江恩的几何角度是从市场的显要的顶或底出发、按照一定的角度引出的一组趋势线。这些角度由价格与时间的相互关系所决定。其中最重要的角度是45°。在上升趋势中，江恩从市场的底部向右上方引出45°倾角的直线。而在下降趋势中，从市场顶部向右下方引出45°倾角的直线〔与我们在第十二章中讲过的变通点数图的45°直线类似)。作这条直线的根据是，沿着这条直线，时间变化和价格变化的关系正好处于1比1的均衡状态。换言之，在每个时间单位内(在日线图上通常为一周)，价格上涨或下跌的幅度亦为一单位(或者是图上的一格)。其作法是，在日线图上，先找出底点，然后，沿时间轴向右移一格(一周)，再沿价格轴向上移一格，得到第二个点，最后把两点联结起来并向右上方延长，就是45°直线了。我们也可以借助量角器来画线。45°线的重要性45°线代表江恩的主要的上升或下降趋势线。在牛市中，只要价格维持于上升45°线的上侧，则牛市持续有效。而在熊市中，只要价格维持在下降45°。线的下侧，则熊市持续有效。市场对45°线的突破，通常构成主要的趋势反转信号。我们可以看出，在45°线上，价格与时间正好处于完美的均衡状态中。在上升趋势中，当价格跌回上升45°线时，时间和价格的关系恢复均衡状态。因此，如果这条趋势线被跌破了，就表明上述关系被打破了，趋势可能发生变故。我们也可以照45°画出其管道线。它从显著高点或低点出发，平行于基本的趋势线。我们通过因子2来组合时间和价格的比例关系，可以作出更陡峭的或更平缓的几何趋势线。lXl线就是45°线。1X2线则是下一个更陡峭的线，居于45°线的上方，表示在每一时间单位内，价格增长2个单位。这就意味着价格上升的速度是时间变化速度的2倍。再下一个更陡峭的直线是1X4线，表示在一个时间单位内，价格上升4个单位。这一组陡峭直线可以依次类推，直到1X8线，不过后面这种陡峭直线已不常用(见图附录3.2)。在45°线的下方，下一个更平缓的直线是2X1线，表示在两个时间单位内，价格上升一个单位(或者说每周上升1价格单位)。再下一个更平缓的直线为4X1线，表示在四个时间单位内，价格上升一个单位(或者说每周上升1/4价格单位)。下表按照由陡而平的顺序，列出了各种几何角度线以及与之对应的角度值。前一个数字代表时间，后一个数字代表价格，念作时间X价格：　　请注意，在上表中也包括进了1 X3和3X1两条直线。江恩显然已经意识到，这两条特别的直线把价格运动三等分，因此在周线图和月线图上更有用途。江恩的几何直线的使用方式，与速度线和菲波纳奇扇形线颇为相似。在上升趋势中，它们是支撑线；而在下降趋势中，它们是阻挡线。在上升趋势中，价格跌破其中一条直线，就意味着将跌向下一条直线。相应地，在下降趋势中，涨破其中一条直线，就意味着将涨向上一条直线。　　把几何角度线与百分比回撤结合起来这两种技术相辅相成、相得益彰。一旦市场发生重要运动后，我们就可以把价格变化的幅度划成八等份，再沿着相应的八等份回撤点，标出各条水平直线。在上升趋势中，这些直线在价格回落时起支撑作用。而在下降趋势中，它们起阻挡作用。通过这些标志线，我们预先就可以知道何处为重要的百分比回撤的位置，虽然江恩总共采用了八个数字，但其中最重要的位置仅仅在3/8、4/8、5/8 三者上下。它们包含了50%回撤和2个菲波纳奇数字。其余参数的重要性稍为逊色一些，但我们至少也应当了解它们的位置。下一步，我们从显要的高点、或低点，或者同时从两者出发，作出江恩的几何角度线。其中最重要的三条角度线是45°线(1X1)、63.75°线(1X2)，以及26.25°线(2 Xl)。这三条线与中间的三条回撤线(37.5%、50%和62.5%)一起，界定了图表上的重点区域。我们也可以作出其它的角度线(更陡的也好，更平的也罢)，但其重要性不大。　　然后，我们寻找两种技术的相互吻合或验证之处。最好的例子是，上升趋势的50%回撒正好达到了45°线上。这里是绝好的支撑区。另一个例子是，上升趋势的37.5%的菲波纳奇回撤正好抵达63.75°线(lX2)。这里的情况是，价格同时达到了显要的几何角度线和重要的百分比回撤点。江恩的几何角度线必须从显要的峰和谷出发。因此，在一张图上，可能同时出现上升和下降两组直线。这两组直线也可以结合起来使用。当下降的角度线(画自顶点)与上升的角度线(画自底点)成90°相交时，其交点具有更重要的份量如果这个交点还与水平的百分比回撤线吻合的话，那么其意义甚至更重要。江恩除了自显著的顶点和底点出发作几何角度线外，也热衷于从坐标原点O出发作45°线。