而批发商或销售公司，也都尽力谋求扩大销售额、提高营业额、增加关系企业、增加投资设备等方式来扩充企业。但是要注意，若经济不景气或低成长率出现时，就不可扩充得太快，否则会产生严重的后果。　　1985年2月14日，朝日新闻会刊载一则有关三光汽船倒闭的新闻：“前年3月起，三光已经负债470亿日元；去年3月，负债550亿日元。像如此庞大的负债额，却还能继续营业下去的，大概只有三光汽船公司了！相信今年的营运情况，必定还在困境中，无法自拔.该公司今年上半年的结算为负债221亿日元，预估下半年的营业负债，也会在200亿日元以上，到年底，总负债额累积将超过1500亿日元！”　　而三光汽船每月的营业额为200亿日元，如果换成普通中、小型企业，碰到这种情况，早就宣布倒闭了。　　但三光却还能继续营业，主要得力于各金融机构的支持。　　例如：1983年春，三光订购了125艘高性能小型散装货轮，其中就有83艘是由各大企业自己出钱建造，而由三光汽船公司以极低的租金，租用3年。　　像这种情况，别家公司恐怕就办不到。　　三光将近3000亿的贷款，乃是种金融机构以长期低利贷款借给该公司的。　　这一点又岂是发营企业能比拟的呢？　　像这么优越的经营条件，还能维持多久，谁也无法断定。贸然进货　　通常进货量都是和业绩成正比的，如果突然不正常的大量进货，供应商就该仔细观察对方的动机，看看是不是因为支票的存款不足，而不得不用脱手求现的方法来解决问题？　　比方说，进价100元的货品，正常的售价是150元，如果以120元倾销，尚有可能。但如果以90元贱价赔本倾销，而且又订了比上一回多出数倍的量，如此的亏损法，其赤字金额会如雪球般越来越大，这就不是正常的经营方式。向此类厂商来往的话，就必须小心注意是否有诈骗的可能？　　例如某企业公司，每月营业额500万元日元，在一个月内开出3000万元日元的支票。　　经过调查，才发现对方在暗中经营支票周转生意，为了欺人耳目，而以买卖货品为由，开出3000万元支票，以便争取高利贷公司的信任。　　让他们以为自己是正当的生意人，也有货款进出，所以才会先大量购进货品，再削价脱手求现。这种经营法，是非倒闭不可的。　　果然，当公司倒闭后，警方调查之下，才发现，所有职员对公司业务一点都不清楚，财务通通是董事长一人处理。不但没有帐簿，更没有进出货品登记本，资金流向不明白，职员们对进货、出货皆一无所知。　　这种情形是经者有计划的恶性倒闭，二三年后，这批人又会另组公司，重施故计。　　专门制造机械出售的旭机械公司，1982年4月，因支票跳票，财务恶化，引起警方注意，开始深入调查。然后以欺诈罪嫌逮捕该公司的董事长及三位股东。　　根据调查，在1981年8月，他们原从事鲜鱼的批发买卖，后来合作经营鱼丸搅拌器和海鲜食品加工机。　　在推销期间，收了五十几家客户购买机械的订金，每家收925万元日元，然后卷款潜逃。骗到这笔钱后，他们又从事期货买卖，以买空卖空方式进行欺诈计划，收了数亿元日元的支票，准备逃走时，被川内区的七家分公司告发，而逮捕归案。　　因此，假如要向从未有的商业来往的客户订货时，最好先派人去调查该公司底细。最起码要了解，该公司原来的供应厂商为何不再和它作生意了？　　若是因为价钱谈不拢，就没关系，但若是因为不良信誉，就应立刻中止交易。不动产被变动　　要了解客户信誉情况，就必须调查其不动产资料登记簿。　　只要去资产事务所查询，缴少量的手续费，数分钟内，就可以得到详细的土地和建筑物资料。　　根据资料上面的记载，有关客户的土地所有权，是否被设定、抵押？或曾向那一个金融机构贷款，设定多少钱？设定了多少顺位？马上可以一目了然。　　像这种查询不动产的登记工作，每年至少要有几次。公司职员无论是否新进，都应对自己所接洽的客户随时做调查。　　公司经营不善，资金周转困难，才会变卖不动产来调度现金。　　所以，一旦发现公司的不动产被某某银行抵押设定到第四、五顺位时，就表示危险了！　　例如，长野县半导体制造厂，不动产设定到第十二顺位，甚至在宣布倒闭前一个月，还有四位债权人联合去办理设定。　　至于担保设定的顺位数和设定的债权人身份，也要仔细调查。如果债权人是某金融机构或银行，还可以放心，如果是某新兴公司或一些陌生的公司行号，就必须提高警觉。因为那可能是地下钱庄。一旦向地下钱庄借贷，那就表示公司财务方面必定发生严重亏损了。　　此外，在设定金额上也要调查。如果值100万元日元的不动产，却设定200万元，那一定是想恶性倒闭。　　查阅土地登记的资料时，应牢记下列几点：　　(1)土地的面积和建筑物的大小。　　(2)债权人的身份，是董事长、公司或是股东？　　(3)全部设定金额有多少？　　若公司的业务员将资料查出后，公司应该请分析专家，综合各项资料，再参考该公司周期营业额、净利表等加以分析，才能正确地了解客户状况。万一客户宣布破产时，也知道应采取何种态度措施。