是美国金融体系的生命线，长债被抛弃导致美联储直接介入的后果将是灾难性的通货膨胀和长期萧条。这就是为什么美国要在G20会议之前要搞出一个“人造牛市”来为奥巴马拉抬气势，在一片牛市大吉的迷幻气氛中，希拉里才可能给头晕眼花的各国代表的口袋里塞进一些美国长期国债。即将召开的G20大会，不过是美国搞的一场美国债券的超级路演而已。伯南克的话可信度有多少呢？2007年初当次贷问题刚露头时，此公信誓旦旦地保证这仅仅是个小问题。2007年8月次贷危机正式爆发，此公认定这是一场“孤立的”、“短暂的”、“小规模的”危机，结果危机演变成为席卷全球的金融海啸。结果此公仍不认错，断定金融危机不可能影响美国的实体经济，结果我们看到的是二战以来最严重的房屋没收率、失业率、各种违约率、企业破产规模。今天此公又说“美国经济年底走出衰退”，听众还是自己掂量吧。最近几日，国内和国际的部分经济学家又在联手配合这一“人造牛市”，大唱“赞歌”，面对这一盛景，真不知道是谁的悲哀？联想起最近看到国内某权威杂志一篇《为何经济学家遭质疑》的短文，文章针对目前部分经济学家身上存在的问题进行了入木三分的精彩剖析，我们和广大读者一样深有同感。在当前的危机之中，我们的每一位经济学家都应该在发表各种言论之前摸摸自己的良心，因为我们的身上不仅寄托着广大投资人的血汗，更肩负着历史赋予我们的民族责任。这种责任不仅是三五年危机中的责任，更应是我们毕生做人的准则。警惕泡沫破灭 随时准备离场日前，金融畅销书《货币战争》的作者宋鸿兵应邀从美国回来，出席北京证券业协会主办的“金融名家知钱讲坛”，对中国股市、楼市的现状进行分析，并对中国投资人提出忠告：“5400点蕴含极大风险，建议至少撤出一半落袋为安。”宋鸿兵说：“股市今天涨到5400，风险越来越大，经济失衡，股票、房地产市场，不断积累各种各样的问题。很多人认为，有点泡沫不会有太大的问题，在正常的情况下是这样。在正常情况下，可能出现一定的回调，比如说20%-30%，把价格压下来。这样会使股票价格逐渐回到合理的价位。但是如果有人利用你的失衡，从外部对中国金融系统进行打击，就可能会有50%的调整，那就是崩溃。”实际上中国现在发生的一切，与当年的日本几乎完全一样，连发生的顺序都一样。1997年的时候，香港受到金融打击之前，十年连续创历史新高，从1987到1997年，10年之内涨了14倍，实际上这都是出现严重问题的征兆。目前，商业银行还有许多上市公司，实际上非常依赖股价，依赖股票市场和房地产市场的价格，这个跟当时日本公司一样，很多公司利润增长30%、40%，日本当年也完全一样，很多利润源于金融投资，股市投资，这种增长实际上是不可靠的，随时有可能逆转。一旦出现逆转，就会像日本一样。”“当房地产贷款出现毁约，房地产就危险了。”关于房地产，宋鸿兵认为，中国也跟日本当年的情况比较类似。大量的按揭贷款，绑架了银行。债券市场没有发展起来，商业银行背着贷款的风险，这样导致企业也好、银行业好、对股市房地产价格相当敏感，这实际上是一种脆弱的平衡。当按揭房地产越来越热，贷款越来越大，钱越来越多，物价越来越涨时，就会出现矛盾，首先中央银行必须要用利息来对冲，利息就会越来越高，但是在另外一方面，老百姓按揭贷款的压力会越来越大，因为房价越来越贵。贷款人一旦出现毁约现象，银行就会出现坏账。最近，人民银行不断往上调利息，另外一方面，老百姓按揭利息这五个月都在上涨，这两者之间的交汇处就是违约率上升。当房地产贷款出现大面积毁约的时候，房价就到头了，那时就是国际资本发动货币战争的最佳时机。宋鸿兵说：“广大股民和投资者，必须意识到，你在跟谁玩，你不仅是在中国股市上，跟中国人做的庄也好，跟政府玩也好，背后还有国际资本。”他认为，如何能做到与泡沫共赢，最关键的是你得知道什么时候抽身，什么时候撤，别被人剪羊毛。这场“货币战争”是迟早会来的，现在关键是什么时候来，现在不同的说法，2008年有人说上半年，有人说下半年，有人预期2007年底会遭到攻击，具体时间谁也说不准，这些标志性的事件，如果同时出现了，基本条件就成熟了，大家就需要高度警觉，随时要准备撤走。《货币战争2》第七章：为什么要买黄金？ 3美国金融危机可能进一步升级美联储完全清楚问题的严重性，一场巨大的金融海啸已不可避免，发生的时间段就是2008年6月到2009年夏，但直到目前为止，美联储完全没有向世界投资者发出任何预警。在毫无警觉和预防的情况下，世界范围内的广大投资人势必遭受重创。如果说一场席卷全球的金融风暴无法避免的话，那么危机的四个阶段可以做一个形象的比喻：第一阶段的次贷危机好比是全球资本市场的大地震；第二阶段的信用违约危机就是一场国际金融海啸；第三阶段的利率市场恐慌相当于美元危机的火山喷发；第四阶段的全球金融危机就是一片衰退下的冰河期。