十大建议:应用财报增加竞争力Ƒ) 在本书的结尾,笔者总结了十大建议,协助经理人应用财务报表达到&ldquo武林称雄&rdquo的目的,也协助投资人辨认具有长期竞争力的公司的特质。 1. &ldquo你是对是错,并不是建立在别人的认同之上,而是建立在正确的事实上。&rdquo 2005年春天,74岁的巴菲特接受《财富》专访时,引述这句来自其师(人称&ldquo现代投资学之父&rdquo的格雷厄姆〔Benjamin Graham〕)的告诫,他认为这句话是他这辈子得到的最棒的忠告。身为一个经理人,你之所以对,是因为财务报表上呈现的事实不断显示你做得对、想得对,而不是因为公司股票的涨或跌(代表投资界同意与否)。短期内股票超涨或超跌的现象十分常见,但是长期下来股价终究会回到&ldquo事实&rdquo上。著名的基金经理人林奇(Peter Lynch)说得好:&ldquo公司市场价值能增长,有三个要素,那就是盈余增长、盈余增长、盈余增长。&rdquo当经理人能创造盈余增长的事实时,就不怕得不到别人的认同。太容易屈就于市场的看法,会让经理人失去独立判断力。对于投资人而言,如果只见
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