开始出售不动产　　就算是一流的企业公司，也有可能将手上的不动产或股权，变卖转让，作资金调度之用。　　但是，若并非因营业状况不好，大部分的公司是不会这么做的。　　例如，从事百货销售的某企业公司，每月份的营业额不断上升，但因薄利多销方式经营，所以净利低，决算书上出现赤字；于是将办公大楼抵押给金融机构。　　这样，偶尔决算书上会出现营利平衡现象，股东或许也分到一些红利。但是，这并不是实际业绩所造成，而只是一时的变通方法，只能治标不能治本，下一季的营业决算书仍会出现赤字，因此决非长远之计。　　又如，曾经有一家大型企业公司，要出售市中心的一栋豪华办公大楼，这个消息也就是这家公司经营上出现危险的讯号。　　如果经营土地开发或建筑事业的公司，要将手中的土地转让或拍卖，这也是不好的现象。　　因为他们可以自己兴建工程，赚取利润。　　而今他们却要转售土地，一定是营业恶化、周转金利息超过负荷，这也就是倒闭的前兆。　　因此，当我们发现企业公司开始处理不动产，或公司开始大量裁员时，就要特别提高警觉了。　　一家企业公司开始处理不动产时，同时也会开始裁员。通常是先裁掉高薪的职员，再重新分配其他人员的工作。　　董事长往往告诉他们：“努力工作，不会做的事要多学习。”　　不然，就是留下那些可以借钱给公司周转的人。当公司出现这些情况时，也正是倒闭的前兆。　　三陆玻璃纤维公司，1984年2月宣布破产，负债额80亿日元。该公司是制造建筑用保　　温材料的厂商，当业绩逐渐成长时，便在1972年投下巨额资金来改良设备，又在北海道宫崎、山口等地方设立新工厂。　　这些大笔投资造成资金冻结，周转不灵。1981年6月，决算书上开始出现赤字。1983年6月，累积负债额达174亿日元。　　后来，不得不在1983年8月，将藤泽市的不动产变卖，重新订立营业政策，但是仍未见效。　　最后，在得不到债权人的谅解下，只好宣布破产。更改付款日期　　无论大、中、小型企业公司，都有固定的付款日期。　　有的是订在月中，有的是订在月底，这种的方式，比较不容易出差错，计算也方便，而且一般都是采取支票付款的方式。　　一位经营批发生意的朋友，很高兴地对朋友说：“上次收的支票，日期是月底，这次收的支票，日期是15日，比上次提前15天，对我来说，真是莫大的帮助！”　　像这种情况，先不必高兴，因为这并不是一种好现象。　　如果开立支票的公司，是因为这一期营运好、资金周转充裕，所以可以提前付款给有长期交易的老客户，这当然是很好的事。　　但如果不是上述的情况，没有事先通知，就自动变更付款日期，那就不是好现象了。　　比方说，因为现金周转困难，向高利贷公司借款，而高利贷公司常会说：“如果没有客票担保的话，开公司支票也可以，不过，要指明日期。”　　为了避免与原定的付款日期撞在一起，造成短期内支付太多的情况，不得不更改原订的付款日，因此提前付款。　　另一种情况是资金周转困难，而向地下钱庄借款，所开立的支票太多，日期混乱，只好在分散付款的原则下，更改付款日期。　　除了注意更换原订付款日的公司外，对更换兑现银行的公司，也要提高警觉。　　因为公司如果开立太多的支票，而向地下钱庄借款的话，兑现银行是一定会先知道的，而且银行往往缩减所发的空白支票张数。　　那么，公司在空白支票不敷使用的情况下，只好到别家银行另开户头。　　这就值得注意了！　　因此，短期内一再更换兑现银行的公司，就有破产的危险。遇到这种情形，去问银行员是没有用的；银行对于往来的客户，除非是很熟的朋友，否则不会轻易透露信息，所以必须自己仔细的去判断。拖延货款期限　　一家经稳定的公司，除非有意，否则不会开出比以前长期的支票。　　如果因业务员得罪了客户，客户有意刁难，则另当别论；否则就是即将破产，被银行列为描绘往来户的前兆。　　大部分拖延付款的情况如下：　　(1)以前都是付现金，现在却改付支票。　　(2)时限延长了一个月。　　(3)只付一部分款项。　　这些情况，如果只是短期间如此，那还可以。但若持续发生好几回，就表示该公司内部有危机存在，必须仔细调查。　　一般企业，若有短期性的资金短缺，主力银行都会代为融资，不致于有积欠货款的情形。　　因为货款延期支付，对公司的信誉影响很大，更是各个公司极力避免的事，即使发生，一般都会先向厂商解释。　　若收到的货款支票，比原来付现的时间长了3个月，那是表示对方有意节省4个月的高利贷利息，这是资金短缺的讯号。　　如果延长4个月，就是想省四个月利息；若是延长5个月以上时，表示公司经营上陷入严重困境，已不再是破产“前兆”，而是“随时”会倒闭了！另外有一种情况，以前每次收钱都很顺利，现在却推托会计科长不在或付款印章有其他用途，无法开票。　　不然，就是说会计人员请假等等，其实这都只是借口，要千万注意。　　货款，对每一家公司而言都是很重要的。　　如果被某一家延误，势必也误了自己支付别人货款的日期。所以非不得已，大部分的公司不会拖延付款日，都会尽量一次付清，以维持公司的信誉。　　