现在，第二阶段来了！海啸登陆2008年6月6日，美国股市出现了15个月以来最大跌幅的“黑色星期五”，纽约股市暴跌394点，其幅度甚至超过了次贷危机最高峰的2007年8月。显然，次贷危机并没有结束，而是剧烈升级了。在毫无预警的情况下，世界金融市场中海啸级别的金融风暴已经悄然登陆，这次的主角就是现在还鲜为人知的信用违约掉期（CDS，CreditDefa ultSwap）。信用违约掉期是1995年由摩根大通首创的一种金融衍生产品，它可以被看作是一种金融资产的违约保险。长久以来，持有金融资产的机构始终面临一种潜在的危险，这就是债务方可能出于种种原因不能按期支付债务的利息，如此一来，持有债权的机构就会发现自己所持的金融资产价格贬值。如何“剥离”和“转让”这种违约风险一直是美国金融界的一大挑战。信用违约掉期的出现满足了这种市场需求。作为一种高度标准化的合约，信用违约掉期使持有金融资产的机构能够找到愿意为这些资产承担违约风险的担保人，其中，购买信用违约保险的一方被称为买家，承担风险的一方被称为卖家。双方约定如果金融资产没有出现违约情况，则买家向卖家定期支付“保险费”，而一旦发生违约，则卖方承担买方的资产损失。承担损失的方法一般有两种，一是“实物交割”，一旦违约事件发生，卖保险的一方承诺按票面价值全额购买买家的违约金融资产。第二种方式是“现金交割”，违约发生时，卖保险的一方以现金补齐买家的资产损失。信用违约事件是双方均事先认可的事件，其中包括：金融资产的债务方破产清偿、债务方无法按期支付利息、债务方违规招致的债权方要求召回债务本金和要求提前还款、债务重组。一般而言，买保险的主要是大量持有金融资产的银行或其它金融机构，而卖信用违约保险的是保险公司、对冲基金，也包括商业银行和投资银行。合约持有双方都可以自由转让这种保险合约。从表面上看，信用违约掉期这种信用衍生品满足了持有金融资产方对违约风险的担心，同时也为愿意和有能力承担这种风险的保险公司或对冲基金提供了一个新的利润来源。事实上，信用违约掉期一经问世，就引起了国际金融市场的热烈追捧，其规模从2000年的1万亿美元，暴涨到2008年3月的62万亿美元。其中，这一数字只包括了商业银行向美联储报告的数据，并未涵盖投资银行和对冲基金的数据。据统计，仅对冲基金就发行了31％的信用违约掉期合约，而不久前被摩根大通收购的大名鼎鼎的投资银行贝尔斯登就是13万亿美元的信用违约掉期的风险对家。如果贝尔斯登真的倒闭了，将引发全球信用违约掉期市场的雪崩，2007年的世界金融市场也许早已是一片废墟了。致命缺陷问题是，信用违约掉期市场存在着重大的制度性缺陷，62万亿美元的规模将整个世界金融市场暴露在了一个前所未有和无法估量的系统性风险之下。其中，最大的风险就是信用违约掉期完全是柜台交易，没有任何政府监管。格林斯潘曾反复称赞信用违约掉期是一项重大的金融创新，在全球范围分散了美国的信用风险，并增加了整个金融系统的抗风险韧性，他认为银行比政府更有动力和能力来自我监管信用违约掉期的风险，从而坚决反对政府对金融衍生品市场的监管。然而，事实是信用违约掉期已经发展成为一枚正在嘀嗒作响的“金融核弹”，随时威胁着整个世界的金融市场的安全。信用违约掉期的另一个巨大风险是没有中央清算系统，没有集中交易的报价系统，没有准备金保证要求，没有风险对家的监控追踪，一切都是在一个不透明的圈子里，以一种信息不对称的形式在运作，目的就是为了交易商们获得最高的收益。与此同时，信用违约掉期早已不再是金融资产持有方为违约风险购买保险的保守范畴，它实际上已经异化为了信用保险合约买卖双方的对赌行为。双方其实都可以与需要信用保险的金融资产毫无关系，他们赌的就是信用违约事件是否出现。这种对赌的行为和规模早已远远超出信用违约掉期设计的初衷。目前，人们没有意识到信用违约掉期的风险，其原因在于美国的垃圾债券和其它债券的违约率正处于历史最低水平，但危险的乌云正在迅速聚集。美国垃圾债券的违约率已经从2007年4月的1.5％迅速爬升到了2008年4月的2.1 ％。根据穆迪的模型，在未来一年中垃圾债券的违约率将暴涨近300％到6.1％。不过，从美国历次的经济衰退所出现的情况看，穆迪的模型这次可能又会出现类似CDO估值的严重偏差。从历史上看，美国经济一旦进入衰退，如1991-19 92年，2001年和2002年时，垃圾债券的违约率会从3％-4％的水平跳升到10％或更高。考虑到这次美国出现的危机严重程度远远超过上两次衰退，美国经济下半年一旦进入衰退阶段，2008年-2009年的垃圾债券的违约率很可能会超过10％。