换句话说，在他的图表上，不仅从显著的顶点或底点出发作45°线，而且也从对应于原点的价格点出发作45°线。江恩认为，自原点作出的直线在未来也有意义。他还有很多作直线的方式，不过我们的讨论仅限于上述范围。　　这里我们附了一些图例，展示了这些几何直线和角度的实际应用的情形。不过，为了简明起见，这些例子都集中在较重要的直线和角度上(见图附录3.3到3.7)　　参考资料我们这里主要介绍了江恩的几种较简单也较有用的技巧。朋友们可以从其它资料中一窥江恩思想的全貌。其中最好的读物来自兰伯特一江恩出版公司。它出版了好几本江恩的著作，其中包括最著名的《如何在商品市场获利》(初稿于1942年，重订于1951年，1976年重印)。它还推出了两门课程“W .D.江恩股票市场教程”，和“W，D·江恩商品市场教程”。另外，兰伯特一江恩出版公司还发表一份市场通讯，《W·D·江恩技术评论》：偶尔举办一些关于江恩技术的讲座；甚至还出售最适合这类分析的图表纸。有些市场通讯专门从事江恩分析，其中最著名的是《江恩的角度》，作者为菲利斯·卡恩。另一份是《精确的时机抉择》，作者是唐纳德.R.沃都皮克。后者以其独到的方式把江恩分析与艾略特波浪理论结合起来加以应用。沃都皮克先生在其《利用精确的时机抉择法获利》(精确时机公司版，1984年)中，介绍了他的这门技术。其主要方法是，把艾略特波浪分析与江恩的角度线，特别是主要的几个江恩角度线—1Xl、1X2和2X1，结合起来。江恩信奉者也有计算机软件作辅助工具。兰伯一江恩出版公司推出了“江恩交易者1号”(1983年，版权为皮特.皮克所有)，是最有雄心的程序，其中包含了江恩的一些较深奥的技术，如“专业时间和价格计算器”。帕多公司推出了“高级图表师甘技术分析软件，能够在图表上做出江恩角度线和江恩回撤线。Compu Trac提供江恩的方阵中心十字的计算程序(见图附录3.1)，并给出了作出几何角度线所需的各种数字。堪萨斯市期货交易所为喜欢自己动手的朋友提供了一种透明的塑料手工用具，称为“机会角度”，可用来描画江恩角度线。关于本书本书系美国市场技术分析家JOHN.J.MURPHY(约翰.墨菲)的技术分析名奢"Technical Analysis Of the Futures Markets” (纽约金触学院1986年)的中文译本。原书自1986年间世以来，在美国等西方各个主要国家和地区，备受期、现货(能源、农林牧产品、金属、贵金属等各大类)、股票、外汇、利率(债券)等行业的管理人员、操作人员和研究人员的青睐(因为期货市场对技术分析的要求最高，而技术分析本身在各行各业并无实质差别)，被誉为当代市场技术分析的圣经。本书集各种市场技术分析理论和方法之大成，一身兼有优秀教材、权威工具书、实用操作指南三大特色.本书自始至终从实际操作出发，很少繁复的理论，总是一针见血地指出各种方法在实际应用中的长处、短处以及在各种环境条件下把它们取长补短地配合使用的具体做法.本书图文并茂，其中的.图例典型、生动，获盖了金融、股票、能溉、农林牧产品、金属、贵金属等各个市场，并在全书中占有相当篇幅，从而大大地便于学习和体会。.作者约翰·墨菲是美国顶尖的儿位著名市场技术分析家之一，有二十多年的分析经验。曾任美林证券公司分析研究主任，商品研究局的高级技术分析编辑，市场技术分析家协会的理事，纽约金触学院的教授。《华尔街日报》、《期货》杂志等经常引述和发表他的观点。目前他与人搭档，主持“华尔街一周”电视专栏，并且作为CNBC电视台的特邀技术分析专家，主持每日的金融市场分析节目，纽约时间1，10、3，1},5x2}均有播出。他本人也有一家咨询公司，定期发表《期货市场趋势及市场交叉分析》，提供关于金融期货、金属、石油、股票指数期货以及CRB期货价格指数的技术分析报告。因为他对全球市场技术分析事业的杰出贡献}19}年1}月.在世界市场技术分析家联盟的第五届大会上，荣获了该联盟的首届年度大奖。译者丁圣元，19}年从北京大学硕士毕业.之后在北京一家金胜机构从事外汇交易及分析工作.1年起，在《经济日报》国际版锌有“外汇走势参考”专栏，每周一刊行.其中主要以技术分析方法对国际汇市作出预测，准确性较高，并为《香港经济日报》等海外报刊所引用.本书的中文翻译语言平易、流杨、准确。“原著的版权人曾对本译稿以及其他几份译稿的前几章(要求白译该书的人较多，他们分别来自大陆，香港和台湾等地)进行了比较，结果本译稿中选。原版权人将同时在台湾出版本译稿的策体字版本.天天读书网（www.book.d78i.com）整理