严格来说，“董事长不在！”这句话并不是正当的理由。　　因为，像付款日这么重要的日子，董事长怎么会忘记呢？倘若公司临时付不出，也应该事先通知，否则这种行为常会令人反感。　　其实，钱不够的话，主力银行也可能会代垫，因为银行都了解客户的付款日，若不是公司业务发生危机了，否则是不可能延期付款的！发生“换票”　　在支票到期的前一天向债权人说：“无法如期支付，是否可以延缓日期，再补付利息呢？”　　这种方式，已经是老套的借贷法了。　　现在的商场上，如果公司资金短缺时，银行会先行支援。除非连银行都信不过他，倒闭已经在所难免，才会说出这种话。　　而大部分说这种话的企业经营者，都还要费番唇舌，才能让对方了解。据统计数字显示，讲这种话的公司，有90%是在一星期后，甚至于一天之后就倒闭了。　　1985年3月，东京的双叶贸易公司向地主法院申请重整，实际上等于是破产，负债额400亿日元，是当时在日本最大的一件破产案。　　该公司成立于1948年，董事长是以前曾任职于“三菱商事”的喜安先生。　　幕后参与的股东都是一些财经界的知名人士，最近三菱商事更投资了10%的股份合作。这是专门从事非铁金属、钢铁原料和机械制造的公司。其生产比率，非铁金属占72%，钢铁占15%，机械生产占13%。　　1984年3月，营业额高达550亿元日元。后来受到世界性铝业不景气的影响，使得非铁金属生产锐减，消费市场冷淡，又遭到强烈竞争，输出朝鲜的22亿日元货款被倒帐，使得经营发生困难。　　此外，1984年初，被某某地下钱庄分别倒了2亿及3亿元日元的帐款。而输入钢铁材料方面，在外汇比率变动下也损失不少。用途不明的付款，高达65亿日元。　　在以上种种因素这下，1984年3月，累计达100亿日元负债额。　　年底，向三菱商事公司要求支票延缓兑现。三菱商事虽然答应，但因双叶内部发生股东和董事长为了经营权的问题起争执，三菱商事也对他们丧失信心，而全面停止支援。　　最后，双叶公司只有宣布倒闭。一般企业公司，如果遇到资金短缺时，都会先向银行求援；如果银行认为该公司信誉不好，不予融资，公司就会转向高利贷公司贷款；如果又被拒绝，这时才以高利贷向民间借款。　　这种情况即使只发生一次，也是大势已去了！　　因为地下钱庄及民间高利贷的借款，利息像滚雪球一样，越滚越多，最后会越陷越深，不堪负荷；到了无法收拾的地步时，只有宣布破产。　　至于客票交换的货款，其影响如同骨牌原理。同行往往以自己的支票与客户交换，然后当作买卖贷款支票，交给地下钱庄抵押。　　万一有一张未能兑现，会连带的牵累其他换票者，就像骨牌一样，一张倒了，其他的也都跟着倒。　　所以，开远期支票的情形，大部分是资金周转困难。虽然这也算是有价证券，但是信用性很差。　　例如A公司向B公司借票，而如果B公司并没有向A公司借票，则属“单向票据”。拿B公司的票向银行融资的话，银行会拒收。因为银行会知道A公司与B公司并无交易行为，而支票不是货款，所以银行会拒绝融资。　　如果B公司也向A公司借支票，双方有互借行为时，称为“双向票据”。为了使银行相信支票是货款时，A、B公司会职络好C公司，由A、B、C三家公司互开支票交换。　　现在渐渐的出现更多类似的这种情形，公司互相牵连在一起，形成一个集团。　　这些都是公司资金周转短缺时，为取得银行信任及支援而想出的权宜之策。因为都不是实际经营所得，所以会很快倒闭；也可以说“持远期支票兑现，就是破产的前兆”！　　例如：电视广告上常见的S海苔公司，以前了是一个庞大的支票交换集团中的一份子。　　有人形容“远期支票如同恶性传染者”，就是指支票交换集团而言公司中没有营业业绩，却一样有资金收入，像这么好赚的生意要到那里去找？因此会让人越陷越深，有一张支票跳票，则会全军覆没。　　有一位服务于某公司的会计科长，为了想致富，于是趁董事长不在时，偷开一张公司的支票，向朋友借钱。第一张到期后，又开第二张支票换回第一张，在利息加利息的情形下，使公司连续亏损了不少钱。这就是远期支票容易使人迷惑上当的最好例子。　　第一次开出的100万元支票，第二次就得开130万元支票换回；第三次就得开180万元支票。　　以此类推，自然支票面额越开越大，而越发不可收拾，这真是像恶性传染病般的可怕！　　向地下钱庄调现，一般都是按支票金额打折方式进行。例如：票面100万元，实际借款仅70万元。　　地下钱庄的人常会说：“我不会把你的钱轧入银行，不过到期前10天，一定要拿钱来换回支票”。　　开地下钱庄的人其实都晓得，那些来向他们调现的人都是银行不信任的客户，也就是交换来的支票，信用度很低，因此才利用这种方式赚取高额利息。　　有一位开地下钱庄的朋友，亲口告诉朋友说：“其实我们这个行业，是给在商场上真正急需资金周转的企业公司解危。他们多半是因为到处借不到钱，或是银行不予融资，走投无路了，才来地下钱庄借钱。但就是因为他们信誉不好，所以我们也必需提高利息来保障自己。要担这么大的风险，因此加些利息，其实也不为过呀！”　　所谓“银行拒收”的支票，就是指交换来的远期支票。通常持远期支票调现的公司，少则半年，多则一年，一定会宣布破产的，所以这也是个危险的讯号。　　地下钱庄所收的利息金额不一,不过大部分相差不多,一个月皆以本金的6-8%为准,但也有每月达10%以上的利息.　　例如，想向地下钱庄调现一张面额200万元日元，期限四个月的支票，以最便宜的6%利息来算，也要支付48万日元的利息，因此实际只有152万日元而已。再景气的行　　业，也达不到这样的高净利的营业额，所以经营者一旦走投无路，只有向地下钱庄调现时，就表示大势已难以挽回了。　　如果A公司的经理向B公司的经理说：“借我一张支票好吗？到期我一定来兑现。”　　B公司假如看在平常两家公司交情不错的份上，答应借他；认为“反正只是一张支票而已，公司又不缺钱，不防借他好了。”　　却不知，B公司就因为这张支票，已经担上风险了，一旦A公司发生问题，B公司迟早也会有受到牵连的。　　地下钱庄对收来的支票，也会暗中调查其信用度。　　他或许会打电话到B公司问说：“我有一张贵公司的支票在此抵押，是不是正确？”　　当B公司接到这通电话时，应该当场说明是A公司借用的。　　否则有一部分来咨询调查的人，会将信息传出去，以为是B公司资金调度困难，向高利贷公司借钱了。那么，此后B公司的信用也被破坏，不但其他公司会怀疑B公司的信用不好，连银行也会将其列为拒绝往来户，因而使公司的业务影响很大。　　因此，即使公司需要资金周转，但是无论有多危急，也千万不能找地下钱庄借钱。出现高利贷　　一家公司如果面临资金周转困难时，公司中就会时常出现一些陌生人与董事长或会计主任接洽。　　这些人多半是高利贷的掮客(中间人)。　　刚开始时资金短缺，大半是董事长或会计主任自行暗中调度。　　如果业务和财务情况好转，这固然很好，但若是情况一直恶化时，只好委托中间人代为介绍财主(有钱的金融界人物)。　　所谓“中间人”、“掮客”，就是指专门介绍财主，再赚取佣金的人。在同行向银行借不到钱，也无处可周转的情况下，他们会协助经营者借到大笔钱，但是抽成也相当高。　　这时经营者要特别小心，尤其是“黑吃黑”和“讨债公司”。　　所谓“黑吃黑”，就是有黑社会分子介入其间的掮客集团。　　他们非常了解各公司的经营内幕。一旦找到猎物(资金短缺或经营困难的公司)以后，掮客就会自己到公司去找董事长。鼓动其三寸不烂之舌，说能代为介绍有庞大资金，可以协助企业重整及解困的财主。　　当说服董事长开出高额支票以后，这些人就卷款潜逃，不见踪影，使该公司的经营更加倍困难！　　至于“讨债公司”，简言之，是指一个暴力集团，专门骗取被黑吃黑套牢资金的公司，做落井下石的勾当。例如，他们会自动上门问董事长。　　“你是不是有张支票，在某某人手中，被黑吃黑吞掉？我们可以替你讨回来。尽管放心！”　　他们以诚实的态度，亲切的口吻，骗取董事长的信任，而先付他们佣金，然后拿了钱，也逃之夭夭，或是怕被企业界知道公司发生资金困难，而让黑社会暴力分子有机可乘，受他们勒索。　　其次，“黑吃黑”和“讨债公司”都是一丘之貉，常常彼此在演戏，其实是同党。有时讨债公司会说：　　“你再开一张支票出来，我替你去换回那张被骗走的支票。”　　结果公司白白损失两张支票，真是祸不单行！　　东京的初梦棉本铺，于1983年4月寒布破产。　　该公司为弹簧床的制造兼批发商，并且高有棉被和枕头的加工厂，规模和生产量均相当大。立川第一百货公司内，也高有零售部，一年的营业额5亿日元。　　可是因同行的竞争激烈，使利益减少，呆帐年年增加。为了降低成本，在改良高备方面投下大量资金;但因为无法在短期内收回成本,导致周转发生困难.于是在1987年改选负责人，实施新的相应对策。　　改组后，在营业上虽有起色，但在财务上依然拮据。　　因为会计帐目不清，积几十年来的陋习，财务乱成一堆。资金大量外流，以致周转不灵，实在无法改善。　　再加上消费低迷，业积继积恶化，不得不依靠高利货公司的借货来维持经营，最后终于走上倒闭之路，负债总额高达20亿日元。　　没有向高利货公司借钱，就不了解其中的利害，借高利贷的钱，如果俐其在利滚利的情况下发展，后果实在不堪主相！　　借100万日元，会变成1000万日元的债务，甚至1亿日元；困为本金在加速度中做幅度的膨胀。　　所以向高利货借钱的公司，十家有九家都迟早会倒闭！累积赤字　　在还没有达到使业绩复生的转折点之前，如果不能及时采取有效的相应对策的话，该公司要想恢复昔日的健全经营，实在是难上加难！　　因此，累积赤字达到每月营业额的两倍时，就是严重的倒闭前兆。　　在这段时期，公司的业务大概呈现的情形及特征如下：　　(1)经营者每天都忙于筹款，以支付当天必须兑现的支票，根本无暇计划未来的新产品或改善营业策略。　　(2)将握在手里的所有支票通通拿出去调现仍嫌不够；因此只要能延缓轧入，就尽量延缓，使公司信誉动摇。　　(3)因急需现金周转而削价脱货求现；只要有现金，就不考虑商品价格，赔本生意也做。　　(4)向经销商预支货款，或预支远期支票。　　(5)以前都以现金支付的小额货款，现在却改用支票付款。连交际费也都以支票付款。　　(6)大部分贷款都向主力银行以外的银行支借。　　下面是被累积赤字所迫，而倒闭的公司实例：　　鸟取县中最大的合作社－－鸟取县西部生活协同合作社，该社在米子市内设有十个分社。1983年3月期营业额高达71亿日元。　　近几年来，由于大型超级市场到处林立，加上销售情况差，公司营业额持续下降。为了总社的重新装修，又花费了18亿日元，造成庞大的负债额(44亿日元)，终于在累积亏损达到日元54亿元后，宣布破产。　　全日本各地的“生活协同合作社”，以前都被认为组织是坚实的公司。　　可是缺点在于各分公司之间的联系不够密切，所以在大型超级市场的竞争中，总是处于不利的地位。　　拥有20年历史的童装制造厂商－－东京史达托公司，于1984年3月宣布破产，负债总额达37亿日元，年营业额为30亿日元。　　该公司将女童装分别发包给所属的七家卫星工厂制造，再将制造品全部批发给各地区的大百货公司销售。　　后来，因行业竞争激烈的影响，退货量突增，造成严重亏损，终致倒闭。　　因此，累积的赤字对任何一家公司来说，都像是一个背在身上的大包袱，赤字愈积愈多，包袱也就是愈压愈严重，最后终于承受不了而被压倒。　　当一些公司的赤字累积到每个月营业额的两倍时，付款开始困难，可能会发生下面的情况。　　(1)支票上的兑现日期，延后为原来的两倍。　　(2)变更付款日。因为延长付款日越久，就有更多的时间去筹借资金。　　(3)远期支票也拖延。平常收货后，开120天的款到票，现在变成150天。多延31天就有30天的周转资金可以利用，这是财务困难时期，最常发生的情况。但是付款超过同业间习惯的期限，信用度就会降低，这样对本身很不利.。　　(4)每个月无法按时结帐，当然各种会计报表，也无法制作。在周转资金短缺的情况下,该付项无法支出；帐簿、传票也都无法算。而董事长为了调度资金，整天在处奔波，他所花的交通费等，到底用了多少，也无法入帐。这些都是使会计人员在处理时感到困难的地方。　　(5)往来的原料供应商，其交货态度开始转变，交易越久的厂商，越容易了解公司的内幕，因为员工与员工之间会互相透露消息，尤其是财务经营状况恶化之事。　　(6)向高利贷公司贷款。头绪混乱　　在稳定中经营的企业，假如董事长本身是业务专家，又正值壮年，整天坐镇办公室中指挥一切业务，这是正常的。　　如果董事长本身是懂技术，也许就会把精神投注在新产品的开发上。　　可是在累积赤字，超过月营业额两倍以上时，情况就大不相同了。　　(1)董事长有40%的办公时间都花在金融问题上，不是到银行去拜托提高对本公司的融资额，就是找客户商量借钱问题；或找朋友帮忙借钱来解决问题。　　总之，董事长坐镇办公室的时间少，也没有心情指挥业务。　　所以，本来该由董事长指挥的营业策略，也没有时间来进行，整天被逼得走投无路。　　(2)缺乏一贯的制度来管理公司，常常朝令夕改，令员工不知所措。　　董事长突然出差，公司同仁都不知道，也没有说明回来的时间。　　又如下午出去时，交待说下午五时以前一定赶回来处理急件公文。　　但是到下午四点半才打电话回来说：“因临时有客人，商量重要事情，不能赶回来了。”有关急件公文盖章之事，早已忘得一干二净。　　(3)对投机性生意产生兴趣。本来对买奖券之事，董事长一点兴趣也没有，如今却开始动用公款去买奖券，而且一次就买了好多钱。　　(4)对本行的生意失去信心。心理以为所以会陷入困境的原因，就是固守本行的关系。因此，很容易对某种新事业或新产品发生兴趣，而想改行。　　(5)同行间传出该公司经营不善的风声。这种情形可分为两方面来说：一是资金周转不顺；二是业绩不好，经营上发生困难。前者称为“金融不安”，也就是资金短缺，除非有奇迹出现，否则倒闭就在眼前。　　问题在于这些信息平时要如何收集？又怎么去印证呢？　　首先，业务员可利用每天与客户接触的机会，多注意客户的动态和同行间流传的消息与批评。　　但业务员有个共同的毛病，就是他们客户之间常建立了感情。　　除非有明显的证据，否则业务员往往会往好的方面去想，或为客户掩饰。　　所以，经营者一定要常常亲自去拜访客户，或分析资料，才不会被蒙在鼓里。三倍赤字　　无论如何，在公司的财务上，如果累积赤字超过每月营业额的三倍或更多时，在资金周转和业务经营上，都会出现相当严重的危机，这时倒闭的征兆已很明显了，通常会出现下列情形：　　(1)为了解决资金周转的困难，不得不削价脱货求现。这样虽然能解决一时的困难，但是如果原料进价或人事费用依旧不变，其经营的利益等于零，甚至亏本。这种情况下，累积赤字永远无法解决。　　(2)互相交换支票，当做客票使用的次数越来越多。在交易银行未发现前，或许还可以。一旦银行发现该公司没有持实际交易的期票前来兑现，就会对这些支票产生怀疑，如果不提出交易证明，就会拒绝对该公司继续融资。　　(3)变更交易银行。因为原来往来的银行，发觉公司没有实际交易的远期支票，当做客票拿来融资。在此情况下，往往会停止贷款给该公司，因此不得不找其他银行去重新开户。　　(4)急着催收客户的应收款。本来每个月的月底才通知客户付款，现在都改在每月25日　　就通知，而且越来越紧迫；最后甚至发生付现款就有回扣的情形。　　(5)开始经营以前未做过的营业项目。比如说：专营食品批发的公司，现在也开始批发塑胶原料。这就可能有赊帐进货用现金脱售的嫌疑。　　例如东京诚之印刷公司，以印刷各种杂志、广告海报和代客装订为主要业务。1981年1月期间，年营业额为32亿日元。　　因为太过依赖国外订货，且管理和人事费用也高，以致与同业间的竞争力显得很薄弱，加上呆帐逐年增加。　　终于在经营困难，周转资金短缺下，于1981年春，开始使用和别人交换得来的远期支票，向地下钱庄调度现款；并且伪造假帐，后来公司信誉受损，终于在1982　　年4月，以负债29亿元日元宣布破产。　　福井县的敦贺木材公司，于1982年5月宣布破产，负债总额为60亿日元。　　该公司进口北洋木材，年成交量高达33万立方米，在福井、敦贺两个港口，占起货量的40%。　　但因受过去数年来原木业的不景气影响，在1982年的决算书上显示，年营业额65亿日元中，亏损了25亿元，而累积赤字也高达日元21亿元，终招致倒闭的命运。难以付款　　使用远期支票向外界调换现款的情况，在刚开始的一段时间，交易银行很难发现，除非当事人泄漏消息，否则，很少人会发觉。　　在这种资金困境下，使用支票的张数必然会越来越多，范围也会越扩大。　　这时，董事长或会计主任的私人支票会不敷使用。因此，这时会开始委托介绍人，付租金给他，由他拿去调换现款。　　(1)在清款单上找借口拖延付日期。在交通发达、邮政系统良好的今天，除了变更地址以外，邮递先生投递错误的情形，可说极少。即使延迟投递，也只不过是一、两天，所以对于“尚未接到贵公司的请领货款通知，(或请领工程款通知书)”的理由，已不可能被人接受。　　(2)故意延长付款日期。有些独资公司的董事长，生性小气，其实身边不缺钱，该付的钱仍要延迟几天才付款。如果对方每个月都说：“董事长不在，所以……。”这种公司一定是财务困难而付不出款的公司，要小心。　　(3)向外借款的利息，慢慢升高。比如原本月息二分的，把它升高为二分二厘，甚至于　　二分五厘，或是三分等。这是为了讨好债权人，怕他们索回本金的策略.　　(4)请求客户不要把到期支票轧进银行兑现。　　皈阜的日本磁砖工业公司，于1982年7月宣布破产，负债总额达37亿日元。该公司　　专门制造高级磁砖，经营方针是出口占40%、内销占60%。早在1962年该公司就以第二类　　资格获准在股票市场上市。1982年2月期的营业额达27亿日元。　　1971年以后，因出口业务受美元贬值影响，业绩直线下降。不久就出现债务超过原有资金的现象，引起投资大众恐慌。于是在1979年6月，被名古屋证券交易所禁止该公司的股票上市。　　在这段期间，该公司的相应对策为标售多治见本工厂，提高可儿工厂的生产量，全体员工同心协力为拯救公司经营而努力。结果，1976年11月期的亏损额减少至137亿日元。但是累积赤字仍超过20亿日元。同时被税务员查出26亿元的假帐，公司员工将此事透露给外界，立即影响到公司信誉，最后还是逃不掉倒闭的命运。　　在这里要强调的是，不论股票上市与否，如果债务负荷太大时，就已经是财务恶化的明显征兆了。唉声叹气的董事长　　公司的累积赤字，如果达到每月营业额的三倍以上时，董事和一定无法安坐在办公室，因为他每天的工作时间至少有一半必定是花在调度资金上。　　而综合来说，不外乎有下述几种情形：　　(1)晚上加班时数增加，在办公时间内，大大方方地到银行去交涉融资，而且很快得到贷款承诺的情形，早已成为过去。换句话说，会沦落到这种地步，就是已被银行看出破绽，不予贷款造成的后果。既然银行贷款行不通，只有向民间想办法，而与贷方见面最理想的时间就是“晚饭时间”。约他出来吃晚饭，先闲话家常，然后再提出借款的事。　　(2)在办公室的时间很短。晚上与贷方的交涉，如果顺利则罢，假使没有结论，第二天只好另谋他法了。因此早上到办公室打个电话后，也没有交待去那里，就又出去了。　　(3)脸上气色大不如昔。被金钱逼得走头无路，那有心情坐在办公室与职员谈天；虽然地下钱庄的人尚未来讨债，不过已有些自杀、或犯罪的倾向了。　　所以，陷入财务困难的经营者常常失眠、做恶梦。既知今日，又何必当初？后悔又有何用？　　横滨一家工具批发商的董事长，因周转不灵，每天为调度资金奔波，有一天突然因脑溢血而住进医院。该批发商是一家有几十年历史的老店，其营业额每年高达15亿日元。近年来，因经济低迷，消费不振，又困同业间的竞争激烈，不得不走薄利多销的路线。在利润微薄的情形下，呆帐增加，造成了将近2亿日元的累积赤字。资金周转日益恶化，负责人每天忙着调度资金，最后终于累垮了。家属们则以“负债人住院”为借口，宣布破产，负债金额为10亿日元。　　根据1985年最新的倒闭状况资料显示，倒闭公司的负债金额有日渐增高的倾向。　　例如高森建设公司(千叶)，负债总额55亿日元。在千叶县内，该公司被公认为排名第16的中坚建筑商，信用卓著。近年来，受不景气的影响，承包工程减少，业绩下降。于是高森建设全力给予支援。结果造成20亿日元的资金被冻结，财务状况解随之恶化，终于宣布破产。　　其它还有像广岛的上野产业、宫城的东部开发公司、冈山的钓钟工学公司等等，这些知名企业宣布破产时，负债额都高达日元40亿以上。赤字的决算书　　如果是一家股票上市的企业公司，可以很容易取得其决算书。　　即使自己不想去分析，也也可从“日本会社四季报”或其它资料中，得到分析报告。　　假使不是股票上市的企业公司，也可以向该公司要“会计试算表”和“损益表”资料。　　因为单从营业额上是无法得知该公司的详细财务状况。　　虽然决算书他可以造假，但如果长时间观察的话，一定可以看出破绽来。　　“财务比率”的分析法，是从事分析最基础的原理，所以不必在此重述，不过对于一些基本上的重点特别叙述如下：　　(1)负债比率：(负债对原有资金之比率)，最理想的数字为10%，越高越危险。　　(2)流动比率：流动负债(一年以内必须支出的负债)对流动资产(一年以内可以收回的资产)的比例，应该是一比二。也就是说，希望有流动负债两倍的流动资产，当然比率越高越好。　　(3)存款比率：也就是存款资产(随时可变现款的资产)对流动负债的比率，越低越不好，最　　(4)固定比率：亦即固定资产对原有资金的比率。原则上，在100%以下最理想。　　气工社(神奈川)于1983年5月宣布破产，负债总额为日元50亿元。　　该公司自1976年开始，就是东京证券交易所第二类资格的股票上市公司。从1974年以后，业绩连续下降，决算书上连续出现赤字。1978年，股票被禁止上市。因为东京证券交易所认为该公司连续赤字经营，对证券投资人的保障构成威协，因而采取断然措施，此后气工社的经营的情况更加恶化，终致倒闭。　　某机械制造公司，创立于1982年，以制造“砂石粉碎工厂设备”、“公害防治设备”和其他产业机构为主。业绩很好，年营业额高达32亿日元。　　但是1965年起，业务状况衰退，一直延续好几年，财务上均出现赤字。从1972年开始，由同业A公司以现金增资方式，加入股东行列，并协助改革经营，可是业绩依然不振以至无法挽回。在1982年9月期的决算书上，累积赤字已高达153亿日元，资本亏空了日元973亿(该公司登记资本额为日元4亿)。　　在1983年8月，又发生5亿日元的不良债款，也就是说有5亿日元之应收货款被倒帐，这是该公司倒闭的最大致命伤.如此庞大的赤字数目,即使形势再好,也很难起死回生,更何况在经济低迷期,所以宣布破产根本是董事会预料中的事。　　公司的财务和经营内容，以及各种数据，都要随时深入分析。掌握这些数据，才能和其他同业比较，如果在平均水准以下，就要警戒了。　　在此特举出几种重要数据，以供参考：　　(1)营业额总利率：决算期间内对毛利总营业额的比率，越高越好。　　(2)营业额营业费率：营业费用(一般管理费、销售费用等)，当然是越低越好。　　(3)营业额营业利益率：从毛利中扣掉营业费用后的营业利益，当然越高越好。　　(4)营业额纯利益率：不必说，当然也是越高越大。　　(5)流动资金周转率：(对营业额)越高表示收益越大。　　(6)变动债权周转率：(对营业额)周转率越高，表示呆帐或不良债权越少。　　(7)存货资产周转率：(营业额除债务支出)周转率越高，资金周转就越好，资金使用效率也越高。　　(8)债务支出周转率：(营业额除债务支出)越高表示支出能力越强。　　东京的玻璃公司，于1982年9月宣布破产，负债总额高达370亿日元。1950年，该公司以日本玻璃公司之名申请设立登记，其实它的前身是1915年设立的日本玻璃工。是日本第一家采用自动制瓶机，大量生产酒瓶的厂商。　　近年来，该公司业绩一直不太理想，因消费低迷，自1975年以后，每年都出现赤字。虽然1981年的营业额，高达330亿日元，但在决算书上，还是有245亿日元的赤字。　　在这期间，该公司的大股东“美国东方伊利诺公司”，在资金无以大力支持。并由美国派来经营专家，负责计划产销。为了节省经费，裁掉490名员工，并推行节省能源政策，改良生产设备等因应措施，但仍无法改善情况，最后还是宣布倒闭。　　其实，在长期连续赤字经营的情况下，该公司能维持这么久，也实在是个奇迹。　　所以，虽然有股东上市，知名度也颇高的公司，如果连续长期的赤字经营，迟早也会遭到倒闭的命运。　　要知道，企业是以营利为目的，而在财务上不够健全的话，又拿不出有效的补救措施，那么倒闭只是迟早的事。四倍赤字　　当办积赤字超过每月营业额的四倍以上时，即使全公司的职员都来为公司调度资金，但最后还是非得靠借高利贷和远期支票来周转不可，弄得每人拿着公司支票，靠自己的关系去调钱，若到了这种地步时，公司的倒闭是随时都有可能发生的。　　所以会落到这种地步的原因，可分述如下：　　(1)不顾成本，大量降价抛售，来换取现金。如果成本是100元，而以100元的价格卖出还说得过去。但是，以70元的价格卖出，而数量又很大的话，后果就不堪设想了，赤字当然会增加。　　这样做如果只向客户预收1个月的货款，有的客户还会基于同情心而帮忙。但如果预收3个月或6个月的话，就一定是破产前兆了！除非客户有很大的利益可图，否则谁会愿意先付货款呢？　　(2)每天跑三点半，其实每天都在五点钟左右才把钱送到银行(当然需预先得到银行的勉强同意才行)。　　(3)随意开立远期支票，舆论及信用都很差。　　(4)以高利贷向民间吸收资金。　　(5)对预收货款采取高额回扣。　　(6)黑社会人士在公司进出。　　(7)借用他人支票，向往来客户调钱。　　(8)业绩不振，且向地下钱庄贷款的高额利息负担过重，使营业赤字不断升高。　　(9)要求对方不要把到期支票提出交换的次数，越来越多了；遭致对方的反感，并怀疑公司信用。　　(10)公司付款日期纷乱，每月至少延后10天。　　(11)小额现金也付不起。　　(12)第一次跳票。　　北海道的“北日本铝门窗工业公司”，于1984年1月宣布破产。　　该公司的年营业额达28亿日，但累积赤字也达10亿日元。　　很显然地，超过月营业额4倍以上。　　从公司名称上，可看出该公司主要产品为铝门窗、铁门及铁窗的制造和批发。建筑业不景气，使得该公司的业绩也随着每月下降。　　自1980年，创造了最高营业额记录后，每年的营业额都一直下降。　　虽然已采取相应对策，却无法挽回大势，终于倒闭。负债总额达日元35亿。经营不当　　* 企业若是消化不良，就很难把好不容易得来的经营资源转变为商品销售出去，当然也无法获取高收益。　　* 企业的经营必须当机立断采取应该采取的对策，如此，才能开创新的发展之道。照其社长所说的话，不难知道，这家公司无异于“坐以待毙”。　　* 力量薄弱的一方虽然不得不屈服于对方的胁迫，但是心中自然是忿恨难平，甚而伺机报复，对于长期性的合作关系而言，实是一大隐患。胜利的一方纵然能够得到眼前的小利益，却会因而失去更重要的稳定性和安全感。　　* 若有拒绝之意，应该开诚布公地表达出来，即使无法立刻做决定，也应该告知对方“一年之内再回复等等。”　　* 一发现董事长开始把资金转移到投机性事业时，就要提高警觉，因为这也是即将陷入危险状况的前兆。　　* 有些公司，老板把他私人的利益置于公司利益之上，往往利用公司，做为他私人赚钱的工具，这是最危险的信号。　　* ……过多的“订单”　　企业经营如果超过本身的能力，消化就会不良，而这种消化不良常是经营不顺利的原因之一。　　譬如说，当公司接受过多的“订单”，致使公司生产能力(消化力)无法配合时，就会呈现这种症状。　　如果无法在交货期限内交货，从业人员就必须连日加班到深夜以制造产品。　　由于每天晚上工作到很晚，所以白天精神无法集中，甚至于精疲力竭。　　在这种状态之下，往往因疏忽而造成错误，再加上由于匆忙赶工，质检员对产品的检验就难免怠懈。　　常因此而出现不良产品，不能取信于顾客，结果遭到退货，同时收益也随之恶化。　　经营资源如果过多，经营活动会过于频繁而无法消化，反而招致收益状态恶化的结果。　　如生产速度赶不上订货量、精疲力尽的从业人员制造不良产品而被退货；反之，生产量过剩，和销售量不成比例，因而使得工厂库存堆积如山的。　　企业若是消化不良，就很难把好不容易得来的经营资源转变为商品销售出去，当然也无法获取高收益。町田工业是工业品的制造厂商。　　这一行业最近遭遇到发展中国家的强烈竞争，经济陷于低迷，业绩不振的情况的逐渐增加。町田工业公司也不例外，生产现场人员过剩的情况一天比一天严重，陷于必须设法谋求对策的状态。　　事实上，人事部长也开始拟定方案以便应付目前的困境。　　就在这时候，生产部却拟定了增设新式精密机器的采购计划。　　其理由是机械备已经老旧，而且赶不上时代，照目前情形继续下去，须支付一笔相当可观的维修费用。　　因此，生产部长向董事会提出“新机器采购计划”。　　这位生产部长是一位只有五分钟热度的人，为了采购机器，他仅凭所收集的资料，以及机器厂商业务员的说明，就惊叹技术的进步与新式精密机器性能的优越，痛切指出公司的机器是多么落伍。　　于是，他的精神专注于研究机器设备的更新，而忽略了更换机器的目的和效果。　　这种情形就宛如一个儿童被某一样玩具迷住一样，本来只是“想摸摸看”的心情，立刻变成“要买”的意愿。　　人事部长看到这项计划大吃一惊。　　因为公司现在正处于必须整顿生产部人事的时候，加上生产部长并未说明引进精密的机器，对公司有什么好处。